कॉल करने का विकल्प

कॉल विकल्प क्या हैं और वे कैसे काम करते हैं?

एक कॉल विकल्प एक विकल्प अनुबंध है जो अपने खरीदार को अनुबंध की समाप्ति की तारीख पर या उससे पहले एक विशिष्ट कीमत पर एक परिसंपत्ति (जैसे स्टॉक) की एक विशिष्ट मात्रा (आमतौर पर 100 शेयर) खरीदने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देता है। .

इस अधिकार के बदले में, विकल्प खरीदार विकल्प विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। एक कॉल विकल्प को एक व्युत्पन्न सुरक्षा माना जाता है क्योंकि इसका मूल्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य से प्राप्त होता है (उदाहरण के लिए, किसी विशेष स्टॉक के 100 शेयर)। कॉल में निवेश करना शर्त लगाने जैसा है कि कॉल अनुबंध समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी। दूसरे शब्दों में, कॉल आमतौर पर तेजी से निवेश होते हैं।

कॉल विकल्प बनाम पुट विकल्प

पुट ऑप्शन के विपरीत होते हैं । जबकि कॉल उनके मालिकों को एक विशिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर कुछ खरीदने का अधिकार देते हैं, पुट उनके मालिकों को एक विशिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर कुछ बेचने का अधिकार देते हैं ।

एक कॉल निवेशक एक सुरक्षा के मूल्य पर दांव लगाता है (जो उन्हें उनके मूल्य से कम के लिए शेयर खरीदने या उनके द्वारा भुगतान किए गए से अधिक के लिए अनुबंध बेचने की अनुमति देगा), जबकि एक पुट निवेशक एक सुरक्षा के मूल्य पर दांव लगाता है। डाउन (जो उन्हें अपने मूल्य से अधिक के लिए शेयर बेचने या उनके द्वारा भुगतान किए गए से अधिक के लिए अनुबंध बेचने की अनुमति देगा)।

आप कॉल ऑप्शन पर पैसे कैसे कमा सकते हैं?

निवेशक कॉल ऑप्शंस से दो तरह से लाभ प्राप्त कर सकते हैं- पुनर्विक्रय या व्यायाम।

प्रत्येक विकल्प में एक प्रीमियम (वर्तमान बाजार मूल्य) होता है जिसके लिए इसे खरीदा और बेचा जा सकता है, और यह प्रीमियम अनुबंध के आंतरिक मूल्य (अनुबंध के स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित के बाजार मूल्य के बीच का अंतर) जैसे कारकों के आधार पर समय के साथ बदलता है। परिसंपत्ति), समाप्ति तक शेष समय, और अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता ।

एक विकल्प में जितना अधिक आंतरिक मूल्य होता है, अंतर्निहित सुरक्षा उतनी ही अधिक अस्थिर होती है, और समाप्ति तक जितनी लंबी होती है, एक विकल्प की लागत उतनी ही अधिक होती है।

सुरक्षा के लिए एक कॉल विकल्प खरीद सकता है, उनका मानना है कि मूल्य में वृद्धि होगी। यदि ऐसा होता है, तो विकल्प का प्रीमियम बढ़ जाएगा, और अनुबंध धारक अपने नए, उच्च प्रीमियम के लिए विकल्प को पुनर्विक्रय कर सकता है, जिसके लिए उन्होंने इसे बेचा और इसके लिए क्या खरीदा।

वैकल्पिक रूप से, एक निवेशक एक अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार मूल्य के बराबर स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीद सकता है, इस उम्मीद में कि अनुबंध समाप्त होने से पहले सुरक्षा मूल्य प्राप्त करेगी। यदि अंतर्निहित सुरक्षा कीमत में बढ़ जाती है, तो विकल्प धारक विकल्प का प्रयोग कर सकता है और स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीद सकता है, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के नए बाजार मूल्य से कम है। यहां उनका लाभ सुरक्षा के बाजार मूल्य से घटाकर कॉल ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य गुणा 100 शेयरों से घटा है, अनुबंध के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को घटाकर।

यहां यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि एक निवेशक अनुबंध के लिए जो प्रीमियम चुकाता है वह उनके लागत आधार का हिस्सा होता है और लाभ के लिए एक विकल्प को बेचने या प्रयोग करने का निर्णय लेते समय इसे ध्यान में रखा जाना चाहिए। विकल्प निवेशक केवल तभी लाभ कमाते हैं जब उनके लाभ उस प्रीमियम से अधिक हो जाते हैं जो उन्होंने विकल्प अनुबंध के लिए भुगतान किया था।

निवेशक कॉल विकल्प क्यों खरीदते हैं?

कई निवेशकों को कॉल विकल्प आकर्षक लगते हैं क्योंकि उन्हें बड़ी मात्रा में अग्रिम पूंजी की आवश्यकता नहीं होती है। इसका कारण यह है कि कॉल्स एक ट्रेडर को स्टॉक के ऊपर की ओर जाने वाले मूल्य आंदोलन (100 शेयरों के भाग में) से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है, बिना वास्तव में स्वयं शेयर खरीदे।

इसके अतिरिक्त, जोखिम सीमित है, क्योंकि सबसे अधिक विकल्प खरीदार को खोने के लिए खड़ा होता है वह प्रीमियम है जो उन्होंने अनुबंध के लिए भुगतान किया था-अंतर्निहित शेयरों का कुल मूल्य नहीं।

संक्षेप में, कॉल विकल्प बुलिश ट्रेडर्स को वास्तविक शेयरों को खरीदे बिना मूल्य प्रशंसा पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं, जिसके लिए अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है और यह अधिक जोखिम के साथ आता है।

आप कैसे बता सकते हैं कि कॉल ऑप्शन इन द मनी (आईटीएम) है या आउट ऑफ द मनी (ओटीएम)?

जिन विकल्पों का आंतरिक मूल्य होता है उन्हें " पैसे में " माना जाता है,. जबकि विकल्प जिन्हें " पैसे से बाहर " नहीं माना जाता है । एक कॉल विकल्प पैसे में होता है और इसका आंतरिक मूल्य होता है यदि इसका स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम है (इसे स्पॉट मूल्य भी कहा जाता है)।

उदाहरण के लिए, $50 के स्ट्राइक मूल्य और $60 के स्पॉट मूल्य के साथ एक कॉल विकल्प पैसे में 10 डॉलर होगा क्योंकि अगर इसे तुरंत प्रयोग किया जाता है, तो शेयरों को $ 10 की छूट के लिए खरीदा जा सकता है। दूसरे शब्दों में, इस विशेष कॉल अनुबंध में 1,000 डॉलर मूल्य का आंतरिक मूल्य होगा क्योंकि यह अपने मालिक को स्टॉक के 100 शेयरों को 10 डॉलर से कम कीमत पर खरीदने का अधिकार देता है।

आंतरिक मूल्य को हमेशा एक विकल्प के प्रीमियम में शामिल किया जाता है, इसलिए इन-द-मनी कॉल को खरीदने का कोई मतलब नहीं होगा, क्योंकि इसके प्रीमियम में इसका आंतरिक मूल्य शामिल होगा, इसलिए कोई लाभ प्राप्त नहीं होगा। यदि एक निवेशक ने ऊपर चर्चा की गई सैद्धांतिक कॉल विकल्प खरीदा है, तो वे इस उम्मीद में ऐसा करेंगे कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में वृद्धि जारी रहेगी, जिससे विकल्प का आंतरिक मूल्य उस प्रीमियम से अधिक हो जाएगा जो उन्होंने अनुबंध का प्रयोग या पुनर्विक्रय करने से पहले भुगतान किया था।

यदि कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य उसके हाजिर मूल्य से अधिक था, तो उसे पैसे से बाहर माना जाएगा क्योंकि इसमें आंतरिक मूल्य की कमी होगी। दूसरे शब्दों में, ओटीएम कॉल का उपयोग करने का कोई मतलब नहीं होगा क्योंकि यदि आपने किया, तो आप खुले बाजार में कीमत से अधिक के लिए शेयर खरीद रहे होंगे।

कॉल विकल्प का व्यापार कैसे करें

कॉल जैसे विकल्पों का कारोबार चार्ल्स श्वाब, रॉबिनहुड, वीबुल और फिडेलिटी जैसे सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से किया जा सकता है। आम तौर पर, हालांकि, निवेशकों को व्यापार विकल्प शुरू करने से पहले अपने ब्रोकरेज से अनुमोदन के लिए आवेदन करना चाहिए। ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार पर विकल्प का कारोबार सीधे ब्रोकर के माध्यम से नहीं किया जा सकता है।

2 सामान्य कॉल-ट्रेडिंग रणनीतियाँ

कॉल का व्यापार करने के कई तरीके हैं, लेकिन निम्नलिखित तीन रणनीतियाँ सबसे आम हैं।

1. लंबी कॉल

एक लंबी कॉल सबसे सीधी कॉल-ट्रेडिंग रणनीति है। यदि कोई निवेशक किसी स्टॉक पर बुलिश है (यानी, उन्हें लगता है कि यह मूल्य में बढ़ जाएगा), तो वे उस पर कॉल ऑप्शन खरीद सकते हैं। यदि वे एक विकल्प चुनते हैं जिसका स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य पर या उससे अधिक है (यानी, जो पैसे से बाहर है), अनुबंध के प्रीमियम में कोई आंतरिक मूल्य शामिल नहीं होगा।

यदि अनुबंध समाप्त होने से पहले विचाराधीन स्टॉक मूल्य में बढ़ जाता है, तो विकल्प पैसे में जाकर आंतरिक मूल्य प्राप्त कर सकता है, और निवेशक तब इसे लाभ के लिए पुनर्विक्रय कर सकता है या अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को खरीदने के लिए इसका प्रयोग कर सकता है। उनके लायक से कम।

एक निवेशक लंबे समय तक कॉल कर सकता है जैसे कि इसकी समाप्ति किसी घटना के कुछ समय बाद होती है जो उन्हें लगता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत पर असर पड़ेगा, जैसे कमाई रिपोर्ट या अधिग्रहण का समापन। यदि उनकी भविष्यवाणी गलत है, और खबर के कारण स्टॉक गिर जाता है, तो वे अनुबंध के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खोने के लिए सबसे अधिक खड़े होते हैं। अगर, दूसरी ओर, उनकी भविष्यवाणी सही है, तो उनका लाभ केवल इस बात पर निर्भर करता है कि स्टॉक की कीमत कितनी बढ़ जाती है।

2. कवर्ड कॉल

कवर्ड कॉल आमतौर पर उन निवेशकों द्वारा लिखे जाते हैं जो स्टॉक पर लंबे समय से हैं (यानी, वे इसके मालिक हैं और निकट भविष्य में इसे बेचने की योजना नहीं बनाते हैं) लेकिन यह नहीं सोचते कि यह अल्पावधि में कीमत में काफी वृद्धि करेगा। इस तरह एक निवेशक स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य के समान स्ट्राइक मूल्य के साथ अपने स्टॉक के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए एक कॉल विकल्प लिखता है। इसका मतलब यह है कि अगर स्टॉक की कीमत गिरती है, तो विकल्प बेकार हो जाएंगे और कॉल लिखने वाले निवेशक को प्रीमियम जेब में मिलेगा।

यदि, हालांकि, अनुबंध की समाप्ति से पहले विचाराधीन स्टॉक मूल्य में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ गया था, तो कॉल विकल्प का खरीदार बाजार मूल्य से नीचे विक्रेता के शेयरों को खरीदने का हकदार होगा। सौभाग्य से, विक्रेता को इन शेयरों को अपने नए उच्च मूल्य पर खरीदने के लिए उन्हें नुकसान के लिए बेचने की आवश्यकता नहीं होगी क्योंकि उनके पास पहले से ही उनका स्वामित्व है।

यह विकल्प विक्रेता के लिए एक आदर्श स्थिति नहीं होगी, क्योंकि वे उन लाभों से चूक गए होंगे जो उन्होंने महसूस किए होंगे कि उन्होंने अंतर्निहित स्टॉक में अपनी प्रारंभिक लंबी स्थिति को जारी रखा था।

हाइलाइट्स

• आप कॉल ऑप्शन को खरीदकर लांग जा सकते हैं या कॉल ऑप्शन को बेचकर शॉर्ट कर सकते हैं।

• आप कॉल विकल्प खरीदने के लिए शुल्क का भुगतान करते हैं, जिसे प्रीमियम कहा जाता है; यह प्रति-शेयर शुल्क वह अधिकतम है जिसे आप कॉल विकल्प पर खो सकते हैं।

• कॉल विकल्प सट्टा के लिए खरीदे जा सकते हैं या आय उद्देश्यों के लिए या कर प्रबंधन के लिए बेचे जा सकते हैं।

• कॉल विकल्पों को स्प्रेड या संयोजन रणनीतियों में उपयोग के लिए भी जोड़ा जा सकता है।

• एक कॉल एक विकल्प अनुबंध है जो मालिक को एक निर्दिष्ट समय के भीतर एक निर्दिष्ट कीमत पर एक अंतर्निहित सुरक्षा की एक निर्दिष्ट राशि खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है।

• निर्दिष्ट मूल्य को स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है, और निर्दिष्ट समय जिसके दौरान बिक्री की जा सकती है, इसकी समाप्ति या परिपक्वता का समय है।

सामान्य प्रश्न

कॉल विकल्प कैसे काम करते हैं?

कॉल विकल्प एक प्रकार का व्युत्पन्न अनुबंध है जो धारक को पूर्व निर्धारित मूल्य पर निर्दिष्ट संख्या में शेयर खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन विकल्प के "स्ट्राइक प्राइस" के रूप में जाना जाता है। यदि स्टॉक का बाजार मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठता है, तो विकल्प धारक अपने विकल्प का प्रयोग कर सकता है, स्ट्राइक मूल्य पर खरीद सकता है और लाभ को लॉक करने के लिए उच्च बाजार मूल्य पर बेच सकता है। विकल्प केवल सीमित समय के लिए ही चलते हैं; हालांकि। यदि उस अवधि के दौरान बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो विकल्प बेकार हो जाते हैं।

आप कॉल ऑप्शन क्यों खरीदेंगे?

निवेशक कॉल विकल्प खरीदने पर विचार करेंगे यदि वे आशावादी हैं - या " बुलिश " - इसके अंतर्निहित शेयरों की संभावनाओं के बारे में। इन निवेशकों के लिए, कॉल विकल्प किसी कंपनी की संभावनाओं पर सट्टा लगाने का एक अधिक आकर्षक तरीका प्रदान कर सकते हैं क्योंकि उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले उत्तोलन के कारण। आखिरकार, प्रत्येक विकल्प अनुबंध कंपनी के 100 शेयरों को विचाराधीन खरीदने का अवसर प्रदान करता है। एक निवेशक के लिए जो आश्वस्त है कि कंपनी के शेयरों में वृद्धि होगी, कॉल विकल्पों के माध्यम से परोक्ष रूप से शेयर खरीदना उनकी क्रय शक्ति को बढ़ाने का एक आकर्षक तरीका हो सकता है।

कॉल बुलिश या बेयरिश खरीदना है?

कॉल खरीदना एक तेजी का व्यवहार है क्योंकि खरीदार को केवल तभी लाभ होता है जब शेयरों की कीमत बढ़ती है। इसके विपरीत, कॉल ऑप्शन बेचना एक मंदी का व्यवहार है, क्योंकि अगर शेयरों में वृद्धि नहीं होती है तो विक्रेता को लाभ होता है। जबकि कॉल खरीदार का लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है, कॉल विक्रेता का लाभ उस प्रीमियम तक सीमित होता है जो वे कॉल बेचते समय प्राप्त करते हैं।