مخاطر أسعار السلع الأساسية
ما هي مخاطر أسعار السلع الأساسية؟
السلع الأساسية هي احتمال أن تتسبب التغيرات في أسعار السلع الأساسية في خسائر مالية سواء لمشتري السلع أو المنتجين. يواجه المشترون مخاطر أن تكون أسعار السلع أعلى من المتوقع. يجب على العديد من مصنعي الأثاث شراء الأخشاب ، على سبيل المثال ، فإن ارتفاع أسعار الخشب يزيد من تكلفة صنع الأثاث ويؤثر سلبًا على هوامش ربح صانعي الأثاث.
يمثل انخفاض أسعار السلع مخاطر بالنسبة لمنتجي السلع الأساسية. إذا كانت أسعار المحاصيل مرتفعة هذا العام ، فقد يزرع المزارع المزيد من هذا المحصول على أرض أقل إنتاجية. إذا انخفضت الأسعار في العام المقبل ، فقد يخسر المزارع المال في الحصاد الإضافي المزروع في تربة أقل خصوبة. هذا أيضًا نوع من مخاطر أسعار السلع الأساسية. يمكن لكل من منتجي ومستهلكي السلع التحوط من هذه المخاطر باستخدام أسواق السلع.
فهم مخاطر أسعار السلع الأساسية
تعتبر مخاطر أسعار السلع من المخاطر الحقيقية للشركات والمستهلكين ، وليس فقط للمتداولين في أسواق السلع. وذلك لأن كل شيء من المواد الخام إلى المنتجات النهائية يعتمد على شراء ومعالجة مختلف السلع ، من المعادن والطاقة إلى المنتجات الزراعية والغذائية. نتيجة لذلك ، يمكن أن تؤثر التغيرات في الأسعار على الأشياء من سعر الغاز في المضخة إلى أسعار البقالة أو السلع البلاستيكية.
المخاطر التي يتعرض لها المشترون: شركات تصنيع السيارات
تنبع مخاطر أسعار السلع الأساسية للمشترين من الزيادات غير المتوقعة في أسعار السلع ، والتي يمكن أن تقلل من هامش ربح المشتري وتجعل وضع الميزانية أمرًا صعبًا. على سبيل المثال ، يواجه مصنعو السيارات مخاطر أسعار السلع لأنهم يستخدمون سلعًا مثل الفولاذ والمطاط لإنتاج السيارات.
مثال على ذلك: في النصف الأول من عام 2016 ، قفزت أسعار الصلب بنسبة 36٪ ، بينما انتعشت أسعار المطاط الطبيعي بنسبة 25٪ بعد انخفاضها لأكثر من ثلاث سنوات. أدى ذلك إلى استنتاج العديد من المحللين الماليين في وول ستريت أن مصنعي السيارات وصانعي قطع غيار السيارات يمكن أن يروا تأثيرًا سلبيًا على هوامش ربحهم.
المخاطر على المنتجين: شركات النفط
يواجه منتجو السلع مخاطر انخفاض أسعار السلع بشكل غير متوقع ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح أو حتى الخسائر للمنتجين. تدرك الشركات المنتجة للنفط بشكل استثنائي مخاطر أسعار السلع الأساسية. مع تقلب أسعار النفط ، يتقلب الربح المحتمل الذي يمكن أن تحققه هذه الشركات أيضًا. تنشر بعض الشركات جداول الحساسية لمساعدة المحللين الماليين على تحديد المستوى الدقيق لمخاطر أسعار السلع التي تواجهها الشركة.
على سبيل المثال ، ذكرت شركة النفط الفرنسية توتال إس إيه ذات مرة أن صافي دخلها التشغيلي سينخفض بمقدار 2 مليار دولار إذا انخفض سعر برميل النفط بمقدار 10 دولارات. وبالمثل ، فإن التدفق النقدي التشغيلي سينخفض بمقدار 2 مليار دولار عندما ينخفض سعر النفط بمقدار 10 دولارات. من يونيو 2014 إلى يناير 2016 ، انخفضت أسعار النفط بأكثر من 70 دولارًا للبرميل. كان من المفترض أن تؤدي هذه الحركة السعرية إلى خفض التدفق النقدي التشغيلي لشركة توتال بنحو 17 مليار دولار خلال تلك الفترة.
التحوط من مخاطر أسعار السلع
غالبًا ما تقوم الشركات الكبرى بالتحوط من مخاطر أسعار السلع الأساسية. تتمثل إحدى طرق تنفيذ هذه التحوطات في العقود الآجلة للسلع وعقود الخيارات المتداولة في بورصات السلع الرئيسية مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME) أو بورصة نيويورك التجارية (NYMEX). يمكن أن تفيد هذه العقود مشتري السلع الأساسية والمنتجين عن طريق الحد من عدم اليقين بشأن الأسعار.
يمكن للمنتجين والمشترين حماية أنفسهم من التقلبات في أسعار السلع من خلال شراء عقد يضمن سعرًا محددًا لسلعة ما. يمكنهم أيضًا تأمين سعر السيناريو الأسوأ لتقليل الخسائر المحتملة.
العقود الآجلة والخيارات هما أداتان ماليتان تستخدمان عادة للتحوط من مخاطر أسعار السلع.
عوامل تقلبات أسعار السلع الأساسية
تشمل العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار السلع السياسة ، والمواسم ، والطقس ، والتكنولوجيا ، وظروف السوق. تشمل بعض السلع الأساسية اقتصاديًا المواد الخام ، مثل ما يلي:
قطن
حبوب ذرة
قمح
بترول
سكر
فول الصويا
نحاس
المنيوم
صلب
العوامل السياسية
يمكن للعوامل السياسية أن ترفع أسعار بعض السلع بينما تخفض أسعار البعض الآخر. في عام 2018 ، فرض الرئيس السابق دونالد ترامب تعريفات جمركية على الصلب والألمنيوم المستورد من دول أجنبية. كان التأثير المباشر لهذه التعريفات هو زيادة أسعار الصلب والألمنيوم في الولايات المتحدة مقارنة ببقية العالم.
ردت الصين على تعريفات ترامب بفرض تعريفات جمركية خاصة بها على المنتجات الزراعية الأمريكية. مع انخفاض الطلب من الصين ، يجب بيع المحاصيل الزائدة في الأسواق الأخرى. نتيجة لذلك ، انخفضت أسعار العديد من المحاصيل في الولايات المتحدة في عام 2019.
طقس
للتقلبات الموسمية وغيرها من التقلبات المناخية تأثير كبير على أسعار السلع الأساسية. تجلب نهاية الصيف مواسم حصاد وفيرة ، لذلك تميل أسعار السلع إلى الانخفاض في أكتوبر. قد تكون أسعار السلع الأساسية الهابطة موسمياً أحد الأسباب التي تؤدي إلى حدوث انهيار كبير في سوق الأسهم في شهر أكتوبر. يمكن أن يؤدي الجفاف والفيضانات أيضًا إلى زيادات مؤقتة في أسعار بعض السلع.
تكنولوجيا
يمكن أن يكون للتكنولوجيا تأثير كبير على أسعار السلع الأساسية. كان الألمنيوم يعتبر معدنًا ثمينًا حتى تحسنت إجراءات عزله خلال القرنين التاسع عشر والعشرين. مع تقدم التكنولوجيا ، انهارت أسعار الألومنيوم.
يسلط الضوء
مخاطر أسعار السلع الأساسية هي فرصة تغير أسعار السلع بطريقة تؤدي إلى خسائر اقتصادية.
تشمل العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار السلع السياسة ، والمواسم ، والطقس ، والتكنولوجيا ، وظروف السوق.
العقود الآجلة والخيارات هما أداتان تستخدمان عادة للتحوط من مخاطر أسعار السلع.
ترجع مخاطر أسعار السلع الأساسية بالنسبة للمشترين إلى الزيادات في أسعار السلع ؛ بالنسبة للبائعين / المنتجين ، غالبًا ما يرجع ذلك إلى انخفاض أسعار السلع.
