Hybriditurvallisuus

Mikä on hybriditurva?

Hybridiarvopaperi on yksittäinen taloudellinen vakuus, joka yhdistää kaksi tai useampia eri rahoitusvälineitä. Hybridiarvopaperit, joita usein kutsutaan "hybrideiksi", yhdistävät yleensä sekä velan että osakkeen ominaisuudet. Yleisin hybridiarvopaperityyppi on vaihtovelkakirjalaina,. jolla on tavallisen joukkovelkakirjalainan piirteitä, mutta siihen vaikuttavat voimakkaasti sen osakkeen hintaliikkeet, johon se on vaihdettava.

Hybridiarvopapereiden ymmärtäminen

Hybridiarvopapereita ostetaan ja myydään pörssissä tai välityksen kautta. Hybridit voivat tarjota sijoittajille kiinteän tai vaihtuvan tuoton ja voivat maksaa tuottoja korkoina tai osinkona. Jotkut hybridit palauttavat nimellisarvonsa haltijalle kypsyessään ja toisilla on veroetuja. Hybridiarvopapereita voidaan pitää esoteerisen velan muotona, ja niitä voi olla vaikea myydä niiden monimutkaisuuden vuoksi.

Hybridiarvopaperityypit

Vaihtovelkakirjalainan lisäksi toinen suosittu hybridiarvopaperityyppi on vaihdettavat etuosakkeet,. jotka maksavat osinkoa kiinteään tai vaihtuvaan korkoon ennen kantaosinkojen maksua ja jotka voidaan vaihtaa kohde-etuutena olevan yhtiön osakkeen osakkeisiin.

Luontoissuoritukset ovat toisen tyyppisiä hybridiarvopapereita, joissa liikkeeseen laskeva yritys voi siirtää maksun koroista sijoittajalle kuuluvaan lisävelkaan, mikä tarkoittaa, että yritys on sijoittajalle velkaa enemmän, mutta ei itse asiassa maksa sille korkoa. heti. Tämän koronlykkäyksen avulla yritys voi pitää kassavirran, mutta suurempaa pääoman maksua ei välttämättä koskaan tule, jos kassavirtatilanne ei ratkea.

Jokaisella hybriditurvatyypillä on ainutlaatuiset riski- ja tuottoominaisuudet. Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat suuremman arvonnousupotentiaalin kuin tavalliset joukkovelkakirjat, mutta maksavat vähemmän korkoa kuin perinteiset joukkovelkakirjat, mutta silti riskinä on, että kohde-etuutena oleva yritys voi menestyä huonosti. He voivat myös epäonnistua kuponkimaksujen suorittamisessa eivätkä pysty maksamaan takaisin joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa eräpäivänä. Vaihdettavat arvopaperit tarjoavat suuremman tuottopotentiaalin kuin tavalliset arvopaperit, mutta ne voivat silti menettää arvoaan, jos taustalla oleva yritys menestyy huonommin. Muita hybridiarvopapereiden riskejä ovat viivästyt korkomaksut, maksukyvyttömyys, markkinahintojen epävakaus, ennenaikainen takaisinmaksu ja epälikviditeetti.

Erityisiä huomioita

Muita uudentyyppisiä hybridiarvopapereita tuodaan koko ajan markkinoille pyrkien vastaamaan kehittyneiden sijoittajien tarpeisiin. Jotkut näistä arvopapereista ovat niin monimutkaisia, että niitä on vaikea määritellä velaksi tai osakkeeksi.

Sen lisäksi, että ne ovat vaikeasti ymmärrettäviä, eräitä hybridiarvopapereita arvostelee myös se, että ne vaativat sijoittajan ottamaan enemmän riskejä kuin mahdolliset tuottotodistukset. Hybridiarvopapereita ei markkinoida yksityissijoittajille, mutta jopa institutionaaliset sijoittajat eivät joskus täysin ymmärrä kaupan ehtoja, joita he tekevät ostaessaan hybridiarvopaperia.