Wymienne zabezpieczenia
Co to jest zabezpieczenie wymienne?
Wymienne papiery warto艣ciowe to aktywa, kt贸rymi w przysz艂o艣ci mo偶na handlowa膰 za okre艣lon膮 liczb臋 akcji zwyk艂ych lub, w niekt贸rych przypadkach, ich ekwiwalent pieni臋偶ny. Aktywem jest zazwyczaj zabezpieczenie d艂u偶ne.
Co wa偶ne, przyznaje swojemu posiadaczowi prawo do obrotu nim na akcje zwyk艂e sp贸艂ki innej ni偶 emitent wymiennych papier贸w warto艣ciowych. Na tym polega g艂贸wna r贸偶nica mi臋dzy papierem wymiennym a papierem zamiennym,. kt贸ry jest wymienialny tylko na akcje sp贸艂ki, kt贸ra go wyemitowa艂a.
Wymienne papiery warto艣ciowe wykorzystywane s膮 g艂贸wnie przez firmy dokonuj膮ce przej臋膰. Wp艂ywy ze sprzeda偶y wymiennych papier贸w warto艣ciowych pomagaj膮 sfinansowa膰 przej臋cie, a inwestorzy s膮 sp艂acani w akcjach nowo nabytej sp贸艂ki.
Jak dzia艂a wymienne zabezpieczenie
Prawo do obrotu wymiennym papierem warto艣ciowym jest uruchamiane w okre艣lonym przysz艂ym zdarzeniu lub dacie. Papier warto艣ciowy mo偶e mie膰 struktur臋 umo偶liwiaj膮c膮 wykupienie wed艂ug uznania emitenta lub posiadacza papieru warto艣ciowego.
Wymienne papiery warto艣ciowe, kt贸re s膮 automatycznie wymieniane na akcje zwyk艂e lub got贸wk臋, s膮 znane jako obowi膮zkowe wymienne papiery warto艣ciowe.
Posiadacz wymiennego papieru warto艣ciowego otrzymuje sta艂膮 p艂atno艣膰 kuponow膮 od instrumentu d艂u偶nego. Ta wyp艂ata jest wy偶sza ni偶 wyp艂ata dywidendy z bazowych akcji zwyk艂ych, na kt贸re mo偶na je wykupi膰.
Emitenci wymiennych papier贸w warto艣ciowych stosuj膮 okre艣lone formu艂y w celu okre艣lenia liczby akcji zwyk艂ych lub ekwiwalentu pieni臋偶nego, kt贸re posiadacz otrzyma w wyniku wymiany.
W tych formu艂ach posiadacz wymiennego papieru warto艣ciowego jest cz臋sto nara偶ony na wszystkie potencjalne spadki i wi臋kszo艣膰 korzy艣ci zwi膮zanych z posiadaniem okre艣lonych akcji.
Wymienne papiery warto艣ciowe mog膮 by膰 emitowane przez sp贸艂k臋 dokonuj膮c膮 przej臋cia. Papiery warto艣ciowe s膮 zamieniane na akcje sp贸艂ki przejmowanej.
Zastosowania wymiennych papier贸w warto艣ciowych
Wymienne papiery warto艣ciowe s膮 czasami emitowane przez korporacje zaanga偶owane w przej臋cie. Firma przejmuj膮ca mo偶e chcie膰 kupi膰 sp贸艂k臋 docelow膮, ale mo偶e potrzebowa膰 dodatkowych 艣rodk贸w na sfinalizowanie transakcji.
W takim przypadku sp贸艂ka przejmuj膮ca mo偶e sprzeda膰 wymienne papiery warto艣ciowe. Wymienne papiery warto艣ciowe dawa艂yby w艂a艣cicielowi prawo do okre艣lonej liczby udzia艂贸w w sp贸艂ce przejmowanej po okre艣lonym terminie.
Je艣li przej臋cie si臋 powiedzie, wymienne papiery warto艣ciowe mo偶na wymieni膰 na akcje sp贸艂ki docelowej.
Przyk艂ad wymiennych zabezpiecze艅
Za艂贸偶my na przyk艂ad, 偶e wymienne papiery warto艣ciowe zosta艂y wyemitowane dla akcji, kt贸rych obecnie obr贸t wynosi 100 USD za akcj臋.
Formu艂a wyp艂aty okre艣li, co posiadacz otrzyma w terminie zapadalno艣ci, w zale偶no艣ci od ceny akcji w tym dniu. Je艣li cena akcji jest ni偶sza ni偶 50 USD, posiadacz mo偶e otrzyma膰 jedn膮 akcj臋. Je艣li handel wynosi od 100 do 125 USD, posiadacz mo偶e otrzyma膰 akcje o warto艣ci 100 USD. Je艣li notowania s膮 wy偶sze ni偶 125 USD, posiadacz mo偶e otrzyma膰 2/3 akcji.
Wymienne papiery warto艣ciowe mo偶na traktowa膰 jako instrumenty d艂u偶ne z wbudowan膮 opcj膮 w odniesieniu do bazowych akcji zwyk艂ych.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Formu艂a sp艂aty i data jej wej艣cia w 偶ycie s膮 okre艣lone z g贸ry.
Wymienne papiery warto艣ciowe to zazwyczaj instrumenty d艂u偶ne, sp艂acane akcjami.
Inwestorzy w wymienne papiery warto艣ciowe mog膮 by膰 sp艂acani akcjami zwyk艂ymi innej firmy lub ich ekwiwalentem pieni臋偶nym.
