Obbligazione garantita

Che cos'è un'obbligazione garantita?

Un'obbligazione garantita è un titolo di debito che offre una garanzia secondaria che i pagamenti di interessi e capitale saranno effettuati da una terza parte, in caso di inadempimento dell'emittente per motivi quali insolvenza o fallimento. Un'obbligazione garantita può essere di tipo municipale o aziendale. Può essere garantito da una compagnia di assicurazione obbligazionaria, un fondo o un'entità del gruppo, un'autorità governativa o le società madri di filiali o joint venture che emettono obbligazioni.

Come funziona un'obbligazione garantita

societarie e municipali sono strumenti finanziari utilizzati da società o agenzie governative per raccogliere fondi. In effetti, sono prestiti: l'entità emittente prende in prestito denaro dagli investitori che acquistano le obbligazioni. Questo prestito dura per un certo periodo di tempo, per quanto lunga sia la durata dell'obbligazione, dopodiché agli obbligazionisti viene rimborsato il capitale (cioè l'importo originariamente investito). Durante la vita dell'obbligazione, l'entità emittente effettua pagamenti periodici di interessi, noti come cedole,. agli obbligazionisti come ritorno sul loro investimento.

Molti investitori acquistano obbligazioni per i loro portafogli a causa del reddito da interessi previsto ogni anno.

Tuttavia, le obbligazioni presentano un rischio intrinseco di insolvenza, poiché la società emittente o il comune emittente potrebbe avere un flusso di cassa insufficiente per adempiere ai propri interessi e agli obblighi di pagamento del capitale. Ciò significa che un obbligazionista perde sui pagamenti periodici degli interessi e, nel peggiore dei casi in cui l'emittente è inadempiente, potrebbe anche non riavere mai indietro il proprio capitale.

Per mitigare qualsiasi rischio di insolvenza e fornire un rafforzamento del credito alle proprie obbligazioni, un'entità emittente può richiedere una garanzia aggiuntiva per l'obbligazione che intende emettere, creando così un'obbligazione garantita. Un'obbligazione garantita è un'obbligazione che ha i suoi interessi tempestivi e i pagamenti del capitale garantiti da una terza parte, come una banca o una compagnia di assicurazioni. La garanzia sull'obbligazione elimina il rischio di default creando un back-up payer nel caso in cui l'emittente non sia in grado di adempiere alla propria obbligazione. In una situazione in cui l'emittente non è in grado di compensare i pagamenti degli interessi e/o il rimborso del capitale, il garante interverrebbe ed effettuerebbe i pagamenti necessari in modo tempestivo.

L'emittente paga al garante un premio per la sua protezione, generalmente compreso tra l'1% e il 5% dell'emissione totale.

Vantaggi e svantaggi delle obbligazioni garantite

Le obbligazioni garantite sono considerate investimenti molto sicuri, poiché gli investitori obbligazionari godono della sicurezza non solo dell'emittente ma anche della società di supporto. Inoltre, questi tipi di obbligazioni sono reciprocamente vantaggiosi per gli emittenti ei garanti. Le obbligazioni garantite consentono alle entità con scarsa solvibilità di emettere debiti quando altrimenti potrebbero non essere in grado di farlo e a condizioni migliori. Gli emittenti possono spesso ottenere un tasso di interesse più basso sul debito se esiste un garante di terze parti e il garante di terze parti riceve una commissione per aver sostenuto il rischio derivante dalla garanzia del debito di un'altra entità.

Svantaggio: a causa del loro rischio ridotto, le obbligazioni garantite generalmente pagano un tasso di interesse inferiore rispetto a un'obbligazione non assicurata oa un'obbligazione senza garanzia. Questo tasso più basso riflette anche il premio che l'emittente deve pagare al garante. Garantire il sostegno di una parte esterna aumenta sicuramente il costo di approvvigionamento di capitale per l'entità emittente. Può anche allungare e complicare l'intero processo di emissione, in quanto il garante svolge naturalmente la due diligence sull'emittente, verificandone i dati finanziari e il merito creditizio.

Mette in risalto

• Un'obbligazione garantita è un titolo di debito che promette che, in caso di inadempimento dell'emittente, il pagamento degli interessi e del capitale sarà effettuato da una terza parte.

• Sul lato negativo, le obbligazioni garantite tendono a pagare meno interessi rispetto alle loro controparti non garantite; inoltre sono più dispendiose in termini di tempo e costo per l'emittente, che deve pagare una commissione al garante e spesso sottoporsi a una revisione finanziaria.

• Sul lato positivo, le obbligazioni garantite sono molto sicure per gli investitori e consentono alle entità di assicurarsi finanziamenti, spesso a condizioni migliori, di quanto non sarebbero in grado di fare altrimenti.

• Gli emittenti di obbligazioni societarie o municipali si rivolgono a garanti, che possono essere istituzioni finanziarie, fondi, governi o società controllate, quando il loro merito creditizio è debole.