Konverteringsparitetspris
Vad Àr konverteringsparitetspriset?
Konverteringskursen avser nollpriset pÄ ett konvertibelt vÀrdepapper. Detta Àr det belopp som betalas för en aktie om optionen pÄ ett konvertibelt vÀrdepapper utnyttjas. Konvertibla vÀrdepapper som konvertibla obligationer kallas sÄ eftersom de har en funktion dÀr sÀkerheten kan Àndras till lager hos det emitterande företaget. Konverteringskursen Àr det effektiva priset som investeraren betalar.
Hur konverteringsparitetspriset fungerar
Konverteringskursen berÀknas genom att dividera det konvertibla vÀrdepapprets nuvÀrde med konverteringskvoten,. vilket Àr antalet aktier ett konvertibelt vÀrdepapper kan konverteras till.
Konverteringsparitetspris = VÀrde av konvertibel sÀkerhet/konverteringskvot
Anta till exempel att en investerare hade en konvertibel obligation med ett aktuellt marknadspris pÄ 1 000 USD som kunde konverteras till 20 stamaktier i det emitterande företaget. Konverteringsparitetspriset skulle vara 50 USD (1 000 USD/20 aktier). Om det aktuella vÀrdet av företagets aktie Àr betydligt högre Àn $50, kan investeraren tjÀna pÄ att utöva konverteringsalternativet. Denna funktion liknar en köpoption pÄ aktier eller andra vÀrdepapper genom att konverteringsalternativet har en specifik prisnivÄ som kan fungera som ett triggerpris. Den prisnivÄ vid vilken det börjar vara vettigt att konvertera Àr vad som helst lika med eller över konverteringsparitetspriset.
Konverteringsparitetspriset kan ses som det lÀgsta pris som investeraren letar efter nÀr han övervÀger att utnyttja konverteringsalternativet i ett konvertibelt vÀrdepapper. I huvudsak, nÀr det emitterande företagets aktiekurs Àr lika med eller större Àn konverteringsparitetspriset, bör en investerare övervÀga att konvertera. Konvertibla vÀrdepapper Àr ofta inlösbara,. sÄ emittenten kan tvinga investerarnas hand i denna frÄga.
Konverteringsparitetspris och obligationsrÀnta
Konvertibla obligationer Àr en hybridsÀkerhet i den meningen att de erbjuder obligationsliknande betalningar och ett nominellt vÀrde, men kan ocksÄ resultera i att investerare drar nytta av emittentens aktier. PÄ grund av denna ytterligare möjlighet till uppskattning kan företag erbjuda lÀgre totala rÀntor pÄ konvertibla obligationer. Konverteringskursen pÄ en emitterad konvertibel Àr i allmÀnhet mycket högre Àn bolagets nuvarande aktiekurs. SÄ, företaget fÄr en paus i rÀntan och investeraren fÄr potentiellt en större utbetalning om företaget presterar tillrÀckligt bra för att dess aktier passerar konverteringsparitetspriset. Det faktum att konvertibla obligationer Àr inlösbara kan naturligtvis begrÀnsa investerarens uppsida.
Konvertibla obligationer kan ha uppÄtbegrÀnsningar, men de Àr överlÀgsna rent aktieÀgande nÀr det gÀller nedÄtskydd. Om ett konvertibelt vÀrdepappers underliggande aktier aldrig överstiger konverteringsparitetspriset, fÄr investeraren fortfarande rÀntebetalningar pÄ den vanliga obligationen tillsammans med den initiala investeringen. Dessutom, Àven om företaget misslyckas direkt, Àr innehavaren av den konvertibla obligationen högre Àn stamaktieÀgarna i det slutliga distributionssystemet.
Höjdpunkter
Det hÀr priset Àr viktigt för investeraren eftersom tills aktierna nÄr det priset, finns det lite vÀrde i att försöka omvandla vÀrdepapper till aktier.
Företag som ger ut konvertibla vÀrdepapper kommer att vara mycket uppmÀrksamma pÄ detta pris eftersom det kan utlösa en konverteringsbegÀran frÄn varje investerare som innehar sÄdana vÀrdepapper.
Konverteringsparitetspris Àr det effektiva pris en investerare betalade för möjligheten att konvertera frÄn ett företags obligation till aktier.
