전환 패리티 가격

전환 패리티 가격이란 무엇입니까?

전환 패리티 가격은 전환 유가 증권의 손익분기 가격을 나타냅니다. 전환사채에 대한 옵션이 행사되는 경우 주식에 대해 지불하는 금액입니다. 전환사채와 같은 전환사채 는 유가증권을 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 기능이 있어 이른바 전환사채라고 한다. 전환 패리티 가격은 투자자가 지불하는 실효 가격입니다.

전환 기준 가격의 작동 원리

전환 가치 는 전환 증권의 현재 가치를 전환 증권으로 전환할 수 있는 주식의 수인 전환 비율 로 나누어 계산합니다.

전환 패리티 가격 = 전환 증권 가치 / 전환 비율

예를 들어, 투자자가 발행 회사의 보통주 20주로 전환될 수 있는 현재 시장 가격이 $1,000인 전환사채를 가지고 있다고 가정합니다. 전환 패리티 가격은 $50($1,000/20주)입니다. 회사 주식의 현재 가치가 $50보다 상당히 높으면 투자자는 전환 옵션을 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다. 이 기능은 전환 옵션에 트리거 가격처럼 작용할 수 있는 특정 가격 수준이 있다는 점에서 주식 또는 기타 증권에 대한 콜 옵션 과 유사합니다. 전환이 합리적이기 시작하는 가격 수준은 전환 패리티 가격과 같거나 그 이상입니다.

전환 패리티 가격은 투자자가 전환 유가 증권에서 전환 옵션을 행사할 때 찾고있는 최소 가격으로 볼 수 있습니다. 기본적으로 발행 회사의 주가가 전환 기준 가격 이상일 때 투자자는 전환을 고려해야 합니다. 전환 증권은 종종 호출 가능 하므로 발행자가 이 문제에서 투자자의 손을 잡을 수 있습니다.

전환 패리티 가격 및 채권 이자

전환사채는 채권형 지불과 액면가를 제공한다는 점에서 하이브리드 증권이지만 투자자가 발행자의 주식에서 이익을 얻을 수도 있습니다. 이러한 추가 절상 기회로 인해 기업은 전환사채에 대해 낮은 이자율을 제공할 수 있습니다. 문제가 되는 전환사채의 전환 패리티 가격은 일반적으로 회사의 현재 주가보다 훨씬 높습니다. 따라서 회사는 이자를 중단하고 회사의 주가가 전환 기준 가격을 통과할 만큼 충분히 잘 수행되면 투자자는 잠재적으로 더 많은 지불금을 받게 됩니다. 물론 전환사채가 콜 가능하다는 점은 투자자의 상승 여력을 제한할 수 있다.

전환사채는 상방의 한계가 있을 수 있지만 하방 보호에서 완전한 주식 소유보다 우수합니다. 전환 유가 증권의 기초 주식이 전환 기준 가격을 초과하지 않는 경우 투자자는 초기 투자와 함께 일반 채권에 대한 이자 지급을 받습니다. 또한 회사가 완전히 파산하더라도 최종 분배 계획에서 전환사채 보유자는 보통주 보다 선순위 입니다.

하이라이트

• 주식의 주식이 그 가격에 도달할 때까지 유가 증권을 주식으로 전환하려는 시도의 가치가 거의 없기 때문에 이 가격은 투자자에게 중요합니다.

• 전환사채 발행 회사는 이 가격이 해당 증권을 보유한 각 투자자로부터 전환 요청을 유발할 수 있으므로 이 가격에 세심한 주의를 기울일 것입니다.

• 전환 패리티 가격은 투자자가 회사의 채권에서 주식으로 전환할 수 있는 기회에 대해 지불하는 실효 가격입니다.