गारंटीड बांड

गारंटीड बॉन्ड क्या है?

एक गारंटीकृत बांड एक ऋण सुरक्षा है जो एक माध्यमिक गारंटी प्रदान करता है कि ब्याज और मूल भुगतान तीसरे पक्ष द्वारा किया जाएगा, अगर जारीकर्ता दिवालिया या दिवालिएपन जैसे कारणों से चूक करता है। गारंटीकृत बांड या तो नगरपालिका या कॉर्पोरेट किस्म का हो सकता है। यह एक बांड बीमा कंपनी, एक फंड या समूह इकाई, एक सरकारी प्राधिकरण, या सहायक कंपनियों या संयुक्त उद्यमों के कॉर्पोरेट माता-पिता द्वारा समर्थित हो सकता है जो बांड जारी कर रहे हैं।

गारंटीड बॉन्ड कैसे काम करता है

कॉरपोरेट और म्युनिसिपल बॉन्ड वित्तीय साधन हैं जिनका उपयोग कंपनियों या सरकारी एजेंसियों द्वारा धन जुटाने के लिए किया जाता है। वास्तव में, वे ऋण हैं: जारी करने वाली संस्था उन निवेशकों से पैसा उधार ले रही है जो बांड खरीदते हैं। यह ऋण एक निश्चित अवधि के लिए रहता है - हालांकि बांड की अवधि लंबी है - जिसके बाद बांडधारकों को उनके मूलधन का भुगतान किया जाता है (अर्थात वह राशि जो उन्होंने मूल रूप से निवेश की थी)। बांड के जीवन के दौरान जारीकर्ता संस्था बांडधारकों को उनके निवेश पर वापसी के रूप में आवधिक ब्याज भुगतान करती है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है।

कई निवेशक हर साल अपेक्षित ब्याज आय के कारण अपने पोर्टफोलियो के लिए बांड खरीदते हैं।

हालांकि, बांड में डिफ़ॉल्ट का एक अंतर्निहित जोखिम होता है, क्योंकि जारीकर्ता निगम या नगरपालिका के पास अपने ब्याज और मूल भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए अपर्याप्त नकदी प्रवाह हो सकता है। इसका मतलब यह है कि एक बांडधारक समय-समय पर ब्याज भुगतान पर हार जाता है, और - जारीकर्ता के चूक के सबसे खराब स्थिति में - कभी भी अपना मूलधन वापस नहीं मिल सकता है।

किसी भी डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने और अपने बांडों को ऋण वृद्धि प्रदान करने के लिए, एक जारीकर्ता संस्था उस बांड के लिए एक अतिरिक्त गारंटी की मांग कर सकती है जिसे वह जारी करने की योजना बना रहा है, जिससे एक गारंटीकृत बांड का निर्माण होता है। एक गारंटीकृत बॉन्ड एक ऐसा बॉन्ड होता है, जिसका समय पर ब्याज और मूल भुगतान किसी तीसरे पक्ष द्वारा समर्थित होता है, जैसे कि बैंक या बीमा कंपनी। जारीकर्ता अपने दायित्व को पूरा करने में असमर्थ होने की स्थिति में एक बैक-अप भुगतानकर्ता बनाकर बांड पर गारंटी डिफ़ॉल्ट जोखिम को हटा देता है। ऐसी स्थिति में जहां जारीकर्ता अपने ब्याज भुगतान और/या मूलधन के पुनर्भुगतान पर अच्छा नहीं कर सकता, गारंटर समय पर आवश्यक भुगतान करेगा और आवश्यक भुगतान करेगा।

जारीकर्ता गारंटर को उसकी सुरक्षा के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है, जो आमतौर पर कुल इश्यू का 1% से 5% तक होता है।

गारंटीड बांड के फायदे और नुकसान

गारंटीड बॉन्ड को बहुत सुरक्षित निवेश माना जाता है, क्योंकि बॉन्ड निवेशक न केवल जारीकर्ता बल्कि समर्थन करने वाली कंपनी की सुरक्षा का भी आनंद लेते हैं। इसके अलावा, इस प्रकार के बांड जारीकर्ताओं और गारंटरों के लिए पारस्परिक रूप से लाभकारी होते हैं। गारंटीकृत बांड खराब साख वाली संस्थाओं को ऋण जारी करने में सक्षम बनाते हैं, जब वे अन्यथा ऐसा करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, और बेहतर शर्तों के लिए। तीसरे पक्ष के गारंटर होने पर जारीकर्ता अक्सर ऋण पर कम ब्याज दर प्राप्त कर सकते हैं, और तीसरे पक्ष के गारंटर को किसी अन्य इकाई के ऋण की गारंटी के साथ आने वाले जोखिम के लिए शुल्क प्राप्त होता है।

नकारात्मक पक्ष पर: उनके कम जोखिम के कारण, गारंटीकृत बांड आम तौर पर बिना किसी गारंटी के एक बीमाकृत बांड या बांड की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं। यह कम दर उस प्रीमियम को भी दर्शाती है जिसे जारीकर्ता को गारंटर का भुगतान करना होता है। एक बाहरी पार्टी के समर्थन को सुरक्षित करने से निश्चित रूप से जारीकर्ता इकाई के लिए पूंजी की खरीद की लागत बढ़ जाती है। यह पूरी जारी करने की प्रक्रिया को लंबा और जटिल भी कर सकता है, क्योंकि गारंटर स्वाभाविक रूप से जारीकर्ता पर उचित परिश्रम करता है, उसकी वित्तीय और साख की जाँच करता है।

हाइलाइट्स

• एक गारंटीकृत बांड एक ऋण सुरक्षा है जो वादा करता है कि, जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने पर, उसका ब्याज और मूल भुगतान किसी तीसरे पक्ष द्वारा किया जाएगा।

• नकारात्मक पक्ष पर, गारंटीकृत बांड अपने गैर-गारंटीकृत समकक्षों की तुलना में कम ब्याज का भुगतान करते हैं; वे जारीकर्ता के लिए अधिक समय लेने वाले और महंगे भी हैं, जिन्हें गारंटर को एक शुल्क का भुगतान करना पड़ता है और अक्सर एक वित्तीय लेखा परीक्षा में जमा करना पड़ता है।

• ऊपर की ओर, गारंटीकृत बांड निवेशकों के लिए बहुत सुरक्षित हैं, और संस्थाओं को वित्तपोषण सुरक्षित करने में सक्षम बनाते हैं - अक्सर बेहतर शर्तों पर - वे अन्यथा करने में सक्षम होते हैं।

• बॉन्ड के कॉरपोरेट या नगरपालिका जारीकर्ता गारंटर की ओर रुख करते हैं - जो वित्तीय संस्थान, फंड, सरकार या कॉर्पोरेट सहायक हो सकते हैं - जब उनकी अपनी साख कमजोर होती है।