कमोडिटी मूल्य जोखिम

कमोडिटी मूल्य जोखिम क्या है?

कमोडिटी मूल्य जोखिम यह संभावना है कि कमोडिटी की कीमतों में बदलाव से कमोडिटी खरीदारों या उत्पादकों के लिए वित्तीय नुकसान होगा। खरीदारों को जोखिम का सामना करना पड़ता है कि कमोडिटी की कीमतें अपेक्षा से अधिक होंगी। कई फर्नीचर निर्माताओं को लकड़ी खरीदनी चाहिए, उदाहरण के लिए, लकड़ी की ऊंची कीमतों से फर्नीचर बनाने की लागत बढ़ जाती है और फर्नीचर निर्माताओं के लाभ मार्जिन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

कमोडिटी उत्पादकों के लिए कम कमोडिटी की कीमतें एक जोखिम हैं। यदि इस वर्ष फसल की कीमतें अधिक हैं, तो एक किसान उस फसल को कम उत्पादक भूमि पर अधिक लगा सकता है। अगर अगले साल कीमतों में गिरावट आती है, तो कम उपजाऊ मिट्टी पर लगाए गए अतिरिक्त फसल पर किसान को पैसा गंवाना पड़ सकता है। यह भी एक तरह का कमोडिटी प्राइस रिस्क है। वस्तुओं के उत्पादक और उपभोक्ता दोनों ही कमोडिटी बाजारों का उपयोग करके इस जोखिम से बचाव कर सकते हैं ।

कमोडिटी मूल्य जोखिम को समझना

कमोडिटी मूल्य जोखिम व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए एक वास्तविक जोखिम है, न कि केवल कमोडिटी बाजारों में व्यापारियों के लिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि कच्चे माल से लेकर तैयार उत्पादों तक सब कुछ धातुओं और ऊर्जा से लेकर कृषि और खाद्य उत्पादों तक विभिन्न वस्तुओं की खरीद और प्रसंस्करण पर निर्भर करता है। नतीजतन, कीमतों में बदलाव पंप पर गैस की कीमत से लेकर किराने का सामान या प्लास्टिक के सामान तक चीजों को प्रभावित कर सकता है।

खरीदारों के लिए जोखिम: ऑटोमोबाइल निर्माता

खरीदारों के लिए कमोडिटी की कीमत का जोखिम कमोडिटी की कीमतों में अप्रत्याशित वृद्धि से उपजा है, जो खरीदार के लाभ मार्जिन को कम कर सकता है और बजट को मुश्किल बना सकता है। उदाहरण के लिए, ऑटोमोबाइल निर्माताओं को कमोडिटी मूल्य जोखिम का सामना करना पड़ता है क्योंकि वे कारों के उत्पादन के लिए स्टील और रबर जैसी वस्तुओं का उपयोग करते हैं।

एक उदाहरण: 2016 की पहली छमाही में, स्टील की कीमतों में 36% की वृद्धि हुई, जबकि प्राकृतिक रबर की कीमतों में तीन साल से अधिक की गिरावट के बाद 25% की वृद्धि हुई। इसने वॉल स्ट्रीट के कई वित्तीय विश्लेषकों को यह निष्कर्ष निकालने के लिए प्रेरित किया कि ऑटो निर्माता और ऑटो पार्ट्स निर्माता अपने लाभ मार्जिन पर नकारात्मक प्रभाव देख सकते हैं।

उत्पादकों के लिए जोखिम: तेल कंपनियां

वस्तुओं के उत्पादकों को जोखिम का सामना करना पड़ता है कि कमोडिटी की कीमतें अप्रत्याशित रूप से गिर जाएंगी, जिससे उत्पादकों को कम लाभ या नुकसान भी हो सकता है। तेल उत्पादक कंपनियां कमोडिटी मूल्य जोखिम के बारे में असाधारण रूप से जागरूक हैं। जैसे-जैसे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, इन कंपनियों के संभावित लाभ में भी उतार-चढ़ाव होता है। कुछ कंपनियां वित्तीय विश्लेषकों को कमोडिटी मूल्य जोखिम के सटीक स्तर को मापने में मदद करने के लिए संवेदनशीलता तालिकाएं प्रकाशित करती हैं जो कंपनी का सामना करती हैं।

उदाहरण के लिए, फ्रांसीसी तेल कंपनी टोटल एसए ने एक बार कहा था कि अगर एक बैरल तेल की कीमत 10 डॉलर कम हो जाती है तो उसकी शुद्ध परिचालन आय में 2 अरब डॉलर की गिरावट आएगी। इसी तरह, जब तेल की कीमत में 10 डॉलर की गिरावट आएगी, तो उनके परिचालन नकदी प्रवाह में 2 अरब डॉलर की गिरावट आएगी। जून 2014 से जनवरी 2016 तक, तेल की कीमतें 70 डॉलर प्रति बैरल से अधिक गिर गईं। इस मूल्य चाल से उस अवधि के दौरान टोटल के ऑपरेटिंग कैश फ्लो में लगभग 17 बिलियन डॉलर की कमी आनी चाहिए थी।

कमोडिटी मूल्य जोखिम हेजिंग

प्रमुख कंपनियां अक्सर कमोडिटी प्राइस रिस्क को हेज करती हैं। इन हेजेज को लागू करने का एक तरीका शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) या न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (एनवाईएमईएक्स) जैसे प्रमुख कमोडिटी एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाले कमोडिटी फ्यूचर्स और विकल्प अनुबंधों के साथ है । ये अनुबंध मूल्य अनिश्चितता को कम करके वस्तु खरीदारों और उत्पादकों को लाभान्वित कर सकते हैं।

उत्पादक और खरीदार कमोडिटी के लिए एक विशिष्ट मूल्य की गारंटी देने वाले अनुबंध को खरीदकर कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से अपनी रक्षा कर सकते हैं। संभावित नुकसान को कम करने के लिए वे सबसे खराब स्थिति वाली कीमत में भी लॉक कर सकते हैं।

वायदा और विकल्प दो वित्तीय साधन हैं जिनका उपयोग आमतौर पर कमोडिटी मूल्य जोखिम से बचाव के लिए किया जाता है।

कमोडिटी मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारक

कमोडिटी की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारकों में राजनीति, मौसम, मौसम, प्रौद्योगिकी और बाजार की स्थितियां शामिल हैं। सबसे अधिक आर्थिक रूप से आवश्यक वस्तुओं में कच्चे माल शामिल हैं,. जैसे कि निम्नलिखित:

• कपास

• भुट्टा

• गेहूँ

• तेल

• चीनी

• सोयाबीन

• ताँबा

• एल्युमिनियम

• इस्पात

राजनीतिक कारक

राजनीतिक कारक कुछ वस्तुओं की कीमत बढ़ा सकते हैं जबकि अन्य की कीमत कम कर सकते हैं। 2018 में, पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने विदेशों से आयातित स्टील और एल्यूमीनियम पर टैरिफ लगाया। इन शुल्कों का सीधा प्रभाव शेष विश्व के सापेक्ष संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टील और एल्युमीनियम की कीमतों में वृद्धि करना था।

चीन ने अमेरिकी कृषि उत्पादों पर अपने स्वयं के टैरिफ लगाकर ट्रम्प के टैरिफ के खिलाफ जवाबी कार्रवाई की। चीन से कम मांग के साथ, अतिरिक्त फसलों को अन्य बाजारों में बेचा जाना चाहिए। नतीजतन, 2019 में संयुक्त राज्य अमेरिका में कई फसल की कीमतें नीचे थीं।

मौसम

मौसमी और अन्य मौसम के उतार-चढ़ाव का कमोडिटी की कीमतों पर काफी प्रभाव पड़ता है। गर्मियों का अंत अपने साथ भरपूर फसल लेकर आता है, इसलिए अक्टूबर में कमोडिटी की कीमतों में गिरावट आती है। ये मौसमी रूप से उदास कमोडिटी की कीमतें एक कारण हो सकती हैं, प्रमुख शेयर बाजार दुर्घटनाएं अक्सर अक्टूबर में होती हैं। सूखे और बाढ़ से कुछ वस्तुओं की कीमतों में अस्थायी वृद्धि भी हो सकती है।

तकनीकी

कमोडिटी की कीमतों पर प्रौद्योगिकी का नाटकीय प्रभाव हो सकता है। 19वीं और 20वीं शताब्दी के दौरान एल्युमीनियम को अलग करने की प्रक्रियाओं में सुधार होने तक इसे एक कीमती धातु माना जाता था। जैसे-जैसे तकनीक उन्नत हुई, एल्युमीनियम की कीमतें गिर गईं।

हाइलाइट्स

• कमोडिटी प्राइस रिस्क एक मौका है कि कमोडिटी की कीमतें इस तरह से बदल जाएंगी जिससे आर्थिक नुकसान हो।

• कमोडिटी की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारकों में राजनीति, मौसम, मौसम, प्रौद्योगिकी और बाजार की स्थितियां शामिल हैं।

• फ्यूचर्स और ऑप्शंस दो इंस्ट्रूमेंट्स हैं जिनका इस्तेमाल आमतौर पर कमोडिटी प्राइस रिस्क से बचाव के लिए किया जाता है।

• खरीदारों के लिए कमोडिटी मूल्य जोखिम कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि के कारण है; विक्रेताओं/उत्पादकों के लिए यह अक्सर कमोडिटी की कीमतों में कमी के कारण होता है।