Råvareprisrisiko
Hvad er råvareprisrisiko?
Råvareprisrisiko er muligheden for, at ændringer i råvarepriser vil forårsage økonomiske tab for enten råvarekøbere eller producenter. Købere står over for risikoen for, at råvarepriserne bliver højere end forventet. Mange møbelproducenter skal for eksempel købe træ, så højere træpriser øger omkostningerne ved at fremstille møbler og påvirker møbelproducenternes avancer negativt.
Lavere råvarepriser er en risiko for råvareproducenterne. Hvis afgrødepriserne er høje i år, kan en landmand plante mere af afgrøden på mindre produktiv jord. Falder priserne næste år, kan landmanden miste penge på den ekstra høst plantet på mindre frugtbar jord. Dette er også en form for råvareprisrisiko. Både producenter og forbrugere af råvarer kan afdække denne risiko ved hjælp af råvaremarkeder.
Forståelse af råvareprisrisiko
Råvareprisrisiko er en reel risiko for virksomheder og forbrugere og ikke kun for handlende på råvaremarkederne. Det skyldes, at alt fra råvarer til færdige produkter er afhængige af indkøb og forarbejdning af forskellige råvarer, lige fra metaller og energi til landbrugs- og fødevareprodukter. Som et resultat kan ændringer i priserne påvirke ting fra prisen på gas ved pumpen til prisen på dagligvarer eller plastikvarer.
Risikoen for købere: bilproducenter
Råvareprisrisiko for købere stammer fra uventede stigninger i råvarepriser, som kan reducere en købers fortjenstmargen og gøre budgettering vanskelig. For eksempel står bilproducenter over for råvareprisrisiko, fordi de bruger råvarer som stål og gummi til at producere biler.
Et eksempel: I første halvdel af 2016 steg stålpriserne med 36 %, mens naturgummipriserne steg med 25 % efter et fald i mere end tre år. Dette fik mange finansanalytikere på Wall Street til at konkludere, at bilproducenter og autodeleproducenter kunne se en negativ indvirkning på deres fortjenstmargener.
Risikoen for producenter: Olieselskaber
Producenter af råvarer står over for risikoen for, at råvarepriserne falder uventet, hvilket kan føre til lavere profit eller endda tab for producenterne. Olieproducerende virksomheder er ekstraordinært opmærksomme på råvareprisrisiko. Efterhånden som oliepriserne svinger, svinger den potentielle fortjeneste disse virksomheder kan opnå også. Nogle virksomheder udgiver følsomhedstabeller for at hjælpe finansanalytikere med at kvantificere det nøjagtige niveau af råvareprisrisiko, som en virksomhed står over for.
Det franske olieselskab Total SA udtalte for eksempel engang, at dets nettodriftsindtægt ville falde med 2 milliarder dollars, hvis prisen på en tønde olie faldt med 10 dollars. På samme måde ville deres driftspengestrøm falde med $2 milliarder, når olieprisen faldt med $10. Fra juni 2014 til januar 2016 faldt olieprisen med over 70 dollars pr. Denne prisbevægelse skulle have reduceret Totals driftspengestrøm med omkring 17 milliarder dollars i den periode.
Afdækning af råvareprisrisiko
Større virksomheder afdækker ofte råvareprisrisiko. En måde at implementere disse afdækninger på er med råvarefutures og optionskontrakter, der handles på større råvarebørser som Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Disse kontrakter kan gavne råvarekøbere og producenter ved at reducere prisusikkerheden.
Producenter og købere kan beskytte sig mod udsving i råvarepriser ved at købe en kontrakt, der garanterer en bestemt pris for en vare. De kan også låse en pris i worst-case scenario for at reducere potentielle tab.
Futures og optioner er to finansielle instrumenter, der almindeligvis anvendes til at sikre sig mod råvareprisrisiko.
Faktorer i råvareprisudsving
Faktorer, der kan påvirke råvarepriserne, omfatter politik, årstider, vejr, teknologi og markedsforhold. Nogle af de mest økonomisk essentielle varer omfatter råvarer,. såsom følgende:
Bomuld
Majs
Hvede
Olie
Sukker
Sojabønner
Kobber
Aluminium
Stål
Politiske faktorer
Politiske faktorer kan hæve prisen på nogle råvarer, mens de reducerer prisen på andre. I 2018 indførte tidligere præsident Donald Trump told på stål og aluminium importeret fra udlandet. Den direkte effekt af disse toldsatser var at øge stål- og aluminiumpriserne i USA i forhold til resten af verden.
Kina gengældte Trumps told ved at indføre sine egne toldsatser på amerikanske landbrugsprodukter. Med lavere efterspørgsel fra Kina skal overskydende afgrøder sælges på andre markeder. Som et resultat var mange afgrødepriser nede i USA i 2019.
Vejr
Sæsonbestemte og andre vejrudsving har en væsentlig indflydelse på råvarepriserne. Slutningen af sommeren bringer rigelig høst med sig, så råvarepriserne har en tendens til at falde i oktober. Disse sæsonmæssigt pressede råvarepriser kan være en af grundene til, at store aktiemarkedskrak ofte sker i oktober. Tørke og oversvømmelser kan også føre til midlertidige stigninger i priserne på visse råvarer.
Teknologi
Teknologi kan have en dramatisk indflydelse på råvarepriserne. Aluminium blev betragtet som et ædelmetal, indtil procedurerne for isolering blev forbedret i løbet af det 19. og 20. århundrede. Efterhånden som teknologien udviklede sig, kollapsede aluminiumspriserne.
Højdepunkter
Råvareprisrisiko er chancen for, at råvarepriserne ændrer sig på en måde, der forårsager økonomiske tab.
Faktorer, der kan påvirke råvarepriserne, omfatter politik, årstider, vejr, teknologi og markedsforhold.
Futures og optioner er to instrumenter, der almindeligvis anvendes til at sikre sig mod råvareprisrisiko.
Råvareprisrisiko for købere skyldes stigninger i råvarepriser; for sælgere/producenter skyldes det ofte fald i råvarepriser.
