शेयर विभाजन

स्टॉक स्प्लिट क्या है?

तरलता को बढ़ावा देने के लिए अपने शेयरों की संख्या बढ़ाती है । हालांकि बकाया शेयरों की संख्या एक विशिष्ट गुणक से बढ़ जाती है, सभी बकाया शेयरों का कुल डॉलर मूल्य समान रहता है क्योंकि एक विभाजन कंपनी के मूल्य को मौलिक रूप से नहीं बदलता है।

सबसे आम विभाजन अनुपात 2-के-1 या 3-के-1 (कभी-कभी 2:1 या 3:1 के रूप में चिह्नित) होते हैं। इसका मतलब है कि विभाजन से पहले रखे गए प्रत्येक शेयर के लिए, प्रत्येक शेयरधारक के पास विभाजन के बाद क्रमशः दो या तीन शेयर होंगे।

स्टॉक स्प्लिट कैसे काम करता है

स्टॉक स्प्लिट एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी करती है, जो उनके द्वारा पहले रखे गए शेयरों के आधार पर निर्दिष्ट अनुपात से कुल वृद्धि करती है। अधिकांश निवेशकों के लिए अपने व्यापारिक मूल्य को कम करने और अपने शेयरों में व्यापार की तरलता बढ़ाने के लिए कंपनियां अक्सर अपने स्टॉक को विभाजित करने का विकल्प चुनती हैं।

अधिकांश निवेशक $10 के स्टॉक के 100 शेयरों को खरीदने में अधिक सहज होते हैं, जबकि 1,000 डॉलर के स्टॉक के 1 शेयर के विपरीत। इसलिए जब शेयर की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कई सार्वजनिक कंपनियां इसे कम करने के लिए स्टॉक स्प्लिट की घोषणा करती हैं। हालांकि स्टॉक स्प्लिट में बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, शेयरों का कुल डॉलर मूल्य पूर्व-विभाजन राशियों की तुलना में समान रहता है, क्योंकि विभाजन कंपनी को अधिक मूल्यवान नहीं बनाता है।

एक कंपनी का निदेशक मंडल किसी भी अनुपात से स्टॉक को विभाजित करना चुन सकता है। उदाहरण के लिए, स्टॉक स्प्लिट 2-फॉर-1, 3-फॉर-1, 5-फॉर-1, 10-फॉर-1, 100-फॉर-1, आदि हो सकता है। 3-फॉर-1 स्टॉक स्प्लिट का मतलब है कि एक निवेशक के पास हर एक शेयर के लिए अब तीन होंगे। दूसरे शब्दों में, बाजार में बकाया शेयरों की संख्या तिगुनी हो जाएगी।

दूसरी ओर, 3-के-1 स्टॉक विभाजन के बाद प्रति शेयर की कीमत पुराने शेयर की कीमत को 3 से विभाजित करके कम कर दी जाएगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक विभाजन कंपनी के मूल्य को बाजार पूंजीकरण द्वारा मापा गया मूल्य नहीं बदलता है ।

विशेष ध्यान

बाजार पूंजीकरण की गणना प्रति शेयर मूल्य से बकाया शेयरों की कुल संख्या को गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, मान लें कि XYZ Corp. 20 मिलियन शेयर बकाया हैं और शेयर 100 डॉलर पर कारोबार कर रहे हैं। इसका मार्केट कैप 20 मिलियन शेयर x $100 = $2 बिलियन होगा।

मान लीजिए कि कंपनी के निदेशक मंडल ने स्टॉक को 2-के-1 के लिए विभाजित करने का निर्णय लिया है। विभाजन के प्रभावी होने के ठीक बाद, बकाया शेयरों की संख्या दोगुनी होकर 40 मिलियन हो जाएगी, जबकि शेयर की कीमत आधी होकर $50 हो जाएगी। हालांकि बकाया शेयरों की संख्या और बाजार मूल्य दोनों में बदलाव आया है, कंपनी का मार्केट कैप (40 मिलियन शेयर x $50) $2 बिलियन पर अपरिवर्तित रहता है।

यूके में, स्टॉक स्प्लिट को स्क्रिप इश्यू, बोनस इश्यू, कैपिटलाइज़ेशन इश्यू या फ्री इश्यू के रूप में जाना जाता है।

स्टॉक स्प्लिट के लाभ

कंपनियां स्टॉक स्प्लिट की परेशानी और खर्च से क्यों गुजरती हैं? सबसे पहले, एक कंपनी अक्सर एक विभाजन का फैसला करती है जब स्टॉक की कीमत काफी अधिक होती है, जिससे निवेशकों के लिए 100 शेयरों का एक मानक बोर्ड लॉट हासिल करना महंगा हो जाता है।

दूसरा, बकाया शेयरों की अधिक संख्या के परिणामस्वरूप स्टॉक के लिए अधिक तरलता हो सकती है, जो व्यापार की सुविधा प्रदान करती है और बोली-पूछने के फैलाव को कम कर सकती है । स्टॉक की तरलता बढ़ने से खरीदारों और विक्रेताओं के लिए स्टॉक में ट्रेडिंग करना आसान हो जाता है। इससे कंपनियों को अपने शेयरों को कम कीमत पर पुनर्खरीद करने में मदद मिल सकती है क्योंकि उनके ऑर्डर का अधिक तरल सुरक्षा पर कम प्रभाव पड़ेगा।

जबकि एक विभाजन, सिद्धांत रूप में, स्टॉक की कीमत पर कोई प्रभाव नहीं होना चाहिए, इसका परिणाम अक्सर नए सिरे से निवेशक हित में होता है, जो स्टॉक की कीमत पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकता है। हालांकि यह प्रभाव समय के साथ कम हो सकता है, ब्लू-चिप कंपनियों द्वारा स्टॉक विभाजन निवेशकों के लिए एक तेजी का संकेत है। कुछ लोगों द्वारा स्टॉक विभाजन को एक कंपनी के रूप में देखा जा सकता है जो विकास के लिए एक बड़ा भविष्य रनवे चाहती है; इस कारण से, एक स्टॉक विभाजन आम तौर पर एक कंपनी की संभावना में कार्यकारी स्तर के विश्वास को इंगित करता है।

कई बेहतरीन कंपनियां नियमित रूप से अपने शेयर की कीमत को उस स्तर पर वापस देखती हैं, जिस पर उन्होंने पहले स्टॉक को विभाजित किया था, जिससे एक और स्टॉक विभाजित हो गया। उदाहरण के लिए, वॉलमार्ट ने अक्टूबर 1970 और मार्च 1999 में रिटेलर के स्टॉक-मार्केट की शुरुआत के बीच अपने स्टॉक को 2-के-1 के आधार पर 11 बार विभाजित किया। एक निवेशक जिसने वॉलमार्ट की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में 100 शेयर खरीदे, उसने देखा होगा कि बिना किसी अतिरिक्त खरीद के अगले 30 वर्षों में हिस्सेदारी बढ़कर 204,800 शेयर हो गई।

स्टॉक स्प्लिट के नुकसान

स्टॉक स्प्लिट के सभी पहलुओं से कंपनी को फायदा नहीं होता है। स्टॉक विभाजन की प्रक्रिया महंगी है, कानूनी निरीक्षण की आवश्यकता है, और नियामक कानूनों के अनुसार किया जाना चाहिए। अपने स्टॉक को विभाजित करने की इच्छा रखने वाली कंपनी को अपने बाजार पूंजीकरण मूल्य में कोई हलचल नहीं होने के लिए एक बड़ा सौदा करना होगा।

एक स्टॉक विभाजन बेकार नहीं है, लेकिन यह किसी कंपनी की मौलिक स्थिति को प्रभावित नहीं करता है और इसलिए अतिरिक्त मूल्य नहीं बनाता है। कुछ लोग स्टॉक स्प्लिट की तुलना केक के टुकड़े को काटने से करते हैं। यदि मिठाई का स्वाद भयानक है, तो इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि इसे 10 टुकड़ों में काटा गया है या 20 टुकड़ों में।

स्टॉक विभाजन के कुछ विरोधी इस कार्रवाई को निवेशकों की गलत भीड़ को आकर्षित करने की क्षमता के रूप में देखते हैं। बर्कशायर हैथवे के क्लास ए शेयरों पर विचार करें जो सैकड़ों हजारों डॉलर में कारोबार करते हैं। अगर वॉरेन बफे ने स्टॉक को विभाजित कर दिया होता, तो आम जनता में कई व्यापारी उनकी कंपनी के शेयरों को वहन करने में सक्षम होते। इसके बजाय, इक्विटी स्वामित्व को अनन्य बनाए रखने के लिए, एक कंपनी जानबूझकर अपने शेयरों को विभाजित नहीं करना चाह सकती है।

अंत में, कंपनी के शेयर की कीमत को जानबूझकर कम करने के निहितार्थ हैं। NASDAQ जैसे सार्वजनिक एक्सचेंजों को $ 1 या उससे ऊपर के व्यापार के लिए स्टॉक की आवश्यकता होती है। यदि शेयर की कीमत लगातार तीस दिनों तक $1 से नीचे आती है, तो कंपनी को अनुपालन चेतावनी जारी की जाएगी और अनुपालन हासिल करने के लिए उसके पास 180 दिन होंगे। यदि कंपनी का स्टॉक मूल्य अभी भी न्यूनतम मूल्य निर्धारण आवश्यकताओं को पूरा नहीं करता है, तो कंपनी के असूचीबद्ध होने का जोखिम है ।

स्टॉक स्प्लिट का उदाहरण

अगस्त 2020 में, Apple (AAPL) ने अपने शेयरों को 4-फॉर-1 में विभाजित किया। विभाजन से ठीक पहले, प्रत्येक शेयर लगभग 540 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। विभाजन के बाद, खुले बाजार में प्रति शेयर मूल्य $135 (लगभग $540 4) था।

एक निवेशक जिसके पास स्टॉक के पूर्व-विभाजन के 1,000 शेयर थे, उसके पास विभाजन के बाद के 4,000 शेयर होंगे। Apple के बकाया शेयर 3.4 बिलियन से बढ़कर लगभग 13.6 बिलियन हो गए, जबकि बाजार पूंजीकरण 2 ट्रिलियन डॉलर पर काफी हद तक अपरिवर्तित रहा।

एक कंपनी अपने स्टॉक को जितनी बार चाहे उतनी बार विभाजित करना चुन सकती है। उदाहरण के लिए, ऐप्पल ने 2014 में अपने स्टॉक 7-फॉर-1, 2005 में 2-फॉर-1, 2000 में 2-फॉर-1 और 1987 में 2-फॉर-1 को विभाजित किया।

पूर्व-विभाजन शेयरों की मात्रा को कई विभाजनों में विभाजित-पश्चात शेयरों में बदलने के लिए, प्रत्येक विभाजन के अनुपात मूल्य को एक साथ गुणा करें। उदाहरण के लिए, 1987 में एक एकल पूर्व-विभाजन शेयर अंततः 2020 के विभाजन के बाद 224 शेयरों में विभाजित हो गया होगा। यह 4, 7, 2, 2 और 2 को गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

स्टॉक स्प्लिट बनाम। रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स

एक पारंपरिक स्टॉक स्प्लिट को फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट के रूप में भी जाना जाता है। एक रिवर्स स्टॉक स्प्लिट फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट के विपरीत है। एक रिवर्स स्टॉक स्प्लिट करने वाली कंपनी अपने बकाया शेयरों की संख्या कम कर देती है और शेयर की कीमत को आनुपातिक रूप से बढ़ा देती है। फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट के साथ, रिवर्स स्टॉक स्प्लिट के बाद कंपनी का बाजार मूल्य समान रहता है।

एक कंपनी जो इस कॉरपोरेट कार्रवाई को करती है, वह ऐसा कर सकती है यदि उसके शेयर की कीमत उस स्तर तक कम हो गई है जिस पर लिस्टिंग के लिए आवश्यक न्यूनतम मूल्य को पूरा नहीं करने के लिए एक्सचेंज से हटाए जाने का जोखिम है। कुछ म्युचुअल फंड एक पूर्व निर्धारित न्यूनतम प्रति शेयर से कम कीमत वाले शेयरों में निवेश नहीं कर सकते हैं। एक कंपनी अपने स्टॉक को उन निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाने के लिए रिवर्स स्प्लिट का विकल्प भी चुन सकती है, जो उच्च-मूल्य वाले शेयरों को अधिक मूल्यवान मान सकते हैं।

रिवर्स/फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट एक विशेष स्टॉक स्प्लिट रणनीति है जिसका उपयोग कंपनियों द्वारा एक निश्चित संख्या से कम शेयरों वाले शेयरधारकों को खत्म करने के लिए किया जाता है। एक रिवर्स/फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट में एक रिवर्स स्टॉक स्प्लिट होता है जिसके बाद फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट होता है। रिवर्स स्प्लिट एक शेयरधारक के स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या को कम कर देता है, जिससे कुछ शेयरधारक जो विभाजन के लिए आवश्यक न्यूनतम से कम रखते हैं, उन्हें भुनाया जा सकता है। फॉरवर्ड स्टॉक स्प्लिट तब शेष शेयरधारकों के स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या को बढ़ाता है।

##हाइलाइट

• एक कंपनी एक शेयर की कीमत को जानबूझकर कम करने के लिए स्टॉक स्प्लिट करने का चुनाव करती है, जिससे कंपनी का स्टॉक बिना मूल्य खोए अधिक किफायती हो जाता है।

• स्टॉक स्प्लिट तब होता है जब कोई कंपनी स्टॉक की तरलता को बढ़ावा देने के लिए अपने बकाया शेयरों की संख्या बढ़ाती है।

• हालांकि बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, कंपनी के कुल बाजार पूंजीकरण में कोई बदलाव नहीं होता है क्योंकि प्रत्येक शेयर की कीमत भी विभाजित हो जाएगी।

• रिवर्स स्टॉक स्प्लिट्स विपरीत लेन-देन होते हैं, जिसमें एक कंपनी घटती है, बढ़ने के बजाय, बकाया शेयरों की संख्या, तदनुसार शेयर की कीमत बढ़ाती है।

• सबसे आम विभाजन अनुपात 2-के-1 या 3-के-1 के लिए हैं, जिसका अर्थ है कि विभाजन से पहले प्रत्येक शेयर विभाजन के बाद कई शेयरों में बदल जाएगा।

##सामान्य प्रश्न

अगर मेरे पास ऐसे शेयर हैं जो स्टॉक स्प्लिट से गुजरते हैं तो क्या होगा?

जब कोई स्टॉक विभाजित होता है, तो यह अतिरिक्त शेयरों के साथ रिकॉर्ड के शेयरधारकों को श्रेय देता है, जो एक तुलनीय तरीके से कीमत में कम हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, एक विशिष्ट 2:1 स्टॉक विभाजन में, यदि आपके पास 100 शेयर हैं जो विभाजन से ठीक पहले $50 पर कारोबार कर रहे थे, तो आपके पास $25 प्रत्येक पर 200 शेयर होंगे। आपका ब्रोकर इसे स्वचालित रूप से संभाल लेगा, इसलिए आपको कुछ भी करने की आवश्यकता नहीं है।

क्या स्टॉक स्प्लिट कंपनी को कम या ज्यादा मूल्यवान बनाता है?

स्टॉक स्प्लिट मौलिक मूल्य को न तो जोड़ते हैं और न ही घटाते हैं। विभाजन से बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन कंपनी का समग्र मूल्य नहीं बदलता है। विभाजन के तुरंत बाद शेयर की कीमत कंपनी के बाजार पूंजीकरण को दर्शाने के लिए आनुपातिक रूप से नीचे की ओर समायोजित हो जाएगी। यदि कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो कुल लाभांश भुगतान को समान रखते हुए, प्रति शेयर लाभांश को तदनुसार समायोजित किया जाएगा। स्प्लिट्स भी नॉन-डिल्यूटिव होते हैं, जिसका अर्थ है कि शेयरधारक वही वोटिंग अधिकार बनाए रखेंगे जो उनके पास पहले थे।

स्टॉक विभाजन अच्छा है या बुरा?

स्टॉक विभाजन आम तौर पर तब किया जाता है जब किसी कंपनी के शेयर की कीमत इतनी अधिक बढ़ जाती है कि यह नए निवेशकों के लिए एक बाधा बन सकती है। इसलिए, विभाजन अक्सर विकास या भविष्य के विकास की संभावनाओं का परिणाम होता है, और यह एक सकारात्मक संकेत है। इसके अलावा, एक स्टॉक की कीमत जो अभी-अभी विभाजित हुई है, उसमें तेजी देखी जा सकती है यदि कम नाममात्र शेयर की कीमत नए निवेशकों को आकर्षित करती है।

क्या स्टॉक स्प्लिट 2-फॉर-1 के अलावा कुछ भी हो सकता है?

जबकि 2:1 स्टॉक विभाजन सबसे आम है, किसी भी अन्य अनुपात का उपयोग तब तक किया जा सकता है जब तक कि इसे कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा और कुछ मामलों में शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया जाता है। उदाहरण के लिए, विभाजित अनुपात 3:1, 10:1, 3:2, आदि हो सकते हैं। अंतिम स्थिति में, यदि आपके पास 100 शेयर हैं, तो आपको विभाजन के बाद 50 अतिरिक्त शेयर प्राप्त होंगे।

क्या स्टॉक स्प्लिट मेरे टैक्स को प्रभावित करेगा?

ना। अतिरिक्त शेयरों की प्राप्ति के परिणामस्वरूप मौजूदा अमेरिकी कानून के तहत कर योग्य आय नहीं होगी। स्टॉक विभाजन के बाद स्वामित्व वाले प्रत्येक शेयर का कर आधार विभाजन से पहले की तुलना में आधा होगा।