Keselamatan Hibrid

Apakah Keselamatan Hibrid?

Keselamatan hibrid ialah keselamatan kewangan tunggal yang menggabungkan dua atau lebih instrumen kewangan yang berbeza. Sekuriti hibrid, sering dirujuk sebagai "hibrid," secara amnya menggabungkan kedua-dua ciri hutang dan ekuiti. Jenis sekuriti hibrid yang paling biasa ialah bon boleh tukar yang mempunyai ciri-ciri bon biasa tetapi banyak dipengaruhi oleh pergerakan harga saham di mana ia boleh ditukar.

Memahami Sekuriti Hibrid

Sekuriti hibrid dibeli dan dijual di bursa atau melalui pembrokeran. Hibrid boleh memberi pelabur kadar pulangan tetap atau terapung dan mungkin membayar pulangan sebagai faedah atau sebagai dividen. Sesetengah kacukan mengembalikan nilai muka mereka kepada pemegang apabila mereka matang dan sesetengahnya mempunyai kelebihan cukai. Sekuriti hibrid boleh dilihat sebagai satu bentuk hutang esoterik dan mungkin sukar untuk dijual kerana kerumitannya.

Jenis Sekuriti Hibrid

Selain bon boleh tukar, satu lagi jenis keselamatan hibrid yang popular ialah saham keutamaan boleh tukar,. yang membayar dividen pada kadar tetap atau terapung sebelum dividen saham biasa dibayar, dan boleh ditukar dengan saham saham syarikat pendasar.

Nota togol bayar dalam bentuk adalah satu lagi jenis keselamatan hibrid di mana syarikat yang mengeluarkan boleh menogol pembayaran daripada kadar faedah kepada hutang tambahan yang terhutang kepada pelabur, bermakna syarikat berhutang lebih banyak hutang kepada pelabur tetapi sebenarnya tidak membayar faedah ke atasnya serta merta. Penangguhan faedah ini membolehkan syarikat mengekalkan aliran tunai, tetapi bayaran pokok yang lebih besar mungkin tidak akan datang jika situasi aliran tunai tidak diselesaikan.

Setiap jenis keselamatan hibrid mempunyai ciri risiko dan ganjaran yang unik. Bon boleh tukar menawarkan potensi peningkatan yang lebih besar daripada bon biasa, tetapi membayar faedah kurang daripada bon konvensional, sementara masih menghadapi risiko bahawa syarikat pendasar boleh berprestasi rendah. Mereka juga boleh gagal membuat pembayaran kupon dan tidak dapat membayar balik nilai muka bon pada tempoh matang. Sekuriti boleh tukar menawarkan potensi pendapatan yang lebih besar daripada sekuriti biasa tetapi masih boleh kehilangan nilai jika syarikat asas berprestasi rendah. Risiko lain bagi sekuriti hibrid termasuk pembayaran faedah tertunda, insolvensi, turun naik harga pasaran, pembayaran balik awal dan ketidakcairan.

Pertimbangan Khas

Sekuriti hibrid jenis baharu yang lain sedang diperkenalkan sepanjang masa dalam usaha untuk memenuhi keperluan pelabur yang canggih. Sesetengah sekuriti ini sangat rumit sehingga sukar untuk mentakrifkannya sebagai hutang atau ekuiti.

Selain sukar difahami, kritikan lain terhadap beberapa sekuriti hibrid ialah ia memerlukan pelabur mengambil lebih banyak risiko daripada waran pulangan yang berpotensi. Sekuriti hibrid tidak dipasarkan kepada pelabur runcit, malah pelabur institusi kadangkala gagal memahami sepenuhnya syarat perjanjian yang mereka masuki apabila membeli keselamatan hibrid.