Investor's wiki

Riesgo de precio de materias primas

Riesgo de precio de materias primas

¿Qué es el riesgo de precio de las materias primas?

productos básicos es la posibilidad de que los cambios en los precios de los productos básicos causen pérdidas financieras a los compradores o productores de productos básicos. Los compradores enfrentan el riesgo de que los precios de las materias primas sean más altos de lo esperado. Muchos fabricantes de muebles deben comprar madera, por ejemplo, por lo que los precios más altos de la madera aumentan el costo de fabricar muebles y tienen un impacto negativo en los márgenes de ganancias de los fabricantes de muebles.

Los precios más bajos de las materias primas son un riesgo para los productores de materias primas. Si los precios de los cultivos son altos este año, un agricultor puede sembrar más de ese cultivo en tierras menos productivas. Si los precios caen el próximo año, el agricultor puede perder dinero en la cosecha adicional sembrada en suelo menos fértil. Esto también es un tipo de riesgo de precio de las materias primas. Tanto los productores como los consumidores de materias primas pueden cubrir este riesgo utilizando los mercados de materias primas.

Comprender el riesgo de precio de las materias primas

El riesgo del precio de las materias primas es un riesgo real para las empresas y los consumidores, y no solo para los comerciantes de los mercados de materias primas. Esto se debe a que todo, desde las materias primas hasta los productos terminados, depende de la compra y el procesamiento de diversos productos básicos, desde metales y energía hasta productos agrícolas y alimenticios. Como resultado, los cambios en los precios pueden afectar desde el precio de la gasolina en la bomba hasta el de los comestibles o los artículos de plástico.

El riesgo para los compradores: fabricantes de automóviles

El riesgo del precio de las materias primas para los compradores se deriva de aumentos inesperados en los precios de las materias primas, que pueden reducir el margen de beneficio del comprador y dificultar la elaboración de presupuestos. Por ejemplo, los fabricantes de automóviles se enfrentan al riesgo del precio de las materias primas porque utilizan materias primas como el acero y el caucho para producir automóviles.

Un ejemplo de ello: en la primera mitad de 2016, los precios del acero aumentaron un 36 %, mientras que los precios del caucho natural se recuperaron un 25 % después de caer durante más de tres años. Esto llevó a muchos analistas financieros de Wall Street a concluir que los fabricantes de automóviles y de autopartes podrían ver un impacto negativo en sus márgenes de ganancias.

El riesgo para los productores: las compañías petroleras

Los productores de materias primas corren el riesgo de que los precios de las materias primas bajen inesperadamente, lo que puede conducir a menores ganancias o incluso pérdidas para los productores. Las empresas productoras de petróleo son excepcionalmente conscientes del riesgo del precio de las materias primas. A medida que los precios del petróleo fluctúan, las ganancias potenciales que estas empresas pueden obtener también fluctúan. Algunas empresas publican tablas de sensibilidad para ayudar a los analistas financieros a cuantificar el nivel exacto de riesgo de precio de las materias primas que enfrenta una empresa.

La compañía petrolera francesa Total SA, por ejemplo, declaró una vez que su ingreso operativo neto caería $2 mil millones si el precio del barril de petróleo bajara $10. De manera similar, su flujo de efectivo operativo caería $2 mil millones cuando el precio del petróleo cayera $10. Desde junio de 2014 hasta enero de 2016, los precios del petróleo cayeron más de $70 por barril. Este movimiento de precios debería haber reducido el flujo de efectivo operativo de Total en alrededor de $17 mil millones durante ese período.

Cobertura del riesgo de precio de las materias primas

Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo del precio de las materias primas. Una forma de implementar estas coberturas es con futuros de materias primas y contratos de opciones negociados en las principales bolsas de materias primas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) o la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). Estos contratos pueden beneficiar a los compradores y productores de materias primas al reducir la incertidumbre de los precios.

Los productores y compradores pueden protegerse de las fluctuaciones en los precios de las materias primas mediante la compra de un contrato que garantice un precio específico para una materia prima. También pueden fijar un precio en el peor de los casos para reducir las pérdidas potenciales.

Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros comúnmente utilizados para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.

Factores en las fluctuaciones de los precios de las materias primas

Los factores que pueden influir en los precios de los productos básicos incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado. Algunos de los productos básicos económicamente más esenciales incluyen materias primas,. como las siguientes:

  • Algodón

  • Maíz

  • Trigo

  • Aceite

  • Azúcar

  • Soja

  • Cobre

  • Aluminio

  • Acero

Factores políticos

Los factores políticos pueden aumentar el precio de algunos productos mientras reducen el precio de otros. En 2018, el expresidente Donald Trump impuso aranceles al acero y al aluminio importados de países extranjeros. El efecto directo de estos aranceles fue aumentar los precios del acero y el aluminio en los Estados Unidos en relación con el resto del mundo.

China tomó represalias contra los aranceles de Trump imponiendo sus propios aranceles a los productos agrícolas estadounidenses. Con una menor demanda de China, los cultivos excedentes deben venderse en otros mercados. Como resultado, los precios de muchos cultivos bajaron en los Estados Unidos en 2019.

Clima

Las fluctuaciones climáticas estacionales y de otro tipo tienen un impacto sustancial en los precios de los productos básicos. El final del verano trae consigo abundantes cosechas, por lo que los precios de las materias primas tienden a caer en octubre. Estos precios de las materias primas deprimidos estacionalmente pueden ser una de las razones por las que las grandes caídas del mercado de valores a menudo ocurren en octubre. Las sequías y las inundaciones también pueden provocar aumentos temporales en los precios de ciertos productos básicos.

Tecnología

La tecnología puede tener una influencia dramática en los precios de las materias primas. El aluminio se consideraba un metal precioso hasta que los procedimientos para aislarlo mejoraron durante los siglos XIX y XX. A medida que avanzaba la tecnología, los precios del aluminio colapsaron.

Reflejos

  • El riesgo de precio de las materias primas es la posibilidad de que los precios de las materias primas cambien de una manera que cause pérdidas económicas.

  • Los factores que pueden influir en los precios de los productos básicos incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado.

  • Los futuros y las opciones son dos instrumentos comúnmente utilizados para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.

  • El riesgo de precio de las materias primas para los compradores se debe a aumentos en los precios de las materias primas; para los vendedores/productores, a menudo se debe a la disminución de los precios de las materias primas.