Risque lié au prix des marchandises
Qu'est-ce que le risque lié au prix des matières premières ?
matières premières est la possibilité que les variations des prix des matières premières entraînent des pertes financières pour les acheteurs ou les producteurs de matières premières. Les acheteurs courent le risque que les prix des matières premières soient plus élevés que prévu. De nombreux fabricants de meubles doivent acheter du bois, par exemple, de sorte que les prix plus élevés du bois augmentent le coût de fabrication des meubles et ont un impact négatif sur les marges bénéficiaires des fabricants de meubles.
La baisse des prix des matières premières représente un risque pour les producteurs de matières premières. Si les prix des cultures sont élevés cette année, un agriculteur peut planter davantage de cette culture sur des terres moins productives. Si les prix chutent l'année prochaine, l'agriculteur peut perdre de l'argent sur la récolte supplémentaire plantée sur un sol moins fertile. Il s'agit également d'un type de risque lié au prix des matières premières. Tant les producteurs que les consommateurs de matières premières peuvent couvrir ce risque en utilisant les marchés des matières premières.
Comprendre le risque de prix des matières premières
Le risque lié au prix des matières premières est un risque réel pour les entreprises et les consommateurs, et pas seulement pour les négociants sur les marchés des matières premières. En effet, tout, des matières premières aux produits finis, dépend de l'achat et de la transformation de divers produits de base, des métaux et de l'énergie aux produits agricoles et alimentaires. Par conséquent, les changements de prix peuvent avoir un impact sur les choses, du prix de l'essence à la pompe à celui des produits d'épicerie ou des produits en plastique.
Le risque pour les acheteurs : les constructeurs automobiles
Le risque lié au prix des marchandises pour les acheteurs découle d'augmentations inattendues des prix des marchandises, qui peuvent réduire la marge bénéficiaire d'un acheteur et compliquer la budgétisation. Par exemple, les constructeurs automobiles sont exposés au risque lié au prix des matières premières parce qu'ils utilisent des matières premières telles que l'acier et le caoutchouc pour produire des voitures.
Un exemple : Au premier semestre 2016, les prix de l'acier ont bondi de 36 %, tandis que les prix du caoutchouc naturel ont rebondi de 25 % après avoir baissé pendant plus de trois ans. Cela a conduit de nombreux analystes financiers de Wall Street à conclure que les constructeurs automobiles et les fabricants de pièces automobiles pourraient voir un impact négatif sur leurs marges bénéficiaires.
Le risque pour les producteurs : les compagnies pétrolières
Les producteurs de matières premières courent le risque que les prix des matières premières chutent de manière inattendue, ce qui peut entraîner une baisse des bénéfices, voire des pertes pour les producteurs. Les sociétés productrices de pétrole sont exceptionnellement conscientes du risque lié aux prix des matières premières. À mesure que les prix du pétrole fluctuent, le profit potentiel que ces entreprises peuvent réaliser fluctue également. Certaines entreprises publient des tableaux de sensibilité pour aider les analystes financiers à quantifier le niveau exact de risque lié au prix des matières premières auquel une entreprise est confrontée.
La compagnie pétrolière française Total SA, par exemple, a déclaré un jour que son bénéfice net d'exploitation chuterait de 2 milliards de dollars si le prix du baril de pétrole baissait de 10 dollars. De même, leurs flux de trésorerie d'exploitation chuteraient de 2 milliards de dollars lorsque le prix du pétrole chuterait de 10 dollars. De juin 2014 à janvier 2016, les prix du pétrole ont chuté de plus de 70 dollars le baril. Cette évolution des prix aurait dû réduire le cash-flow opérationnel de Total d'environ 17 milliards de dollars au cours de cette période.
Couverture du risque de prix des matières premières
couvrent souvent le risque lié au prix des matières premières. Une façon de mettre en œuvre ces couvertures consiste à utiliser des contrats à terme sur matières premières et des contrats d'options négociés sur les principales bourses de matières premières comme le Chicago Mercantile Exchange (CME) ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX). Ces contrats peuvent bénéficier aux acheteurs et aux producteurs de matières premières en réduisant l'incertitude des prix.
Les producteurs et les acheteurs peuvent se protéger des fluctuations des prix des produits de base en achetant un contrat qui garantit un prix spécifique pour un produit. Ils peuvent également verrouiller un prix dans le pire des cas pour réduire les pertes potentielles.
Les contrats à terme et les options sont deux instruments financiers couramment utilisés pour se couvrir contre le risque lié aux prix des matières premières.
Facteurs de fluctuation des prix des matières premières
Les facteurs qui peuvent influer sur les prix des matières premières comprennent la politique, les saisons, la météo, la technologie et les conditions du marché. Certaines des matières premières les plus essentielles sur le plan économique comprennent les matières premières,. telles que les suivantes :
Coton
Maïs
Du blé
Pétrole
Sucre
Soja
Cuivre
Aluminium
Acier
Facteurs politiques
Des facteurs politiques peuvent augmenter le prix de certains produits tout en réduisant le prix d'autres. En 2018, l'ancien président Donald Trump a imposé des droits de douane sur l'acier et l'aluminium importés de pays étrangers. L'effet direct de ces tarifs était d'augmenter les prix de l'acier et de l'aluminium aux États-Unis par rapport au reste du monde.
La Chine a riposté aux tarifs de Trump en imposant ses propres tarifs sur les produits agricoles américains. Avec une demande chinoise plus faible, les récoltes excédentaires doivent être vendues sur d'autres marchés. En conséquence, les prix de nombreuses cultures ont baissé aux États-Unis en 2019.
Temps
Les fluctuations saisonnières et autres fluctuations météorologiques ont un impact substantiel sur les prix des produits de base. La fin de l'été s'accompagne de récoltes abondantes, de sorte que les prix des matières premières ont tendance à baisser en octobre. Ces prix des produits de base saisonnièrement déprimés peuvent être l'une des raisons pour lesquelles des krachs boursiers majeurs se produisent souvent en octobre. Les sécheresses et les inondations peuvent également entraîner des augmentations temporaires des prix de certains produits de base.
Technologie
La technologie peut avoir une influence considérable sur les prix des produits de base. L'aluminium était considéré comme un métal précieux jusqu'à ce que les procédures d'isolement s'améliorent au cours des XIXe et XXe siècles. Au fur et à mesure que la technologie progressait, les prix de l'aluminium se sont effondrés.
Points forts
Le risque de prix des matières premières est la possibilité que les prix des matières premières changent d'une manière qui entraîne des pertes économiques.
Les facteurs qui peuvent influer sur les prix des matières premières comprennent la politique, les saisons, la météo, la technologie et les conditions du marché.
Les contrats à terme et les options sont deux instruments couramment utilisés pour se couvrir contre le risque de prix des matières premières.
Le risque de prix des matières premières pour les acheteurs est dû à la hausse des prix des matières premières ; pour les vendeurs/producteurs, elle est souvent due à la baisse des prix des matières premières.
