Risiko Harga Komoditi
Apakah Risiko Harga Komoditi?
komoditi ialah kemungkinan perubahan harga komoditi akan menyebabkan kerugian kewangan sama ada pembeli atau pengeluar komoditi. Pembeli menghadapi risiko bahawa harga komoditi akan lebih tinggi daripada jangkaan. Banyak pengeluar perabot mesti membeli kayu, contohnya, jadi harga kayu yang lebih tinggi meningkatkan kos membuat perabot dan memberi kesan negatif kepada margin keuntungan pembuat perabot.
Harga komoditi yang lebih rendah merupakan risiko kepada pengeluar komoditi. Jika harga tanaman tinggi tahun ini, seorang petani mungkin menanam lebih banyak tanaman itu di tanah yang kurang produktif. Jika harga jatuh tahun depan, petani mungkin kehilangan wang pada penuaian tambahan yang ditanam di tanah yang kurang subur. Ini juga merupakan sejenis risiko harga komoditi. Kedua-dua pengeluar dan pengguna komoditi boleh melindung nilai risiko ini menggunakan pasaran komoditi.
Memahami Risiko Harga Komoditi
Risiko harga komoditi adalah risiko sebenar kepada perniagaan dan pengguna, dan bukan hanya kepada peniaga dalam pasaran komoditi. Ini kerana segala-galanya daripada bahan mentah kepada produk siap bergantung kepada pembelian dan pemprosesan pelbagai komoditi, daripada logam dan tenaga kepada produk pertanian dan makanan. Akibatnya, perubahan dalam harga boleh memberi kesan daripada harga gas di pam kepada barangan runcit atau barangan plastik.
Risiko kepada Pembeli: Pengeluar Automobil
Risiko harga komoditi kepada pembeli berpunca daripada kenaikan harga komoditi yang tidak dijangka, yang boleh mengurangkan margin keuntungan pembeli dan menyukarkan belanjawan. Sebagai contoh, pengeluar kereta menghadapi risiko harga komoditi kerana mereka menggunakan komoditi seperti keluli dan getah untuk menghasilkan kereta.
Satu contoh: Pada separuh pertama 2016, harga keluli melonjak 36%, manakala harga getah asli melantun semula sebanyak 25% selepas menurun selama lebih tiga tahun. Ini menyebabkan ramai penganalisis kewangan Wall Street membuat kesimpulan bahawa pengeluar kereta dan pembuat alat ganti kereta boleh melihat kesan negatif ke atas margin keuntungan mereka.
Risiko kepada Pengeluar: Syarikat Minyak
Pengeluar komoditi berdepan risiko harga komoditi akan jatuh tanpa diduga, yang boleh menyebabkan keuntungan yang lebih rendah atau kerugian bagi pengeluar. Syarikat pengeluar minyak amat menyedari risiko harga komoditi. Apabila harga minyak turun naik, potensi keuntungan yang boleh diperoleh oleh syarikat-syarikat ini juga berubah-ubah. Sesetengah syarikat menerbitkan jadual sensitiviti untuk membantu penganalisis kewangan mengukur tahap tepat risiko harga komoditi yang dihadapi oleh syarikat.
Syarikat minyak Perancis Total SA, misalnya, pernah menyatakan bahawa pendapatan operasi bersihnya akan jatuh sebanyak $2 bilion jika harga setong minyak menurun sebanyak $10. Begitu juga, aliran tunai operasi mereka akan turun sebanyak $2 bilion apabila harga minyak turun sebanyak $10. Dari Jun 2014 hingga Januari 2016, harga minyak jatuh lebih $70 setong. Pergerakan harga ini sepatutnya telah mengurangkan aliran tunai operasi Total sebanyak kira-kira $17 bilion dalam tempoh itu.
Risiko Harga Komoditi Lindung Nilai
Syarikat utama sering melindung nilai risiko harga komoditi. Satu cara untuk melaksanakan lindung nilai ini ialah dengan kontrak niaga hadapan dan opsyen komoditi yang didagangkan di bursa komoditi utama seperti Chicago Mercantile Exchange (CME) atau New York Mercantile Exchange (NYMEX). Kontrak ini boleh memberi manfaat kepada pembeli dan pengeluar komoditi dengan mengurangkan ketidaktentuan harga.
Pengeluar dan pembeli boleh melindungi diri mereka daripada turun naik harga komoditi dengan membeli kontrak yang menjamin harga tertentu untuk komoditi. Mereka juga boleh mengunci harga senario terburuk untuk mengurangkan potensi kerugian.
Niaga hadapan dan opsyen ialah dua instrumen kewangan yang biasa digunakan untuk melindung nilai daripada risiko harga komoditi.
Faktor Turun Naik Harga Komoditi
Faktor yang boleh mempengaruhi harga komoditi termasuk politik, musim, cuaca, teknologi dan keadaan pasaran. Beberapa komoditi yang paling penting dari segi ekonomi termasuk bahan mentah,. seperti yang berikut:
Kapas
Jagung
Gandum
Minyak
Gula
Kacang soya
Tembaga
Aluminium
Keluli
Faktor Politik
Faktor politik boleh menaikkan harga beberapa komoditi sekaligus mengurangkan harga komoditi yang lain. Pada 2018, bekas Presiden Donald Trump mengenakan tarif ke atas keluli dan aluminium yang diimport dari negara asing. Kesan langsung tarif ini adalah untuk meningkatkan harga keluli dan aluminium di Amerika Syarikat berbanding dengan seluruh dunia.
China bertindak balas terhadap tarif Trump dengan mengenakan tarif sendiri ke atas produk pertanian AS. Dengan permintaan yang lebih rendah dari China, lebihan tanaman mesti dijual di pasaran lain. Akibatnya, banyak harga tanaman turun di Amerika Syarikat pada 2019.
Cuaca
Turun naik cuaca bermusim dan lain-lain mempunyai kesan yang besar terhadap harga komoditi. Penghujung musim panas membawa hasil tuaian yang banyak, jadi harga komoditi cenderung jatuh pada bulan Oktober. Harga komoditi tertekan bermusim ini mungkin menjadi salah satu sebab kejatuhan pasaran saham utama sering berlaku pada bulan Oktober. Kemarau dan banjir juga boleh menyebabkan kenaikan sementara harga komoditi tertentu.
Teknologi
Teknologi boleh mempunyai pengaruh dramatik ke atas harga komoditi. Aluminium dianggap sebagai logam berharga sehingga prosedur untuk mengasingkannya bertambah baik pada abad ke-19 dan ke-20. Apabila teknologi maju, harga aluminium runtuh.
Sorotan
Risiko harga komoditi ialah peluang harga komoditi akan berubah dengan cara yang menyebabkan kerugian ekonomi.
Faktor yang boleh mempengaruhi harga komoditi termasuk politik, musim, cuaca, teknologi dan keadaan pasaran.
Niaga hadapan dan opsyen ialah dua instrumen yang biasa digunakan untuk melindung nilai daripada risiko harga komoditi.
Risiko harga komoditi untuk pembeli adalah disebabkan oleh kenaikan harga komoditi; bagi penjual/pengeluar selalunya disebabkan oleh penurunan harga komoditi.
