लिक्विडिटी

वित्तीय तरलता क्या है?

भौतिकी में, तरलता किसी पदार्थ की प्रवाह की क्षमता को संदर्भित करती है, जो एक ऐसा विवरण है जो शेयर बाजार में भी अच्छी तरह से काम करता है। वित्तीय तरलता का एक संपत्ति के आंतरिक मूल्य को बनाए रखते हुए दूसरी संपत्ति में बदलने की क्षमता के साथ सब कुछ करना है। जिन परिसंपत्तियों को बेचना अधिक कठिन होता है, उन्हें कम तरल या अतरल माना जाता है। वह संपत्ति जो सबसे अधिक तरल है, और इस प्रकार सबसे आसानी से हस्तांतरणीय है, वह नकद है। वास्तव में, "परिसमापन" का मूल अर्थ किसी चीज को नकदी में बदलना है।

तरलता को समझने का एक तरीका कठिनाई के स्तर की जांच करना है जिस पर लेनदेन पूरा किया जा सकता है। सबसे आसान लेनदेन, जो नकद लेनदेन हैं, भी बहुत तरल हैं।

एक अन्य उदाहरण के लिए, ईबे जैसे ऑनलाइन मार्केटप्लेस पर मूर्त वस्तुओं की बिक्री को लें। एक टी-शर्ट सबसे अधिक संभावना एक पुरानी साइकिल, या एक नई कार, या यहां तक कि एक घर की तुलना में तेजी से बिकेगी, क्योंकि वे लेनदेन अधिक जटिल हैं - और अधिक महंगे हैं। आप टी-शर्ट का उपयोग करने वाली कार के लिए भुगतान नहीं करेंगे, है ना? उस लेनदेन को संसाधित करना काफी कठिन होगा। इसके बजाय, आप नकदी का उपयोग करना चाहेंगे।

स्टॉक मार्केट में लिक्विडिटी क्या है?

आइए अब इन अवधारणाओं को शेयर बाजार में लागू करते हैं। एक स्टॉक को तब तरल माना जाता है जब उसके शेयरों को खरीदा और बेचा जा सकता है - इसके बाजार मूल्य पर न्यूनतम प्रभाव के साथ। प्रमुख एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाली लार्ज-कैप कंपनियों को तरल माना जाता है: उनका उच्च मात्रा में कारोबार होता है, और इसलिए खरीदार द्वारा प्रति शेयर की गई कीमत (जिसे बोली के रूप में जाना जाता है) कीमत के बहुत करीब है। विक्रेता स्वीकार करेगा (ask के रूप में जाना जाता है)।

स्मॉल-कैप कंपनियां,. जिनका कारोबार लार्ज-कैप कंपनियों की तुलना में छोटे एक्सचेंजों पर अधिक बार होता है, उनमें आमतौर पर तरलता जोखिम अधिक होता है। इसका मतलब है कि खरीदार द्वारा ऑफ़र किए जाने वाले प्रति शेयर की कीमत एक विक्रेता द्वारा स्वीकार की जाने वाली कीमत से बहुत भिन्न हो सकती है। इसे अधिक से अधिक स्प्रेड के रूप में जाना जाता है। जब इस प्रकार के शेयरों की मांग में वृद्धि देखी जाती है, तो वे भी बहुत अधिक अस्थिरता का अनुभव कर सकते हैं ।

स्टॉक तरलता संकेतक

आपूर्ति और मांग का सरल नियम स्टॉक की तरलता निर्धारित करने में मदद करता है। जो स्टॉक लिक्विड होते हैं उनमें शेयरों की पर्याप्त मांग और आपूर्ति होती है, जिसका अर्थ है कि खरीद और बिक्री का लेनदेन सुचारू रूप से हो सकता है।

निवेशकों को स्टॉक के बोली-आस्क स्प्रेड को ध्यान में रखना चाहिए, जो उद्धृत मूल्य और तत्काल खरीद मूल्य के बीच का अंतर है। यह खरीदार द्वारा भुगतान किया गया शुल्क है, और यह समग्र लेनदेन लागत के एक महत्वपूर्ण हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है।

एक निवेशक को कितना भुगतान करना होगा? कोई "औसत" बोली-पूछने वाला प्रसार नहीं है, लेकिन यह ध्यान रखना अच्छा है कि बड़े-कैप शेयरों की ओर एक पूर्वाग्रह है, जो कि छोटे कैप शेयरों की तुलना में कम फैलता है। वैचारिक रूप से, यदि आपकी निवेश रणनीति में एक वर्ष में 100% टर्नओवर शामिल है, जिसका अर्थ है कि आपने अपने पोर्टफोलियो में 100% स्टॉक बेच दिए हैं और उन्हें 100% नए के साथ बदल दिया है, यदि आपने केवल 50 आधार अंकों के बिड-आस्क स्प्रेड का खर्च किया है, तो यह होगा इसका मतलब है कि आपको अकेले ट्रेडिंग लागत में 1% का भुगतान करना होगा! तो सावधान रहें।

वॉल्यूम तरलता का एक अन्य संकेतक है। उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम का मतलब है कि किसी विशेष स्टॉक के लिए अधिक बाजार हित है, जो उच्च तरलता के लिए बनाता है।

अकाउंटिंग लिक्विडिटी क्या है?

तरलता की विशेषता बताते समय, विश्लेषक केवल यह जांच नहीं कर रहे हैं कि व्यापारिक मंजिलों पर क्या होता है; बल्कि, वे एक कंपनी की लेखा पद्धतियों के अंदर, उसकी बैलेंस शीट तक गहराई से देख रहे हैं, ताकि वे देख सकें कि यह कितनी आसानी से अपने ऋणों और अन्य वित्तीय दायित्वों का भुगतान कर सकता है-आमतौर पर वे जो एक साल की समय सीमा के भीतर आते हैं-जैसा कि साथ ही यह भी देखा कि उसके हाथ में कितनी नकदी है। इसे नकदी प्रवाह के रूप में जाना जाता है।

कंपनी की तरलता को मापने के लिए तीन अनुपात विश्लेषक उपयोग करते हैं।

1. वर्तमान अनुपात: इसकी गणना वर्तमान परिसंपत्तियों की संख्या लेकर और इसे चालू देनदारियों की संख्या से विभाजित करके की जाती है। कुल 1 से अधिक होना चाहिए, जो दर्शाता है कि कंपनी की संपत्ति उसकी देनदारियों से अधिक है।

2. त्वरित अनुपात: यह गणना नकद, प्राप्य खातों और इक्विटी को देनदारियों से विभाजित करने का योग है। इसमें इन्वेंट्री को छोड़कर सब कुछ शामिल है, क्योंकि उनका परिसमापन करना सबसे कठिन है।

3. ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात: यह गणना अल्पकालिक तरलता का एक उपाय है और देनदारियों द्वारा विभाजित नकदी को ध्यान में रखता है। यहां एक उच्च संख्या बेहतर है, क्योंकि यह अधिक वित्तीय स्वास्थ्य का प्रतीक है (यानी, कंपनी अपनी देनदारियों को कई बार कवर कर सकती है)।

बाजार की तरलता अच्छी है या खराब?

बाजार में तरलता के लिए केवल उल्टा है। वास्तव में, वित्तीय बाजारों को यह सुनिश्चित करने के लिए तरलता की आवश्यकता होती है कि व्यापारी अपनी स्थिति को कुशलतापूर्वक खोल और बंद कर सकें और सख्त बोली-पूछने वाले स्प्रेड का आनंद ले सकें। सीधे शब्दों में कहें तो बाजार की तरलता वास्तव में निवेश की लागत को कम करती है।

इलिक्विडिटी प्रीमियम क्या है?

बाजारों के लिए तरलता जितनी अच्छी हो सकती है, कुछ, विशेष रूप से दीर्घकालिक, निवेश वाहन हैं जो तरलता की कमी से लाभान्वित होते हैं। पेंशन योजनाएं और बीमा कंपनियां अचल संपत्ति, कृषि भूमि आदि से जुड़े जोखिम प्रीमियम को भुनाने की कोशिश करती हैं, जो लंबी दूरी की परिपक्वता के साथ-साथ उनके बढ़े हुए जोखिम के लिए प्रोत्साहन (यानी, ब्याज) प्रदान करती हैं। इसे एक तरलता प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।

बाजार की तरलता के कुछ वास्तविक जीवन उदाहरण क्या हैं?

बैंक दो मुख्य कारणों से लेखांकन और बाजार की तरलता दोनों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं:

1. बैंक कंपनियों को उनकी संपत्ति (संपार्श्विक के रूप में) रखते हुए नकद उधार देते हैं, और

2. उनके पास छोटी और लंबी अवधि की संपत्तियां हैं जिन्हें नकदी में बदला जा सकता है।

चलनिधि एक ऐसी प्रक्रिया है जिसे बैंकों को दैनिक रूप से प्रबंधित करना चाहिए, और वे सरकार की आवश्यकताओं के अधीन हैं जिनका उद्देश्य चलनिधि संकट को रोकना है। वास्तव में, 2008 के वित्तीय संकट के बाद, फ़ेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) ने एक नियम बनाया जिसके लिए बड़े बैंकों को न्यूनतम स्तर के अल्पकालिक वित्त पोषण को बनाए रखने की आवश्यकता थी और इस प्रकार तरलता जोखिम को कम किया।

फेड बाजार की तरलता में कैसे योगदान देता है?

COVID-19 संकट के जवाब में, मार्च 2020 में, फेडरल रिजर्व ने बाजार में तरलता बढ़ाने और मंदी से बचने के प्रयास में खरबों डॉलर के अमेरिकी ट्रेजरी को वापस खरीदकर राजकोषीय प्रोत्साहनों की एक श्रृंखला शुरू की । इसे मात्रात्मक सहजता के रूप में जाना जाता था। 2021 में जैसे ही मुद्रास्फीति बढ़ी, फेड ने घोषणा की कि वह अपने बायबैक को कम करना शुरू कर देगा, और उसने मार्च, 2022 में ब्याज दरों में वृद्धि की। पूरी दुनिया यह देखने के लिए इंतजार कर रही है कि आगे क्या होगा।

हाइलाइट्स

• नकदी संपत्ति का सबसे अधिक तरल है, जबकि मूर्त वस्तुएं कम तरल होती हैं। दो मुख्य प्रकार की तरलता में बाजार की तरलता और लेखांकन तरलता शामिल हैं।

• चलनिधि से तात्पर्य उस सहजता से है जिसके साथ किसी परिसंपत्ति, या सुरक्षा को उसके बाजार मूल्य को प्रभावित किए बिना तैयार नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है।

• तरलता को मापने के लिए वर्तमान, त्वरित और नकद अनुपात का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है।

सामान्य प्रश्न

सबसे अधिक तरल संपत्ति या प्रतिभूतियां क्या हैं?

नकद सबसे अधिक तरल संपत्ति है जिसके बाद नकद समकक्ष हैं, जो मुद्रा बाजार, सीडी या समय जमा जैसी चीजें हैं। एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध स्टॉक और बॉन्ड जैसे मार्केटेबल सिक्योरिटीज अक्सर बहुत तरल होते हैं और ब्रोकर के माध्यम से जल्दी से बेचे जा सकते हैं। सोने के सिक्के और कुछ संग्रहणीय वस्तुएं भी नकदी के लिए आसानी से बेची जा सकती हैं।

कुछ इलिक्विड एसेट्स या सिक्योरिटीज क्या हैं?

प्रतिभूतियां जिनका ओवर-द-काउंटर (OTC) कारोबार होता है, जैसे कि कुछ जटिल डेरिवेटिव अक्सर काफी तरल होते हैं। व्यक्तियों के लिए, एक घर, एक टाइमशैयर, या एक कार सभी कुछ हद तक अतरल हैं कि खरीदार को खोजने में कई सप्ताह से लेकर महीनों तक का समय लग सकता है, और लेनदेन को अंतिम रूप देने और भुगतान प्राप्त करने में कई और सप्ताह लग सकते हैं। इसके अलावा, ब्रोकर की फीस काफी बड़ी होती है (उदाहरण के लिए, एक रियाल्टार के लिए औसतन 5-7%)।

कुछ स्टॉक दूसरों की तुलना में अधिक तरल क्यों हैं?

सबसे अधिक तरल स्टॉक वे होते हैं जिनमें विभिन्न बाजार अभिनेताओं से बहुत अधिक रुचि होती है और दैनिक लेनदेन की मात्रा बहुत अधिक होती है। इस तरह के स्टॉक बाजार निर्माताओं की एक बड़ी संख्या को भी आकर्षित करेंगे, जो एक तंग दो तरफा बाजार बनाए रखते हैं। इलिक्विड शेयरों में व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड और कम बाजार गहराई होती है। ये नाम कम जाने-पहचाने होते हैं, इनमें ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होता है, और अक्सर इनका बाजार मूल्य और अस्थिरता भी कम होती है। इस प्रकार एक बड़े बहुराष्ट्रीय बैंक के लिए स्टॉक एक छोटे क्षेत्रीय बैंक की तुलना में अधिक तरल होगा।

तरलता क्यों महत्वपूर्ण है?

यदि बाजार तरल नहीं हैं, तो संपत्ति या प्रतिभूतियों को नकदी में बेचना या परिवर्तित करना मुश्किल हो जाता है। उदाहरण के लिए, आपके पास 150,000 डॉलर मूल्यांकित एक बहुत ही दुर्लभ और मूल्यवान पारिवारिक विरासत हो सकती है। हालांकि, अगर आपकी वस्तु के लिए कोई बाजार नहीं है (यानी कोई खरीदार नहीं), तो यह अप्रासंगिक है क्योंकि कोई भी इसके मूल्यांकित मूल्य के करीब कहीं भी भुगतान नहीं करेगा-यह बहुत ही तरल है। ब्रोकर के रूप में कार्य करने और संभावित इच्छुक पार्टियों को ट्रैक करने के लिए नीलामी घर को किराए पर लेने की भी आवश्यकता हो सकती है, जिसमें समय लगेगा और लागतें लगेंगी। तरल संपत्ति, हालांकि, आसानी से और जल्दी से उनके पूर्ण मूल्य के लिए और कम लागत के साथ बेची जा सकती है। कंपनियों को अपने अल्पकालिक दायित्वों जैसे बिल या पेरोल को कवर करने के लिए पर्याप्त तरल संपत्ति भी रखनी चाहिए या फिर तरलता संकट का सामना करना पड़ता है, जिससे दिवालियापन हो सकता है।