株式分割
##株式分割とは何ですか？
流動性を高めるために株式数を増やすときに発生します。発行済み株式数は特定の倍数で増加しますが、分割によって会社の価値が根本的に変わることはないため、発行済み株式全体の合計金額は同じままです。
最も一般的な分割比率は、2対1または3対1（2：1または3：1と表記されることもあります）です。これは、分割前に保有されていたすべての株式について、各株主が分割後にそれぞれ2つまたは3つの株式を所有することを意味します。
##株式分割の仕組み
株式分割とは、企業が株主に追加の株式を発行し、以前に保有していた株式に基づいて指定された比率で合計を増やすという企業行動です。多くの場合、企業は株式を分割して、取引価格をほとんどの投資家にとってより快適な範囲に下げ、株式の取引の流動性を高めることを選択します。
ほとんどの投資家は、たとえば、1,000ドルの株式を1株購入するのではなく、10ドルの株式を100株購入する方が快適です。そのため、株価が大幅に上昇すると、多くの公営企業は、株価を下げるために株式分割を宣言することになります。株式分割では発行済み株式数が増加しますが、分割によって会社の価値が高まるわけではないため、株式の合計金額は分割前の金額と同じままです。
会社の取締役会は、任意の比率で株式を分割することを選択できます。たとえば、株式分割は2対1、3対1、5対1、10対1、100対1などです。3対1の株式分割は、次のことを意味します。投資家が保有する1株ごとに、3つになります。言い換えれば、市場の発行済み株式数は3倍になります。
一方、3対1の株式分割後の1株あたりの価格は、古い株式価格を3で割ることによって引き下げられます。これは、株式分割によって市場資本で測定される会社の価値が変わらないためです。
##特別な考慮事項
市場資本は、発行済み株式の総数に1株あたりの価格を掛けて計算されます。たとえば、XYZ Corp.の発行済み株式数が2,000万株で、その株式が100ドルで取引されているとします。その市場上限は、2,000万株×100ドル=20億ドルになります。
会社の取締役会が株式を2対1で分割することを決定したとしましょう。分割が実施された直後、発行済み株式数は2倍の4,000万株になり、株価は半減して50ドルになります。発行済み株式数と市場価格の両方が変化しましたが、同社の市場上限は（4000万株x 50ドル）20億ドルのままです。
英国では、株式分割は、スクリップ発行、ボーナス発行、資本化発行、または無料発行と呼ばれます。
###株式分割のメリット
なぜ企業は株式分割の手間と費用を経験するのですか？第一に、企業は株価が非常に高いときに分割を決定することが多く、投資家が100株の標準的なボードロットを取得するのに費用がかかります。
流動性が高まり、取引が容易になり、ビッドアスクスプレッドが狭くなる可能性があります。株式の流動性を高めることで、買い手と売り手にとって株式の取引が容易になります。これにより、注文がより流動的なセキュリティに与える影響が少なくなるため、企業は低コストで株式を買い戻すことができます。
分割は、理論的には株価に影響を与えないはずですが、多くの場合、投資家の関心が更新され、株価にプラスの影響を与える可能性があります。この影響は時間の経過とともに弱まる可能性がありますが、優良企業による株式分割は投資家にとって強気の兆候です。株式分割は、成長のためのより大きな将来の滑走路を望んでいる会社と見なされる場合があります。このため、株式分割は通常、会社の見通しに対する経営幹部レベルの信頼を示します。
最高の企業の多くは、株価が以前に株式を分割したレベルに戻り、別の株式分割につながることを日常的に見ています。たとえば、ウォルマートは、1970年10月の小売業者の株式市場デビューと1999年3月の間に2対1で株式を11回分割しました。ウォルマートの最初の公募（IPO）で100株を購入した投資家は、追加購入なしで、今後30年間で株式は204,800株に増加します。
###株式分割のデメリット
株式分割のすべての側面が会社に利益をもたらすわけではありません。株式分割のプロセスは費用がかかり、法的監視が必要であり、規制法に従って実行する必要があります。株式分割を希望する会社は、時価総額に変動がないように多額の支払いをしなければなりません。
株式分割は無価値ではありませんが、会社の基本的な立場に影響を与えることはなく、したがって付加価値を生み出すことはありません。株式分割とケーキのカットを比較する人もいます。デザートの味がひどい場合は、10個に切っても20個に切っても構いません。
株式分割の反対者の中には、この行動を間違った投資家の群衆を引き付ける可能性があると見なしている人もいます。バークシャーハサウェイのクラスA株が数十万ドルで取引されていると考えてください。 Warren Buffetが株式を分割した場合、一般の多くのトレーダーは彼の会社の株式を購入することができます。代わりに、株式の所有権を独占的に維持するために、企業は意図的に株式を分割したくない場合があります。
最後に、会社の株価を意図的に下げることには影響があります。 NASDAQなどの公共取引所では、1ドル以上で取引するために株式が必要です。株価が30日連続で1ドルを下回った場合、会社はコンプライアンス警告を発行され、180日以内にコンプライアンスを回復します。それでも会社の株価が最低価格要件を満たしていない場合、会社は上場廃止になるリスクがあります。
##株式分割の例
2020年8月、Apple（AAPL）は株式を4対1で分割しました。分割直前は、1株あたり約540ドルで取引されていました。分割後、市場開放時の1株あたりの価格は135ドル（約540ドル÷4）でした。
分割前に1,000株の株式を所有していた投資家は、分割後に4,000株を所有していたことになります。 Appleの発行済み株式は34億から約136億に増加しましたが、市場資本は2兆ドルとほとんど変わりませんでした。
企業は、株式を何度でも分割することを選択できます。たとえば、Appleはまた、2014年に7対1、2005年に2対1、2000年に2対1、1987年に2対1の在庫を分割しました。
分割前の株式数を分割後の株式に複数の分割で変換するには、各分割の比率の値を倍数にします。たとえば、1987年の分割前の単一のシェアは、2020年の分割後に最終的に224のシェアに分割されます。これは、4、7、2、2、および2を掛けることによって決定されます。
##株式分割と株式併合
従来の株式分割は、フォワード株式分割とも呼ばれます。リバースストックスプリットは、フォワードストックスプリットの反対です。株式併合を行う会社は、発行済株式数を減らし、それに比例して株価を上げます。フォワード株式分割と同様に、リバース株式分割後の会社の市場価値は同じままです。
この企業行動をとる企業は、株価が上場に必要な最低価格を満たしていないために取引所から上場廃止になるリスクを冒すレベルまで下落した場合にそうする可能性があります。特定の投資信託は、1株あたりの事前設定された最低価格を下回る価格の株式に投資しない場合があります。企業はまた、株式併合を選択して、高価格の株式をより価値があると見なす可能性のある投資家にとって、株式をより魅力的にすることもできます。
リバース/フォワード株式分割は、特定の株式数未満を保有する株主を排除するために企業が使用する特別な株式分割戦略です。リバース/フォワードストックスプリットは、リバースストックスプリットとそれに続くフォワードストックスプリットで構成されます。逆分割により、株主が所有する株式の総数が減少し、分割に必要な最小値よりも少ない保有数の一部の株主がキャッシュアウトされます。その後、株式分割により、残りの株主が所有する株式数が増加します。
##ハイライト
-ある会社は、1株の価格を意図的に下げるために株式分割を実行することを選択し、価値を失うことなく会社の株式をより手頃な価格にします。
-株式分割とは、企業が発行済み株式の数を増やして株式の流動性を高めることです。
-発行済み株式数は増加していますが、1株あたりの価格も分割されるため、会社の総市場資本に変更はありません。
-逆株式分割は反対の取引であり、会社は発行済み株式数を増やすのではなく減らし、それに応じて株価を上げます。
-最も一般的な分割比率は2対1または3対1です。これは、分割前のすべての単一の共有が分割後に複数の共有に変わることを意味します。
＃＃ よくある質問
###株式分割を受けた株式を所有している場合はどうなりますか？
株式が分割されると、登録されている株主に追加の株式がクレジットされます。追加の株式は、同等の方法で値下げされます。たとえば、通常の2：1の株式分割では、分割の直前に50ドルで取引されていた100株を所有している場合、それぞれ25ドルで200株を所有することになります。ブローカーがこれを自動的に処理するので、何もする必要はありません。
###株式分割により、会社は多かれ少なかれ価値がありますか？
株式分割は、基本的な価値を加算も減算もしません。分割により発行済株式数は増加しますが、会社全体の価値は変わりません。分割後すぐに、株価は会社の時価総額を反映するために比例して下方修正されます。会社が配当金を支払う場合、1株当たりの配当金はそれに応じて調整され、全体的な配当金の支払いは同じに保たれます。分割も希薄化されていないため、株主は以前と同じ議決権を保持します。
###株式分割は良いですか悪いですか？
株式分割は、一般的に、企業の株価が高騰し、新規投資家の妨げとなる可能性がある場合に行われます。したがって、分割は多くの場合、成長または将来の成長の見通しの結果であり、それは前向きなシグナルです。さらに、名目株価の低下が新規投資家を引き付ける場合、分割されたばかりの株式の価格は上昇する可能性があります。
###株式分割は2対1以外のものにすることができますか？
2：1の株式分割が最も一般的ですが、会社の取締役会、場合によっては株主によって承認されている限り、他の比率を使用することもできます。分割比率は、たとえば、3：1、10：1、3：2などです。最後のケースでは、100株を所有している場合、分割後に50株の追加株式を受け取ります。
###株式分割は私の税金に影響しますか？
いいえ。追加の株式を受け取っても、既存の米国法に基づく課税所得にはなりません。株式分割後に所有する各株式の課税基準は、分割前の半分になります。
