Cena parytetu konwersji

Jaka jest cena parytetu konwersji?

Cena parytetu konwersji odnosi się do ceny progu rentowności zamiennego papieru wartościowego. Jest to kwota zapłacona za akcję w przypadku wykonania opcji na zamienne papiery wartościowe. Zamienne papiery wartościowe, takie jak obligacje zamienne, są tak zwane, ponieważ mają cechę, w której papier wartościowy można zamienić na akcje emitenta. Cena parytetu konwersji to efektywna cena zapłacona przez inwestora.

Jak działa cena parytetu konwersji

parytetu konwersji obliczana jest poprzez podzielenie bieżącej wartości zamiennego papieru wartościowego przez współczynnik konwersji,. czyli liczbę akcji, na które zamienne papiery wartościowe mogą zostać zamienione.

Cena parytetu konwersji = wartość zamiennego papieru wartościowego / współczynnik konwersji

Załóżmy na przykład, że inwestor posiada obligację zamienną o aktualnej cenie rynkowej 1000 USD, którą można zamienić na 20 akcji zwykłych emitenta. Cena parytetu konwersji wynosiłaby 50 USD (1 000 USD/20 akcji). Jeśli aktualna wartość akcji firmy jest znacznie wyższa niż 50 dolarów, inwestor może skorzystać z opcji konwersji. Ta funkcja jest podobna do opcji kupna na akcje lub inne papiery wartościowe, ponieważ opcja konwersji ma określony poziom ceny, który może działać jak cena wyzwalająca. Poziom cen, przy którym konwersja ma sens, jest równy lub wyższy od ceny parytetu konwersji.

Cena parytetu konwersji może być postrzegana jako minimalna cena, jakiej szuka inwestor rozważając wykonanie opcji zamiany w papierach wartościowych zamiennych. Zasadniczo, gdy cena akcji spółki emitującej jest równa lub wyższa od ceny parytetu konwersji, inwestor powinien rozważyć zamianę. Zamienne papiery wartościowe są często płatne,. więc emitent może wymusić na inwestorach rękę w tej sprawie.

Cena parytetu konwersji i oprocentowanie obligacji

Obligacje zamienne są hybrydowym papierem wartościowym w tym sensie, że oferują płatności w stylu obligacji i wartość nominalną, ale mogą również skutkować zyskami inwestorów z akcji emitenta. Ze względu na tę dodatkową okazję do aprecjacji, korporacje mogą oferować niższe ogólne oprocentowanie obligacji zamiennych. Cena parytetu konwersji emisyjnej obligacji zamiennej jest na ogół znacznie wyższa niż aktualna cena akcji spółki. Tak więc firma otrzymuje przerwę w oprocentowaniu, a inwestor potencjalnie otrzymuje większą wypłatę, jeśli firma działa na tyle dobrze, że jej akcje przekraczają cenę parytetu konwersji. Oczywiście fakt, że obligacje zamienne są płatne, może ograniczyć wzrost inwestora.

Obligacje zamienne mogą mieć ograniczenia zwyżkowe, ale w zakresie ochrony przed spadkiem są one lepsze od zwykłego posiadania udziałów. Jeżeli bazowe akcje zamiennego papieru wartościowego nigdy nie przekraczają ceny parytetu konwersji, inwestor nadal otrzymuje odsetki od zwykłej obligacji wraz z inwestycją początkową. Co więcej, nawet jeśli spółka ulegnie całkowitemu upadkowi, posiadacz obligacji zamiennych ma pierwszeństwo w stosunku do akcjonariuszy akcji zwykłych w ostatecznym schemacie dystrybucji.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ta cena jest ważna dla inwestora, ponieważ dopóki akcje akcji nie osiągną tej ceny, próba zamiany papieru wartościowego na akcje ma niewielką wartość.

• Spółki emitujące zamienne papiery wartościowe będą zwracać szczególną uwagę na tę cenę, ponieważ może ona wywołać żądanie konwersji od każdego inwestora, który posiada takie papiery wartościowe.

• Cena parytetu konwersji to efektywna cena, jaką inwestor zapłacił za możliwość zamiany obligacji spółki na akcje.