Hybrid öryggi

Hvað er blendingsöryggi?

Blandað verðbréf er eitt fjárhagslegt verðbréf sem sameinar tvo eða fleiri mismunandi fjármálagerninga. Hybrid verðbréf, oft kölluð „blendingar“, sameina almennt bæði skulda- og hlutafjáreiginleika. Algengasta gerð blendingsverðbréfa er breytanlegt skuldabréf sem hefur einkenni venjulegs skuldabréfs en er undir miklum áhrifum af verðhreyfingum hlutabréfanna sem það er breytanlegt í.

Skilningur á Hybrid Securities

Hybrid verðbréf eru keypt og seld í kauphöll eða í gegnum verðbréfamiðlun. Blendingar geta gefið fjárfestum fasta eða fljótandi ávöxtun og geta greitt ávöxtun sem vexti eða sem arð. Sumir blendingar skila nafnverði sínu til handhafa þegar þeir þroskast og sumir hafa skattalega kosti. Líta má á blendingaverðbréf sem tegund af dulspekilegum skuldum og getur verið erfitt að selja vegna þess hve þau eru flókin.

Tegundir Hybrid verðbréfa

Auk breytanlegra skuldabréfa er önnur vinsæl tegund blendingsverðbréfa breytanleg forgangshlutabréf,. sem greiða arð með föstu eða fljótandi gengi áður en almennur hlutabréfaarður er greiddur, og hægt er að skipta þeim út fyrir hlutabréf í undirliggjandi hlutabréfum fyrirtækisins.

Greiðsla í fríðu eru önnur tegund blendingsverðbréfa þar sem útgáfufyrirtækið getur skipt greiðslunni frá vöxtum yfir í viðbótarskuldina sem fjárfestirinn skuldar, sem þýðir að fyrirtækið skuldar fjárfestinum meiri skuldir en greiðir í raun ekki vexti af því. strax. Þessi vaxtafrestun gerir fyrirtækinu kleift að halda sjóðstreymi, en stærri höfuðstólsgreiðslan gæti aldrei komið ef sjóðstreymisstaðan er ekki leyst.

Hver tegund blendingsöryggis hefur einstaka áhættu- og umbunareiginleika. Breytanleg skuldabréf bjóða upp á meiri möguleika til hækkunar en venjuleg skuldabréf, en greiða minni vexti en hefðbundin skuldabréf, á meðan enn er hætta á að undirliggjandi fyrirtæki gæti staðið sig illa. Þeir geta einnig mistekist að greiða afsláttarmiða og geta ekki endurgreitt nafnverð skuldabréfsins á gjalddaga. Breytanleg verðbréf bjóða upp á meiri tekjumöguleika en venjuleg verðbréf en geta samt tapað verðmæti ef undirliggjandi fyrirtæki gengur illa. Önnur áhætta af blendingsverðbréfum eru frestað vaxtagreiðslur, gjaldþrot, sveiflur á markaðsverði, snemmbæra endurgreiðslu og lausafjárstöðu.

Sérstök atriði

Aðrar nýjar tegundir blendinga verðbréfa eru stöðugt kynntar til að reyna að mæta þörfum háþróaðra fjárfesta. Sum þessara verðbréfa eru svo flókin að erfitt er að skilgreina þau sem annað hvort skuldir eða eigið fé.

Auk þess að vera erfitt að skilja er önnur gagnrýni sumra blendinga verðbréfa sú að þau krefjast þess að fjárfestirinn taki meiri áhættu en hugsanleg ávöxtun gefur tilefni til. Hybrid verðbréf eru ekki markaðssett gagnvart almennum fjárfestum, en jafnvel fagfjárfestar skilja stundum ekki að fullu skilmála samningsins sem þeir eru að gera þegar þeir kaupa blendingsverðbréf.