Seguridad Híbrida
¿Qué es un valor hÃbrido?
Un valor hÃbrido es un valor financiero único que combina dos o más instrumentos financieros diferentes. Los valores hÃbridos, a menudo denominados "hÃbridos", generalmente combinan caracterÃsticas de deuda y capital. El tipo más común de valor hÃbrido es un bono convertible que tiene las caracterÃsticas de un bono ordinario pero está muy influenciado por los movimientos de precios de las acciones en las que es convertible.
Comprender los valores hÃbridos
Los valores hÃbridos se compran y venden en una bolsa o a través de una agencia de corretaje. Los hÃbridos pueden dar a los inversores una tasa de rendimiento fija o flotante y pueden pagar rendimientos como intereses o dividendos. Algunos hÃbridos devuelven su valor nominal al titular cuando maduran y algunos tienen ventajas fiscales. Los valores hÃbridos pueden verse como una forma de deuda esotérica y pueden ser difÃciles de vender debido a su complejidad.
Tipos de valores hÃbridos
Además de los bonos convertibles, otro tipo popular de valor hÃbrido son las acciones preferenciales convertibles,. que pagan dividendos a una tasa fija o flotante antes de que se paguen los dividendos de las acciones ordinarias, y pueden intercambiarse por acciones de la empresa subyacente.
Las notas alternas de pago en especie son otro tipo de valor hÃbrido en el que la empresa emisora puede alternar el pago de las tasas de interés a la deuda adicional que se le debe al inversionista, lo que significa que la empresa le debe más deuda al inversionista pero en realidad no paga intereses por ella. inmediatamente. Este aplazamiento de intereses le permite a la compañÃa mantener el flujo de efectivo, pero es posible que el mayor pago del principal nunca llegue si no se resuelve la situación del flujo de efectivo.
Cada tipo de valor hÃbrido tiene caracterÃsticas únicas de riesgo y recompensa. Los bonos convertibles ofrecen un mayor potencial de apreciación que los bonos regulares, pero pagan menos intereses que los bonos convencionales, y aún enfrentan el riesgo de que la empresa subyacente pueda tener un desempeño deficiente. También pueden dejar de hacer pagos de cupones y no ser capaces de reembolsar el valor nominal del bono al vencimiento. Los valores convertibles ofrecen un mayor potencial de ingresos que los valores normales, pero aun asà pueden perder valor si la empresa subyacente tiene un rendimiento inferior. Otros riesgos de los valores hÃbridos incluyen los pagos de intereses diferidos, la insolvencia, la volatilidad de los precios de mercado, el reembolso anticipado y la falta de liquidez.
Consideraciones Especiales
Otros nuevos tipos de valores hÃbridos se están introduciendo todo el tiempo en un intento de satisfacer las necesidades de los inversores sofisticados. Algunos de estos valores son tan complicados que es difÃcil definirlos como deuda o capital.
Además de ser difÃcil de entender, otra crÃtica de algunos valores hÃbridos es que requieren que el inversionista asuma más riesgos de los que garantiza el retorno potencial. Los valores hÃbridos no se comercializan para inversores minoristas, pero incluso los inversores institucionales a veces no comprenden completamente los términos del trato que están celebrando al comprar un valor hÃbrido.
