हाइब्रिड सुरक्षा

हाइब्रिड सुरक्षा क्या है?

एक हाइब्रिड सुरक्षा एक एकल वित्तीय सुरक्षा है जो दो या दो से अधिक विभिन्न वित्तीय साधनों को जोड़ती है। हाइब्रिड प्रतिभूतियां, जिन्हें अक्सर "संकर" कहा जाता है, आम तौर पर ऋण और इक्विटी विशेषताओं दोनों को जोड़ती हैं। हाइब्रिड सिक्योरिटी का सबसे सामान्य प्रकार एक परिवर्तनीय बॉन्ड है जिसमें एक साधारण बॉन्ड की विशेषताएं होती हैं, लेकिन यह स्टॉक के मूल्य आंदोलनों से बहुत अधिक प्रभावित होता है जिसमें यह परिवर्तनीय होता है।

हाइब्रिड सिक्योरिटीज को समझना

हाइब्रिड प्रतिभूतियों को एक्सचेंज या ब्रोकरेज के माध्यम से खरीदा और बेचा जाता है। हाइब्रिड निवेशकों को रिटर्न की एक निश्चित या फ्लोटिंग दर दे सकते हैं और ब्याज या लाभांश के रूप में रिटर्न का भुगतान कर सकते हैं। कुछ संकर परिपक्व होने पर धारक को अपना अंकित मूल्य लौटा देते हैं और कुछ को कर लाभ होता है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों को गूढ़ ऋण के रूप में देखा जा सकता है और उनकी जटिलता के कारण उन्हें बेचना मुश्किल हो सकता है।

हाइब्रिड सिक्योरिटीज के प्रकार

परिवर्तनीय बांडों के अलावा, एक अन्य लोकप्रिय प्रकार की हाइब्रिड सुरक्षा परिवर्तनीय वरीयता शेयर हैं,. जो सामान्य स्टॉक लाभांश का भुगतान करने से पहले एक निश्चित या अस्थायी दर पर लाभांश का भुगतान करते हैं, और अंतर्निहित कंपनी के स्टॉक के शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है।

पे-इन-काइंड टॉगल नोट एक अन्य प्रकार की हाइब्रिड सुरक्षा है, जहां जारी करने वाली कंपनी निवेशक के कारण ब्याज दरों से अतिरिक्त ऋण के भुगतान को चालू कर सकती है, जिसका अर्थ है कि कंपनी पर निवेशक का अधिक कर्ज है, लेकिन वास्तव में उस पर ब्याज का भुगतान नहीं करता है। तुरंत। यह ब्याज आस्थगन कंपनी को नकदी प्रवाहित रखने की अनुमति देता है, लेकिन नकदी प्रवाह की स्थिति का समाधान नहीं होने पर बड़ा मूल भुगतान कभी नहीं आ सकता है।

प्रत्येक प्रकार की हाइब्रिड सुरक्षा में एक अद्वितीय जोखिम और इनाम की विशेषताएं होती हैं। परिवर्तनीय बांड नियमित बांडों की तुलना में प्रशंसा के लिए अधिक संभावनाएं प्रदान करते हैं, लेकिन पारंपरिक बांडों की तुलना में कम ब्याज का भुगतान करते हैं, जबकि अभी भी जोखिम का सामना करना पड़ रहा है कि अंतर्निहित कंपनी खराब प्रदर्शन कर सकती है। वे कूपन भुगतान करने में भी विफल हो सकते हैं और परिपक्वता पर बांड के अंकित मूल्य को चुकाने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। परिवर्तनीय प्रतिभूतियां नियमित प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक आय क्षमता प्रदान करती हैं लेकिन यदि अंतर्निहित कंपनी खराब प्रदर्शन करती है तो भी मूल्य खो सकती है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों के अन्य जोखिमों में आस्थगित ब्याज भुगतान, दिवाला, बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव, जल्दी चुकौती और तरलता शामिल हैं।

विशेष ध्यान

परिष्कृत निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के प्रयास में हर समय अन्य नए प्रकार की हाइब्रिड प्रतिभूतियों को पेश किया जा रहा है। इनमें से कुछ प्रतिभूतियां इतनी जटिल हैं कि उन्हें ऋण या इक्विटी के रूप में परिभाषित करना मुश्किल है।

समझने में मुश्किल होने के अलावा, कुछ हाइब्रिड प्रतिभूतियों की एक और आलोचना यह है कि उन्हें संभावित रिटर्न वारंट की तुलना में निवेशक को अधिक जोखिम लेने की आवश्यकता होती है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों का खुदरा निवेशकों के लिए विपणन नहीं किया जाता है, लेकिन संस्थागत निवेशक कभी-कभी हाइब्रिड सुरक्षा खरीदते समय उनके द्वारा किए जा रहे सौदे की शर्तों को पूरी तरह से समझने में विफल होते हैं।