नरम पैच

सॉफ्ट पैच क्या है?

शब्द "सॉफ्ट पैच" उस अवधि को संदर्भित करता है जिसमें आर्थिक विकास की एक बड़ी प्रवृत्ति के बीच अर्थव्यवस्था धीमी हो गई है। यह शब्द अक्सर अनौपचारिक रूप से वित्तीय मीडिया में और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा जारी किए गए बयानों में आर्थिक कमजोरी की अवधि का वर्णन करते समय उपयोग किया जाता है।

सॉफ्ट पैच को समझना

वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (वास्तविक जीडीपी) में गिरावट का वर्णन करने के लिए प्रयोग किया जाता है जो एक समय में दो या तीन तिमाहियों तक रहता है । दो-चौथाई नरम पैच तब होता है जब दो सबसे हाल की तिमाहियों में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि पिछली तिमाही की वृद्धि से कम होती है। इसी तरह, तीन-चौथाई नरम पैच तब होता है जब तीन सबसे हाल की तिमाहियों में तुरंत पहले की तिमाही की तुलना में कम वृद्धि दिखाई देती है।

मंदी की पारंपरिक परिभाषा भी लगातार दो तिमाहियों के लिए सकल घरेलू उत्पाद में गिरावट की विशेषता है। एक नरम पैच को मंदी की तुलना में थोड़ी कम कठोरता के साथ परिभाषित किया जाता है और यह गर्त और चोटियों के बीच होता है क्योंकि इसका उपयोग केवल समग्र विस्तार की अवधि के दौरान किया जाता है। यदि कोई अर्थव्यवस्था जीडीपी में अपनी गिरावट जारी रखती है, तो यह नरम पैच का संकेत नहीं देगा, बल्कि मंदी और संभवतः एक मंदी की ओर बाजार में उलटफेर होगा।

एलन ग्रीनस्पैन ने 1987 और 2006 के बीच फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में अपने कार्यकाल के दौरान इस शब्द को लोकप्रिय बनाया। हालांकि, आप 1940 के दशक से फेडरल रिजर्व प्रकाशनों में इस शब्द का उल्लेख पा सकते हैं।

इसके सामान्य उपयोग के बावजूद, सॉफ्ट पैच का वास्तव में क्या अर्थ है, इसकी कोई सटीक और आम तौर पर स्वीकृत परिभाषा नहीं है। उदाहरण के लिए, इस शब्द का उपयोग उन परिस्थितियों का वर्णन करने के लिए भी किया जाता है जिनमें कमोडिटी की कीमतों में अल्पकालिक वृद्धि के जवाब में जीडीपी धीमा हो गया है।

सॉफ्ट पैच शब्द के अलावा, अन्य शब्द, जैसे सॉफ्ट सेल और सॉफ्ट लैंडिंग, का उपयोग जीडीपी विकास की विभिन्न व्याख्याओं का वर्णन करने के लिए भी किया जाता है।

बाजार सहभागियों ने मुख्य रूप से इस शब्द का उपयोग अर्थव्यवस्था की सामान्य मंदी को इंगित करने के लिए किया है जो संभावित रूप से निवेशकों, व्यवसायों और रोजगार को प्रभावित कर सकता है।

अर्थव्यवस्था में नरम पैच

नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च (NBER) ने डेटा प्रकाशित किया है जो दर्शाता है कि 1950 और 2012 के बीच, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 69 उदाहरणों का अनुभव किया जिसमें एक नरम पैच दो तिमाहियों से अधिक तक चला; और 52 मामले जिनमें यह तीन तिमाहियों से अधिक समय तक चला। यह डेटा बताता है कि घटना वास्तव में काफी सामान्य है।

साथ ही, यह बताना मुश्किल है कि प्रत्येक सॉफ्ट पैच कितनी महत्वपूर्ण घटना है। हालांकि किसी विशेष सॉफ्ट पैच से समग्र व्यापार चक्र में एक महत्वपूर्ण मोड़ की भविष्यवाणी करने की संभावना नहीं है , अनुदैर्ध्य डेटा से पता चलता है कि इस समय सीमा (1950 से 2012) के दौरान होने वाले सभी 11 व्यापार चक्र विस्तार एक नरम पैच से पहले थे।

इस विश्लेषण के माध्यम से, कोई यह पुष्टि कर सकता है कि नरम पैच व्यापार चक्र का एक हिस्सा हैं और जरूरी नहीं कि लंबे समय तक आर्थिक गिरावट के अग्रदूत हों।

इसे ध्यान में रखते हुए, यह समझना आसान है कि सॉफ्ट पैच वित्तीय मीडिया और नीति निर्माताओं के लिए समान रूप से रुचि का विषय क्यों बने हुए हैं। सभी बाजार सहभागियों को समझ में आता है कि हम समग्र व्यापार चक्र के संबंध में कहां खड़े हैं क्योंकि उस चक्र में परिवर्तन अनिवार्य रूप से विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों में पूंजी के पुनर्वितरण को ट्रिगर करेगा, जिससे निवेशकों के पोर्टफोलियो प्रभावित होंगे।

उदाहरण के लिए, मार्केटवॉच ने अप्रैल 2019 में एक लेख प्रकाशित किया जिसमें सवाल किया गया था कि क्या पहली तिमाही की जीडीपी वृद्धि अर्थव्यवस्था में नरम पैच की ओर इशारा करती है, जो उन्होंने सुझाव दिया था कि यह 35-दिवसीय सरकारी बंद के कारण हो सकता है जिसने वर्ष में लगभग एक मिलियन संघीय कर्मचारियों को प्रभावित किया था। . हालांकि पहली तिमाही के परिणाम परंपरागत रूप से उन कारकों से प्रभावित हुए हैं जो विकास को रोकते हैं, यहां तक कि छुट्टियों की अवधि से मौसमी समायोजन के बाद भी ध्यान में रखा जाता है।

हाइलाइट्स

• नरम पैच व्यापार चक्र का एक हिस्सा हैं और जरूरी नहीं कि लंबे समय तक आर्थिक गिरावट के संकेतक हों।

• कोई विशिष्ट समय सीमा नहीं है जो एक नरम पैच को परिभाषित करती है, हालांकि वे गर्त और चोटियों के बीच होते हैं क्योंकि यह शब्द केवल एक समग्र विस्तारित अर्थव्यवस्था पर लागू होता है।

• हालांकि इसकी परिभाषा अलग-अलग हो सकती है, यह आम तौर पर उस अवधि का वर्णन करता है जिसमें सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अर्थव्यवस्था के समग्र रूप से बढ़ने के बावजूद धीमा हो गया है।

• नरम पैच बाजार सहभागियों के लिए रुचिकर हैं क्योंकि वे समग्र व्यापार चक्र में बदलाव का संकेत दे सकते हैं।

• शब्द "सॉफ्ट पैच" मीडिया कमेंटेटरों और यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक बोलचाल का शब्द है।