교환 가능한 보안

교환 가능한 보안이란 무엇입니까?

교환 가능한 유가 증권은 특정 수의 보통주 또는 경우에 따라 현금 등가물에 대해 미래 날짜에 거래될 수 있는 자산 입니다. 자산은 일반적으로 부채 증권 입니다.

중요한 것은 교환 가능한 유가 증권의 발행인이 아닌 다른 회사의 보통주 주식과 교환할 수 있는 권리를 보유자에게 부여한다는 것입니다. 이것이 교환 가능한 증권과 전환 증권 을 발행한 회사의 주식에 대해서만 상환할 수 있는 전환 가능한 증권 의 주요 차이점 입니다.

교환 가능한 유가 증권은 주로 인수에 종사하는 회사에서 사용합니다. 교환 가능한 유가 증권의 판매 수익은 인수 자금을 지원하고 투자자는 새로 인수한 회사의 주식으로 상환됩니다.

교환 가능한 보안 작동 방식

교환 가능한 유가 증권을 거래할 수 있는 권리는 지정된 미래 이벤트 또는 날짜에 의해 발생합니다. 증권은 발행인 또는 증권 보유자의 선택에 따라 상환되도록 구성될 수 있습니다.

보통주나 현금으로 자동으로 교환되는 교환가능 증권을 필수 교환 증권이라고 합니다.

교환 가능한 유가 증권의 보유자는 채무 상품에서 고정 이표 지불을받습니다. 이 지급액은 상환할 수 있는 기본 보통주에 대한 배당금 지급액 보다 높습니다 .

교환 가능한 증권의 발행인은 교환 시 보유자가 받게 될 보통주 또는 현금 등가물의 주식 수를 결정하기 위해 지정된 공식을 사용합니다.

이 공식에서 교환 가능한 유가 증권의 보유자는 지정된 주식을 보유하는 것의 모든 잠재적인 단점과 대부분의 장점에 종속되는 경우가 많습니다.

교환 가능한 유가 증권은 인수에 종사하는 회사에서 발행할 수 있습니다. 유가 증권은 대상 회사의 주식으로 교환됩니다.

교환 증권의 사용

인수 에 관련된 기업에서 발행합니다 . 인수 회사는 대상 회사를 구매하기를 원할 수 있지만 거래를 완료하기 위해 추가 자금이 필요할 수 있습니다.

이 경우 취득회사는 교환가능증권을 매도할 수 있습니다. 교환 가능한 유가 증권은 소유자에게 지정된 날짜 이후에 대상 회사의 지정된 수의 주식에 대한 권리를 부여합니다.

인수가 성공하면 교환 가능한 유가 증권을 대상 회사의 주식으로 거래할 수 있습니다.

교환 가능한 보안 예

예를 들어, 현재 주당 100달러에 거래되는 주식에 대해 교환 가능한 유가 증권이 발행되었다고 가정합니다.

지불 공식은 해당 날짜의 주식 가격에 따라 만기일에 보유자가 받을 금액을 지정합니다. 주식이 $50 미만에서 거래되는 경우 보유자는 주식 1주를 받을 수 있습니다. $100에서 $125 사이에서 거래되는 경우 보유자는 $100 상당의 주식을 얻을 수 있습니다. $125 이상에서 거래되는 경우 보유자는 주식의 2/3를 받을 수 있습니다.

기본 보통주와 관련하여 옵션이 포함된 채무 상품 으로 생각할 수 있습니다 .

##하이라이트

• 상환방식 및 적용일자는 사전에 명시되어 있습니다.

• 교환 가능한 유가 증권은 일반적으로 주식으로 상환되는 채무 상품입니다.

• 교환형 유가증권 투자자는 다른 회사의 보통주 주식 또는 현금 등가물로 상환할 수 있습니다.