보증된 채권

보증 채권이란 무엇입니까?

보증채권이란 발행인이 지급불능이나 파산 등의 사유로 채무불이행을 하는 경우 이자와 원금을 제3자가 지급할 것을 2차 보증하는 채무증권입니다. 보증 채권은 지방 자치 단체 또는 기업 유형이 될 수 있습니다. 채권 보험 회사, 펀드 또는 그룹 기관, 정부 기관, 채권을 발행하는 자회사 또는 합작 투자의 모기업이 이를 뒷받침할 수 있습니다.

보증된 채권의 작동 원리

회사채와 지방채 는 기업이나 정부 기관이 자금을 조달하기 위해 사용하는 금융 상품입니다. 사실상 대출입니다. 발행 주체는 채권을 사는 투자자로부터 돈을 빌리고 있습니다. 이 대출은 채권 기간이 아무리 길든 일정 기간 동안 지속되며 이후 채권 보유자는 원금(즉, 원래 투자한 금액)을 상환합니다. 채권의 수명 동안 발행 기관은 투자에 대한 수익으로 채권 보유자에게 쿠폰 이라고 하는 정기적인 이자를 지급합니다.

많은 투자자들이 매년 예상되는 이자수익으로 인해 포트폴리오용 채권을 구매합니다.

그러나 채권은 발행 회사 또는 지방 자치 단체가 이자 및 원금 상환 의무를 이행하기에 현금 흐름이 충분하지 않을 수 있으므로 기본적으로 채무 불이행 위험이 있습니다. 이는 채권 보유자가 정기적인 이자를 지급하지 못하고 최악의 경우 발행인의 채무 불이행으로 인해 원금을 회수하지 못할 수도 있음을 의미합니다.

채무 불이행 위험을 완화하고 채권에 대한 신용 향상을 제공하기 위해 발행 기관은 발행할 채권에 대한 추가 보증을 요청하여 보증된 채권을 생성할 수 있습니다. 보증 채권은 은행이나 보험 회사와 같은 제3자가 적시에 이자와 원금을 상환하는 채권입니다. 채권에 대한 보증은 발행인이 의무를 이행할 수 없는 경우에 예비 지급인을 생성하여 채무 불이행 위험을 제거합니다. 발행인이 이자 지불 및/또는 원금 상환을 제대로 이행할 수 없는 상황에서 보증인 이 개입하여 적시에 필요한 지불을 할 것입니다.

발행인은 보증인에게 일반적으로 총 발행의 1%에서 5% 범위의 보호에 대한 프리미엄을 지불합니다.

보증채권의 장점과 단점

보증 채권은 채권 투자자가 발행자뿐만 아니라 지원 회사의 보안을 누리기 때문에 매우 안전한 투자로 간주됩니다. 또한 이러한 유형의 채권은 발행자와 보증인에게 상호 이익이 됩니다. 보증 채권을 사용하면 신용도가 낮은 기업이 부채를 발행할 수 없을 때 더 나은 조건으로 부채를 발행할 수 있습니다. 제3자 보증인이 있는 경우 발행인은 부채에 대해 더 낮은 이자율을 받을 수 있고 제3자 보증인은 다른 법인의 부채를 보증하는 데 따른 위험 부담에 대한 수수료를 받습니다.

단점: 보장된 채권은 위험이 낮기 때문에 일반적으로 무보험 채권이나 무보증 채권보다 낮은 이자율을 지불합니다. 이 낮은 비율은 또한 발행자가 보증인에게 지불해야 하는 프리미엄을 반영합니다. 외부 당사자의 지원을 확보하면 발행 기관의 자본 조달 비용이 확실히 증가합니다. 또한 보증인이 자연스럽게 발행인에 대한 실사를 수행하여 재무 및 신용도를 확인하기 때문에 전체 발행 프로세스가 길어지고 복잡해질 수 있습니다.

하이라이트

• 보증채권은 발행자가 채무불이행 시 이자와 원금을 제3자가 지급할 것을 약속하는 채무증권입니다.

• 불리한 점은 보장된 채권이 무보증 채권보다 이자를 적게 내는 경향이 있다는 점입니다. 또한 보증인에게 수수료를 지불하고 종종 재무 감사를 제출해야 하는 발행인에게 더 많은 시간과 비용이 소요됩니다.

• 긍정적인 측면에서, 보증된 채권은 투자자에게 매우 안전하며 기업이 달리 할 수 있는 것보다 종종 더 나은 조건으로 자금을 확보할 수 있습니다.

• 기업 또는 지방 자치 단체의 채권 발행자는 신용도가 약할 때 보증인(금융기관, 펀드, 정부 또는 기업 자회사)으로 전환합니다.