विनिमेय सुरक्षा

एक विनिमेय सुरक्षा क्या है?

सामान्य स्टॉक के शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या के लिए या कुछ मामलों में, इसके नकद समकक्ष के लिए कारोबार किया जा सकता है। संपत्ति आमतौर पर एक ऋण सुरक्षा है ।

महत्वपूर्ण रूप से, यह अपने धारक को विनिमेय प्रतिभूति के जारीकर्ता के अलावा किसी अन्य कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए इसे व्यापार करने का अधिकार देता है। यह एक विनिमेय सुरक्षा और एक परिवर्तनीय सुरक्षा के बीच मुख्य अंतर है , जो केवल उस कंपनी के शेयरों के लिए भुनाया जा सकता है जिसने इसे जारी किया था।

विनिमेय प्रतिभूतियों का उपयोग मुख्य रूप से अधिग्रहण में लगी कंपनियों द्वारा किया जाता है। विनिमेय प्रतिभूतियों की बिक्री की आय अधिग्रहण को वित्तपोषित करने में मदद करती है, और निवेशकों को नई अधिग्रहीत कंपनी के शेयरों में चुकाया जाता है।

एक विनिमेय सुरक्षा कैसे काम करती है

एक विनिमेय सुरक्षा का व्यापार करने का अधिकार किसी निर्दिष्ट भविष्य की घटना या तिथि से शुरू होता है। प्रतिभूति को जारीकर्ता या प्रतिभूति धारक के विकल्प पर भुनाने के लिए संरचित किया जा सकता है।

एक विनिमय योग्य सुरक्षा जो सामान्य स्टॉक शेयरों या नकदी के लिए स्वचालित रूप से बदली जाती है, अनिवार्य विनिमय योग्य सुरक्षा के रूप में जानी जाती है।

विनिमेय प्रतिभूति के धारक को ऋण लिखत से एक निश्चित कूपन भुगतान प्राप्त होता है। यह भुगतान अंतर्निहित सामान्य स्टॉक पर लाभांश भुगतान से अधिक है जिसके लिए इसे भुनाया जा सकता है।

विनिमेय प्रतिभूतियों के जारीकर्ता सामान्य स्टॉक या नकद समकक्ष के शेयरों की संख्या निर्धारित करने के लिए निर्दिष्ट सूत्रों का उपयोग करते हैं जो धारक को विनिमय पर प्राप्त होंगे।

इन फ़ार्मुलों में, विनिमेय सुरक्षा का धारक अक्सर सभी संभावित नकारात्मक पक्ष के अधीन होता है और निर्दिष्ट स्टॉक को रखने के अधिकांश उल्टा होता है।

एक अधिग्रहण में लगी कंपनी द्वारा विनिमेय प्रतिभूतियां जारी की जा सकती हैं। लक्षित कंपनी में स्टॉक के शेयरों के लिए प्रतिभूतियों की अदला-बदली की जाती है।

विनिमेय प्रतिभूतियों का उपयोग

विनिमेय प्रतिभूतियों को कभी-कभी निगमों द्वारा जारी किया जाता है जो एक अधिग्रहण में शामिल होते हैं । अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्षित कंपनी को खरीदना चाह सकती है लेकिन लेनदेन को पूरा करने के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता हो सकती है।

इस मामले में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी विनिमेय प्रतिभूतियों को बेच सकती है। विनिमेय सुरक्षा उसके मालिक को एक निर्दिष्ट तिथि के बाद लक्षित कंपनी में शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या का अधिकार देगी।

यदि अधिग्रहण सफल होता है, तो लक्ष्य कंपनी के शेयरों के लिए विनिमेय सुरक्षा का कारोबार किया जा सकता है।

विनिमेय सुरक्षा उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक स्टॉक के लिए एक विनिमय योग्य सुरक्षा जारी की जाती है जो वर्तमान में $ 100 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है।

पेआउट फॉर्मूला यह निर्दिष्ट करेगा कि धारक को परिपक्वता तिथि पर क्या प्राप्त होगा, यह इस बात पर निर्भर करता है कि उस तिथि पर स्टॉक की कीमत क्या है। यदि स्टॉक $ 50 से कम पर कारोबार कर रहा है, तो धारक को स्टॉक का एक हिस्सा मिल सकता है। यदि यह $ 100 और $ 125 के बीच कारोबार कर रहा है, तो धारक को $ 100 मूल्य का स्टॉक मिल सकता है। यदि यह $125 से अधिक पर कारोबार कर रहा है, तो धारक को स्टॉक के शेयर का 2/3 भाग प्राप्त हो सकता है।

विनिमेय प्रतिभूतियों को अंतर्निहित सामान्य स्टॉक के संबंध में एक एम्बेडेड विकल्प के साथ ऋण साधन के रूप में माना जा सकता है।

##हाइलाइट

• चुकौती का फॉर्मूला और उसके प्रभावी होने की तारीख पहले ही बता दी जाती है।

• एक्सचेंजेबल सिक्योरिटीज आमतौर पर डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं, जिन्हें स्टॉक शेयरों के साथ चुकाया जाता है।

• विनिमेय प्रतिभूतियों में निवेशकों को किसी अन्य कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों के साथ, या इसके नकद समकक्ष में चुकाया जा सकता है।