Råvareprisrisiko
Hva er råvareprisrisiko?
Råvareprisrisiko er muligheten for at endringer i råvareprisene vil forårsake økonomiske tap for enten råvarekjøpere eller produsenter. Kjøpere står overfor risikoen for at råvareprisene blir høyere enn forventet. Mange møbelprodusenter må kjøpe tre, for eksempel, så høyere trepriser øker kostnadene ved å lage møbler og påvirker møbelprodusentenes fortjenestemarginer negativt.
Lavere råvarepriser er en risiko for råvareprodusenter. Hvis avlingsprisene er høye i år, kan en bonde plante mer av avlingen på mindre produktiv jord. Faller prisene neste år, kan bonden tape penger på tilleggsavlingen plantet på mindre fruktbar jord. Dette er også en type råvareprisrisiko. Både produsenter og forbrukere av råvarer kan sikre denne risikoen ved å bruke råvaremarkeder.
Forstå råvareprisrisiko
Råvareprisrisiko er en reell risiko for bedrifter og forbrukere, og ikke bare for handelsmenn i råvaremarkeder. Dette er fordi alt fra råvarer til ferdige produkter er avhengig av innkjøp og foredling av ulike råvarer, fra metaller og energi til landbruks- og matvarer. Som et resultat kan endringer i prisene påvirke ting fra prisen på gass ved pumpen til prisen på dagligvarer eller plastvarer.
Risikoen for kjøpere: bilprodusenter
Råvareprisrisiko for kjøpere stammer fra uventede økninger i råvarepriser, noe som kan redusere en kjøpers fortjenestemargin og gjøre budsjettering vanskelig. For eksempel står bilprodusenter overfor råvareprisrisiko fordi de bruker varer som stål og gummi til å produsere biler.
Et eksempel: I første halvdel av 2016 hoppet stålprisene med 36 %, mens naturgummiprisene steg med 25 % etter å ha falt i mer enn tre år. Dette førte til at mange finansanalytikere på Wall Street konkluderte med at bilprodusenter og bildelerprodusenter kunne se en negativ innvirkning på fortjenestemarginene deres.
Risikoen for produsenter: Oljeselskaper
Produsenter av råvarer står overfor risikoen for at råvareprisene faller uventet, noe som kan føre til lavere fortjeneste eller til og med tap for produsentene. Oljeproduserende selskaper er usedvanlig oppmerksomme på råvareprisrisiko. Ettersom oljeprisene svinger, svinger også den potensielle fortjenesten disse selskapene kan tjene. Noen selskaper publiserer sensitivitetstabeller for å hjelpe finansanalytikere med å kvantifisere det nøyaktige nivået av råvareprisrisiko et selskap står overfor.
Det franske oljeselskapet Total SA, for eksempel, uttalte en gang at netto driftsinntekter ville falle med 2 milliarder dollar hvis prisen på et fat olje gikk ned med 10 dollar. På samme måte ville deres operasjonelle kontantstrøm falle med 2 milliarder dollar når oljeprisen falt med 10 dollar. Fra juni 2014 til januar 2016 falt oljeprisen med over 70 dollar per fat. Denne prisbevegelsen skulle ha redusert Totals operasjonelle kontantstrøm med rundt 17 milliarder dollar i løpet av den perioden.
Sikring av råvareprisrisiko
Store selskaper sikrer ofte råvareprisrisiko. En måte å implementere disse sikringene på er med råvarefutures og opsjonskontrakter som handles på store råvarebørser som Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Disse kontraktene kan være til fordel for råvarekjøpere og produsenter ved å redusere prisusikkerhet.
Produsenter og kjøpere kan beskytte seg mot svingninger i råvarepriser ved å kjøpe en kontrakt som garanterer en bestemt pris for en vare. De kan også låse inn en pris i verste fall for å redusere potensielle tap.
Futures og opsjoner er to finansielle instrumenter som vanligvis brukes for å sikre seg mot råvareprisrisiko.
Faktorer i svingninger i råvarepris
Faktorer som kan påvirke råvareprisene inkluderer politikk, årstider, vær, teknologi og markedsforhold. Noen av de mest økonomisk essensielle varene inkluderer råvarer,. for eksempel følgende:
Bomull
Mais
Hvete
Olje
Sukker
Soyabønner
Kobber
Aluminium
Stål
Politiske faktorer
Politiske faktorer kan øke prisen på noen varer samtidig som de reduserer prisen på andre. I 2018 innførte tidligere president Donald Trump toll på stål og aluminium importert fra utlandet. Den direkte effekten av disse tollsatsene var å øke prisene på stål og aluminium i USA i forhold til resten av verden.
Kina gjengjeldte Trumps tollsatser ved å innføre egne tollsatser på amerikanske landbruksprodukter. Med lavere etterspørsel fra Kina må overflødige avlinger selges i andre markeder. Som et resultat var mange avlingspriser nede i USA i 2019.
Vær
Sesongmessige og andre værsvingninger har en betydelig innvirkning på råvareprisene. Slutten av sommeren bringer med seg rikelige avlinger, så råvareprisene har en tendens til å falle i oktober. Disse sesongmessige pressede råvareprisene kan være en av grunnene til at store børskrakk ofte skjer i oktober. Tørke og flom kan også føre til midlertidige økninger i prisene på enkelte varer.
Teknologi
Teknologi kan ha en dramatisk innflytelse på råvareprisene. Aluminium ble ansett som et edelt metall inntil prosedyrene for å isolere det ble forbedret i løpet av 1800- og 1900-tallet. Etter hvert som teknologien utviklet seg, kollapset aluminiumsprisene.
Høydepunkter
– Råvareprisrisiko er sjansen for at råvareprisene endrer seg på en måte som forårsaker økonomiske tap.
Faktorer som kan påvirke råvareprisene inkluderer politikk, årstider, vær, teknologi og markedsforhold.
Futures og opsjoner er to instrumenter som vanligvis brukes for å sikre seg mot råvareprisrisiko.
Råvareprisrisiko for kjøpere skyldes økninger i råvarepriser; for selgere/produsenter skyldes det ofte fall i råvarepriser.
