Hibrit Güvenlik

Hibrit Güvenlik Nedir?

Hibrit güvenlik, iki veya daha fazla farklı finansal aracı birleştiren tek bir finansal güvenliktir. Genellikle "melezler" olarak adlandırılan hibrit menkul kıymetler, genellikle hem borç hem de öz sermaye özelliklerini birleştirir. En yaygın hibrit menkul kıymet türü, sıradan bir tahvilin özelliklerine sahip olan ancak dönüştürülebilir olduğu hisse senedinin fiyat hareketlerinden büyük ölçüde etkilenen dönüştürülebilir bir tahvildir.

Hibrit Menkul Kıymetleri Anlama

Hibrit menkul kıymetler, bir borsada veya bir aracı kurum aracılığıyla alınıp satılır. Melezler, yatırımcılara sabit veya değişken bir getiri oranı verebilir ve getirileri faiz veya temettü olarak ödeyebilir. Bazı melezler olgunlaştıklarında nominal değerlerini sahibine geri verir ve bazıları vergi avantajlarına sahiptir. Hibrit menkul kıymetler bir tür ezoterik borç olarak görülebilir ve karmaşıklıkları nedeniyle satılmaları zor olabilir.

Hibrit Menkul Kıymet Türleri

Dönüştürülebilir tahvillere ek olarak, bir başka popüler hibrit güvenlik türü, adi hisse senedi temettüleri ödenmeden önce sabit veya değişken bir oranda temettü ödeyen ve temel şirketin hisse senetleri ile değiştirilebilen dönüştürülebilir imtiyazlı hisselerdir .

Ayni ödeme geçiş notları, ihraç eden şirketin yatırımcıya bağlı olarak ödemeyi faiz oranlarından ek borca çevirebileceği başka bir hibrit güvenlik türüdür, yani şirketin yatırımcıya daha fazla borcu vardır, ancak gerçekte faiz ödemez. hemen. Bu faiz ertelemesi, şirketin nakit akışını sürdürmesini sağlar, ancak nakit akışı durumu çözülmezse daha büyük anapara ödemesi asla gelmeyebilir.

Her hibrit güvenlik türünün benzersiz bir risk ve ödül özelliği vardır. Dönüştürülebilir tahviller,. normal tahvillerden daha fazla değer kazanma potansiyeli sunar, ancak geleneksel tahvillerden daha az faiz öderken, yine de temel şirketin zayıf performans gösterme riskiyle karşı karşıyadır. Ayrıca kupon ödemelerinde başarısız olabilirler ve vade sonunda tahvilin nominal değerini geri ödeyemezler. Dönüştürülebilir menkul kıymetler, normal menkul kıymetlerden daha fazla gelir potansiyeli sunar, ancak altta yatan şirket düşük performans gösterirse yine de değer kaybedebilir. Hibrit menkul kıymetlerin diğer riskleri arasında ertelenmiş faiz ödemeleri, iflas, piyasa fiyatı oynaklığı, erken geri ödeme ve likidite azlığı sayılabilir.

Özel Hususlar

Sofistike yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak için her zaman diğer yeni hibrit menkul kıymet türleri tanıtılmaktadır. Bu menkul kıymetlerden bazıları o kadar karmaşıktır ki, onları borç veya öz sermaye olarak tanımlamak zordur.

Bazı hibrit menkul kıymetlere yönelik bir diğer eleştiri, anlaşılması güç olmasının yanı sıra, yatırımcının potansiyel getiri garantilerinden daha fazla risk almasını gerektirmesidir. Hibrit menkul kıymetler perakende yatırımcılara pazarlanmaz, ancak kurumsal yatırımcılar bile bazen hibrit bir menkul kıymet satın alırken girdikleri anlaşmanın şartlarını tam olarak anlayamazlar.