Değiştirilebilir Güvenlik
Değiştirilebilir Güvenlik Nedir?
adi hisse senedi veya bazı durumlarda nakit eşdeğeri için gelecekteki bir tarihte alınıp satılabilen bir varlıktır . Varlık genellikle bir borç teminatıdır.
Daha da önemlisi, sahibine, değiştirilebilir menkul kıymetin ihraççısı dışındaki bir şirketin adi hisse senetleri için ticaret yapma hakkı verir. Değiştirilebilir bir menkul kıymet ile dönüştürülebilir bir menkul kıymet arasındaki temel fark budur; bu, yalnızca onu ihraç eden şirketin hisseleri için kullanılabilir.
Değiştirilebilir menkul kıymetler esas olarak devralma yapan şirketler tarafından kullanılır. Değiştirilebilir menkul kıymetlerin satışından elde edilen gelir, satın almanın finansmanına yardımcı olur ve yatırımcılara yeni satın alınan şirketin hisseleri olarak geri ödenir.
Değiştirilebilir Güvenlik Nasıl Çalışır?
Değiştirilebilir bir menkul kıymetin ticaretini yapma hakkı, belirli bir gelecekteki olay veya tarih tarafından tetiklenir. Menkul kıymet, ihraç edenin veya menkul kıymetin sahibinin tercihine bağlı olarak itfa edilecek şekilde yapılandırılabilir.
Adi hisse senetleri veya nakit için otomatik olarak değiştirilen değiştirilebilir bir menkul kıymet, zorunlu değiştirilebilir menkul kıymet olarak bilinir.
Değiştirilebilir menkul kıymetin sahibi, borçlanma aracından sabit bir kupon ödemesi alır. Bu ödeme, itfa edilebileceği temel adi hisse senedi üzerindeki temettü ödemesinden daha yüksektir .
Değiştirilebilir menkul kıymet ihraççıları, hamilin değiş tokuş sırasında alacağı adi hisse senedi veya nakit eşdeğeri hisse sayısını belirlemek için belirli formülleri kullanır.
Bu formüllerde, değiştirilebilir menkul kıymetin sahibi, genellikle, belirtilen hisse senedini elinde tutmanın tüm olası olumsuz yönlerine ve olumlu yönlerinin çoğuna tabidir.
Takas edilebilir menkul kıymetler, devralma yapan bir şirket tarafından ihraç edilebilir. Menkul kıymetler, hedef şirketteki hisse senetleri ile takas edilir.
Değiştirilebilir Menkul Kıymetlerin Kullanımları
Değiştirilebilir menkul kıymetler bazen devralmaya dahil olan şirketler tarafından verilir. Edinen şirket, hedef şirketi satın almak isteyebilir ancak işlemi tamamlamak için ek fonlara ihtiyaç duyabilir.
Bu durumda, edinen şirket değiştirilebilir menkul kıymetler satabilir. Değiştirilebilir menkul kıymet, sahibine belirli bir tarihten sonra hedef şirkette belirli sayıda hisse alma hakkı verecektir.
Satın alma başarılı olursa, değiştirilebilir güvenlik hedef şirketin hisseleri için alınıp satılabilir.
Değiştirilebilir Güvenlik Örneği
Örneğin, şu anda hisse başına 100$'dan işlem gören bir hisse senedi için değiştirilebilir bir menkul kıymetin çıkarıldığını varsayalım.
Ödeme formülü, o tarihte hisse senedinin fiyatının ne olduğuna bağlı olarak, hamilin vade tarihinde ne alacağını belirleyecektir. Hisse senedi 50 doların altında işlem görüyorsa, sahibi hisse senedinden bir pay alabilir. 100$ ile 125$ arasında işlem görüyorsa, sahibi 100$ değerinde hisse senedi alabilir. 125 doların üzerinde işlem görüyorsa, sahibi hisse senedinin 2/3'ünü alabilir.
, dayanak adi hisse senedine göre gömülü opsiyonlu borçlanma araçları olarak düşünülebilir .
##Öne çıkanlar
Geri ödeme formülü ve geçerlilik tarihi önceden belirtilir.
Değiştirilebilir menkul kıymetler, genellikle hisse senetleri ile geri ödenecek borçlanma araçlarıdır.
Değiştirilebilir menkul kıymetlerdeki yatırımcılara, başka bir şirketin adi hisse senetleri veya nakit eşdeğeri ile geri ödeme yapılabilir.
