Risco de preço de commodities
O que é risco de preço de commodities?
commodities é a possibilidade de que as mudanças nos preços das commodities causem perdas financeiras para os compradores ou produtores de commodities. Os compradores enfrentam o risco de que os preços das commodities sejam mais altos do que o esperado. Muitos fabricantes de móveis precisam comprar madeira, por exemplo, então os preços mais altos da madeira aumentam o custo de fabricação de móveis e impactam negativamente as margens de lucro dos fabricantes de móveis.
Os preços mais baixos das commodities são um risco para os produtores de commodities. Se os preços das safras estiverem altos este ano, um agricultor pode plantar mais dessa safra em terras menos produtivas. Se os preços caírem no ano que vem, o agricultor pode perder dinheiro com a colheita adicional plantada em solo menos fértil. Isso também é um tipo de risco de preço de commodities. Tanto os produtores quanto os consumidores de commodities podem se proteger desse risco usando os mercados de commodities.
Entendendo o risco de preço de commodities
O risco de preço de commodities é um risco real para empresas e consumidores, e não apenas para traders nos mercados de commodities. Isso porque tudo, desde matérias-primas até produtos acabados, depende da compra e processamento de diversas commodities, desde metais e energia até produtos agrícolas e alimentícios. Como resultado, as mudanças nos preços podem afetar as coisas, desde o preço do gás na bomba até o de mantimentos ou produtos de plástico.
O risco para os compradores: fabricantes de automóveis
O risco dos preços das commodities para os compradores decorre de aumentos inesperados nos preços das commodities, o que pode reduzir a margem de lucro de um comprador e dificultar o orçamento. Por exemplo, os fabricantes de automóveis enfrentam o risco dos preços das commodities porque usam commodities como aço e borracha para produzir carros.
Um caso em questão: no primeiro semestre de 2016, os preços do aço subiram 36%, enquanto os preços da borracha natural se recuperaram 25% depois de cair por mais de três anos. Isso levou muitos analistas financeiros de Wall Street a concluir que fabricantes de automóveis e fabricantes de autopeças poderiam ter um impacto negativo em suas margens de lucro.
O risco para os produtores: empresas petrolíferas
Os produtores de commodities correm o risco de que os preços das commodities caiam inesperadamente, o que pode levar a lucros menores ou até perdas para os produtores. As empresas produtoras de petróleo estão excepcionalmente cientes do risco dos preços das commodities. À medida que os preços do petróleo flutuam, o lucro potencial dessas empresas também flutua. Algumas empresas publicam tabelas de sensibilidade para ajudar os analistas financeiros a quantificar o nível exato de risco de preço de commodities que uma empresa enfrenta.
A petrolífera francesa Total SA, por exemplo, afirmou certa vez que sua receita operacional líquida cairia em US$ 2 bilhões se o preço do barril de petróleo diminuísse US$ 10. Da mesma forma, seu fluxo de caixa operacional cairia US$ 2 bilhões quando o preço do petróleo caísse US$ 10. De junho de 2014 a janeiro de 2016, os preços do petróleo caíram mais de US$ 70 por barril. Essa mudança de preço deve ter reduzido o fluxo de caixa operacional da Total em cerca de US$ 17 bilhões durante esse período.
Cobertura do risco de preço de commodities
As grandes empresas costumam fazer hedge de risco de preço de commodities. Uma maneira de implementar esses hedges é com contratos futuros e opções de commodities negociados nas principais bolsas de commodities, como a Chicago Mercantile Exchange (CME) ou a New York Mercantile Exchange (NYMEX). Esses contratos podem beneficiar compradores e produtores de commodities, reduzindo a incerteza de preços.
Produtores e compradores podem se proteger das flutuações nos preços das commodities comprando um contrato que garanta um preço específico para uma commodity. Eles também podem fixar um preço de cenário de pior caso para reduzir perdas potenciais.
Futuros e opções são dois instrumentos financeiros comumente usados para se proteger contra o risco de preço de commodities.
Fatores nas flutuações dos preços das commodities
Os fatores que podem influenciar os preços das commodities incluem política, estações do ano, clima, tecnologia e condições de mercado. Algumas das commodities economicamente mais essenciais incluem matérias-primas,. como as seguintes:
Algodão
Milho
Trigo
Óleo
Açúcar
Soja
Cobre
Alumínio
Aço
Fatores políticos
Fatores políticos podem elevar o preço de algumas commodities enquanto reduzem o preço de outras. Em 2018, o ex-presidente Donald Trump impôs tarifas sobre aço e alumínio importados de países estrangeiros. O efeito direto dessas tarifas foi aumentar os preços do aço e do alumínio nos Estados Unidos em relação ao resto do mundo.
A China retaliou as tarifas de Trump impondo suas próprias tarifas sobre produtos agrícolas dos EUA. Com a menor demanda da China, as safras excedentes devem ser vendidas em outros mercados. Como resultado, muitos preços das safras caíram nos Estados Unidos em 2019.
Tempo
As flutuações sazonais e outras do clima têm um impacto substancial nos preços das commodities. O final do verão traz colheitas abundantes, então os preços das commodities tendem a cair em outubro. Esses preços de commodities sazonalmente deprimidos podem ser uma das razões pelas quais as grandes quebras do mercado de ações geralmente acontecem em outubro. Secas e inundações também podem levar a aumentos temporários nos preços de certas commodities.
Tecnologia
A tecnologia pode ter uma influência dramática nos preços das commodities. O alumínio era considerado um metal precioso até que os procedimentos para isolá-lo melhoraram durante os séculos XIX e XX. Com o avanço da tecnologia, os preços do alumínio caíram.
Destaques
O risco do preço das commodities é a chance de que os preços das commodities mudem de uma forma que cause perdas econômicas.
Fatores que podem influenciar os preços das commodities incluem política, estações do ano, clima, tecnologia e condições de mercado.
Futuros e opções são dois instrumentos comumente usados para se proteger contra o risco de preço de commodities.
O risco do preço das commodities para os compradores é devido a aumentos nos preços das commodities; para os vendedores/produtores, muitas vezes se deve a quedas nos preços das commodities.
