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商品価格リスク

商品価格リスク

##商品価格リスクとは何ですか?

商品価格リスクとは、商品価格の変動により、商品の購入者または生産者のいずれかに経済的損失が生じる可能性があることです。購入者は、商品価格が予想よりも高くなるリスクに直面しています。たとえば、多くの家具メーカーは木材を購入する必要があるため、木材の価格が高くなると家具の製造コストが増加し、家具メーカーの利益率に悪影響を及ぼします。

商品価格の低下は、商品生産者にとってリスクです。今年の作物価格が高い場合、農民は生産性の低い土地にその作物をより多く植えることができます。来年価格が下がると、農民は肥沃度の低い土壌に植えられた追加の収穫でお金を失う可能性があります。これも一種の商品価格リスクです。商品の生産者と消費者の両方が、商品市場を使用してこのリスクをヘッジすることができます。

##商品価格リスクを理解する

コモディティ価格リスクは、コモディティ市場のトレーダーだけでなく、企業や消費者にとっても真のリスクです。これは、原材料から完成品まで、金属やエネルギーから農産物や食品に至るまで、さまざまな商品の購入と加工に依存しているためです。その結果、価格の変化は、ポンプでのガスの価格から食料品やプラスチック製品の価格に影響を与える可能性があります。

###バイヤーへのリスク:自動車メーカー

購入者にとっての商品価格のリスクは、商品価格の予期しない上昇に起因します。これにより、購入者の利益率が低下し、予算編成が困難になる可能性があります。たとえば、自動車メーカーは、鉄鋼やゴムなどの商品を使用して自動車を製造しているため、商品価格のリスクに直面しています。

好例:2016年上半期、鉄鋼価格は36%上昇しましたが、天然ゴム価格は3年以上下落した後25%上昇しました。これにより、多くのウォールストリートの金融アナリストは、自動車メーカーと自動車部品メーカーが利益率に悪影響を与える可能性があると結論付けました。

###生産者へのリスク:石油会社

商品の生産者は、商品価格が予想外に下落するリスクに直面しており、それが生産者の利益の低下や損失につながる可能性があります。産油会社は商品価格のリスクを非常に認識しています。石油価格が変動すると、これらの企業が生み出す可能性のある潜在的な利益も変動します。一部の企業は、金融アナリストが企業が直面する商品価格リスクの正確なレベルを定量化するのに役立つ感度表を公開しています。

たとえば、フランスの石油会社Total SAは、石油1バレルの価格が10ドル下がると、純営業利益は20億ドル下がると述べていました。同様に、石油価格が10ドル下落した場合、営業キャッシュフローは20億ドル減少します。 2014年6月から2016年1月にかけて、石油価格は1バレルあたり70ドル以上下落しました。この価格変動により、その期間中にTotalの営業キャッシュフローは約170億ドル減少するはずでした。

##商品価格リスクのヘッジ

大手企業はしばしば商品価格リスクをヘッジします。これらのヘッジを実装する1つの方法は、シカゴ商取引所(CME)ニューヨーク商取引所(NYMEX)などの主要な商品取引所で取引される商品先物およびオプション契約を使用することです。これらの契約は、価格の不確実性を減らすことにより、商品の購入者と生産者に利益をもたらすことができます。

生産者と購入者は、商品の特定の価格を保証する契約を購入することにより、商品価格の変動から身を守ることができます。また、最悪のシナリオの価格を固定して、潜在的な損失を減らすこともできます。

先物オプションは、商品価格リスクをヘッジするために一般的に使用される2つの金融商品です。

##商品価格変動の要因

商品価格に影響を与える可能性のある要因には、政治、季節、天候、技術、および市況が含まれます。最も経済的に不可欠な商品には、次のような原材料が含まれます。

-綿

  • トウモロコシ

  • 小麦

  • 砂糖

-大豆

-銅

-アルミニウム

###政治的要因

政治的要因により、一部の商品の価格を上げ、他の商品の価格を下げることができます。 2018年、ドナルド・トランプ前大統領は、海外から輸入された鉄鋼とアルミニウムに関税を課しました。これらの関税の直接的な影響は、世界の他の地域と比較して、米国の鉄鋼とアルミニウムの価格を上昇させることでした。

中国は、米国の農産物に独自の関税を課すことにより、トランプの関税に対して報復した。中国からの需要が少ないため、余剰作物は他の市場で販売する必要があります。その結果、2019年に米国では多くの作物価格が下落しました。

### 天気

季節やその他の天候の変動は、商品価格に大きな影響を及ぼします。夏の終わりには収穫量が豊富になるため、10月には商品価格が下落する傾向があります。これらの季節的に下落した商品価格は、10月に大規模な株式市場の暴落が頻繁に発生する理由の1つである可能性があります。干ばつや洪水は、特定の商品の価格の一時的な上昇にもつながる可能性があります。

### テクノロジー

テクノロジーは商品価格に劇的な影響を与える可能性があります。アルミニウムは、19世紀から20世紀にかけて分離手順が改善されるまで、貴金属と見なされていました。技術が進歩するにつれて、アルミニウムの価格は崩壊しました。

##ハイライト

-商品価格リスクとは、商品価格が経済的損失を引き起こすような形で変化する可能性です。

-商品価格に影響を与える可能性のある要因には、政治、季節、天候、技術、および市況が含まれます。

-先物とオプションは、商品価格リスクをヘッジするために一般的に使用される2つの手段です。

-購入者の商品価格リスクは、商品価格の上昇によるものです。売り手/生産者にとって、それはしばしば商品価格の下落が原因です。