रूपांतरण समता मूल्य

रूपांतरण समता मूल्य क्या है?

रूपांतरण समता मूल्य एक परिवर्तनीय सुरक्षा पर ब्रेक-ईवन मूल्य को संदर्भित करता है। यह एक शेयर के लिए भुगतान की गई राशि है यदि एक परिवर्तनीय सुरक्षा पर विकल्प का प्रयोग किया जाता है। परिवर्तनीय बांड जैसे परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को इसलिए कहा जाता है क्योंकि उनमें एक विशेषता होती है जहां सुरक्षा को जारी करने वाली कंपनी के स्टॉक में बदला जा सकता है। रूपांतरण समता मूल्य निवेशक द्वारा भुगतान की जाने वाली प्रभावी कीमत है।

रूपांतरण समता मूल्य कैसे काम करता है

रूपांतरण समता मूल्य की गणना परिवर्तनीय सुरक्षा के वर्तमान मूल्य को रूपांतरण अनुपात से विभाजित करके की जाती है , जो कि शेयरों की संख्या है जिसे एक परिवर्तनीय सुरक्षा में परिवर्तित किया जा सकता है।

रूपांतरण समता मूल्य = परिवर्तनीय प्रतिभूति का मूल्य/रूपांतरण अनुपात

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक के पास 1,000 डॉलर के मौजूदा बाजार मूल्य के साथ एक परिवर्तनीय बांड था जिसे जारी करने वाली कंपनी में आम स्टॉक के 20 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता था। रूपांतरण समता मूल्य $50 ($1,000/20 शेयर) होगा। यदि कंपनी के स्टॉक का वर्तमान मूल्य $50 से काफी अधिक है, तो निवेशक को रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करने से लाभ हो सकता है। यह सुविधा स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों पर कॉल विकल्प के समान है जिसमें रूपांतरण विकल्प का एक विशिष्ट मूल्य स्तर होता है जो ट्रिगर मूल्य की तरह कार्य कर सकता है। मूल्य स्तर जिस पर यह रूपांतरित होने के लिए समझ में आता है वह रूपांतरण समता मूल्य के बराबर या उससे अधिक है।

रूपांतरण समता मूल्य को उस न्यूनतम मूल्य के रूप में देखा जा सकता है जिसे निवेशक परिवर्तनीय सुरक्षा में रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करने पर विचार कर रहा है। अनिवार्य रूप से, जब जारी करने वाली कंपनी का स्टॉक मूल्य रूपांतरण समता मूल्य के बराबर या उससे अधिक होता है, तो एक निवेशक को परिवर्तित करने पर विचार करना चाहिए। परिवर्तनीय प्रतिभूतियां अक्सर कॉल करने योग्य होती हैं,. इसलिए जारीकर्ता इस मामले में निवेशकों का हाथ मजबूर कर सकता है।

रूपांतरण समता मूल्य और बांड ब्याज

परिवर्तनीय बांड इस अर्थ में एक संकर सुरक्षा है कि वे बांड शैली भुगतान और एक सममूल्य की पेशकश करते हैं, लेकिन इसके परिणामस्वरूप निवेशकों को जारीकर्ता के स्टॉक से मुनाफा हो सकता है। प्रशंसा के इस अतिरिक्त अवसर के कारण, निगम परिवर्तनीय बांडों पर कम समग्र ब्याज दरों की पेशकश कर सकते हैं। एक परिवर्तनीय बांड पर रूपांतरण समता मूल्य आम तौर पर कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य से काफी अधिक है। इसलिए, कंपनी को ब्याज पर ब्रेक मिलता है और निवेशक को संभावित रूप से एक बड़ा भुगतान मिलता है यदि कंपनी इतना अच्छा प्रदर्शन करती है कि उसके शेयर रूपांतरण समता मूल्य को पार कर जाते हैं। बेशक, तथ्य यह है कि परिवर्तनीय बांड कॉल करने योग्य हैं, निवेशक के ऊपर की ओर सीमित कर सकते हैं।

परिवर्तनीय बांडों की ऊपरी सीमाएँ हो सकती हैं, लेकिन वे डाउनसाइड प्रोटेक्शन में एकमुश्त शेयर स्वामित्व से बेहतर हैं। यदि एक परिवर्तनीय सुरक्षा के अंतर्निहित शेयर कभी भी रूपांतरण समता मूल्य से अधिक नहीं होते हैं, तो निवेशक को अभी भी प्रारंभिक निवेश के साथ नियमित बांड पर ब्याज भुगतान प्राप्त होता है। इसके अलावा, भले ही कंपनी एकमुश्त विफल हो जाए, परिवर्तनीय बांड के धारक अंतिम वितरण योजना में आम स्टॉक शेयरधारकों से वरिष्ठ हैं।

हाइलाइट्स

• यह कीमत निवेशक के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि जब तक स्टॉक के शेयर उस कीमत तक नहीं पहुंच जाते, तब तक सुरक्षा को शेयरों में बदलने के प्रयास में बहुत कम मूल्य होता है।

• परिवर्तनीय प्रतिभूतियां जारी करने वाली कंपनियां इस कीमत पर पूरा ध्यान देंगी क्योंकि यह ऐसी प्रतिभूतियों को रखने वाले प्रत्येक निवेशक से रूपांतरण अनुरोध को ट्रिगर कर सकती है।

• रूपांतरण समता मूल्य एक प्रभावी मूल्य है जिसे एक निवेशक ने कंपनी के बांड से स्टॉक के शेयरों में बदलने के अवसर के लिए भुगतान किया है।