Prezzo di parità di conversione
Qual è il prezzo di parità di conversione?
Il prezzo di parità di conversione si riferisce al prezzo di pareggio su un titolo convertibile. Si tratta dell'importo pagato per un'azione in caso di esercizio dell'opzione su un titolo convertibile. I titoli convertibili come le obbligazioni convertibili sono così chiamati perché hanno una caratteristica in cui il titolo può essere convertito in azioni della società emittente. Il prezzo di parità di conversione è il prezzo effettivo pagato dall'investitore.
Come funziona il prezzo di parità di conversione
parità di conversione è calcolato dividendo il valore attuale del titolo convertibile per il rapporto di conversione,. che è il numero di azioni in cui un titolo convertibile può essere convertito.
Prezzo a parità di conversione = Valore del titolo convertibile/Rapporto di conversione
Ad esempio, supponiamo che un investitore avesse un'obbligazione convertibile con un prezzo di mercato corrente di $ 1.000 che potrebbe essere convertita in 20 azioni ordinarie della società emittente. Il prezzo di parità di conversione sarebbe di $ 50 ($ 1.000/20 azioni). Se il valore attuale delle azioni della società è notevolmente superiore a $ 50, l'investitore può trarre profitto dall'esercizio dell'opzione di conversione. Questa funzione è simile a un'opzione call su azioni o altri titoli in quanto l'opzione di conversione ha un livello di prezzo specifico che può agire come un prezzo di innesco. Il livello di prezzo a cui inizia ad avere senso convertire è qualcosa uguale o superiore al prezzo di parità di conversione.
Il prezzo di parità di conversione può essere visto come il prezzo minimo che l'investitore sta cercando quando valuta di esercitare l'opzione di conversione in un titolo convertibile. In sostanza, quando il prezzo delle azioni della società emittente è uguale o maggiore del prezzo di parità di conversione, un investitore dovrebbe prendere in considerazione la conversione. I titoli convertibili sono spesso callable,. quindi l'emittente può forzare la mano agli investitori in questa materia.
Prezzo di parità di conversione e interesse obbligazionario
Le obbligazioni convertibili sono un titolo ibrido nel senso che offrono pagamenti in stile obbligazionario e un valore nominale, ma possono anche portare gli investitori a trarre profitto dalle azioni dell'emittente. A causa di questa ulteriore opportunità di apprezzamento, le società possono offrire tassi di interesse complessivi più bassi sulle obbligazioni convertibili. Il prezzo di conversione di un'obbligazione convertibile in emissione è generalmente molto più alto dell'attuale prezzo delle azioni della società. Quindi, la società ottiene una pausa sugli interessi e l'investitore potenzialmente ottiene un guadagno maggiore se la società si comporta abbastanza bene da far superare alle sue azioni il prezzo di parità di conversione. Naturalmente, il fatto che le obbligazioni convertibili siano richiamabili può limitare il rialzo dell'investitore.
Le obbligazioni convertibili possono avere limitazioni al rialzo, ma sono superiori all'azionariato a titolo definitivo in termini di protezione dai ribassi. Se le azioni sottostanti di un titolo convertibile non superano mai il prezzo di parità di conversione, l'investitore riceve comunque il pagamento degli interessi sull'obbligazione regolare insieme all'investimento iniziale. Inoltre, anche se la società fallisce definitivamente, il detentore dell'obbligazione convertibile è senior rispetto agli azionisti ordinari nello schema di distribuzione finale.
Mette in risalto
Questo prezzo è importante per l'investitore perché fino a quando le azioni delle azioni non raggiungono quel prezzo, il tentativo di convertire il titolo in azioni ha scarso valore.
Le società che emettono titoli convertibili presteranno molta attenzione a questo prezzo perché potrebbe attivare una richiesta di conversione da parte di ciascun investitore che detiene tali titoli.
Il prezzo di parità di conversione è il prezzo effettivo pagato da un investitore per l'opportunità di convertire un'obbligazione di una società in azioni.
