Áfallinn markaðsafsláttur

Hvað er áfallinn markaðsafsláttur?

Áfallinn markaðsafsláttur er hagnaður af verðmæti afsláttarskuldabréfs sem búist er við að geyma það í hvaða tíma sem það er fram að gjalddaga þess. Vegna þess að afsláttarskuldabréf eru seld undir nafnverði er gert ráð fyrir að þau hækki smám saman á markaðsverði þar til þau ná gjalddaga.

Skilningur á áföllnum markaðsafslætti

Hægt er að kaupa skuldabréf á pari, á yfirverði eða með afslætti. Burtséð frá kaupverði skuldabréfsins falla öll skuldabréf hins vegar á nafnverð. Nafnvirði er sú upphæð sem skuldabréfafjárfestir fær endurgreitt á gjalddaga. Skuldabréf sem er keypt á yfirverði hefur verðmæti yfir pari. Eftir því sem skuldabréfið nálgast gjalddaga lækkar verðmæti skuldabréfsins þar til það er á pari á gjalddaga. Verðmætislækkun með tímanum er nefnd afskrift iðgjalds.

Skuldabréf sem er gefið út með afslætti hefur verðmæti sem er minna en nafnverð. Þegar skuldabréfið nálgast innlausnardaginn mun það hækka í verði þar til það rennur saman við nafnverð á gjalddaga. Þessi hægfara aukning verðmætis með tímanum er kölluð uppsafnaður markaðsafsláttur.

Til dæmis er 3 ára skuldabréf að nafnvirði $1.000 gefið út á $935. Milli útgáfu og gjalddaga mun verðmæti skuldabréfsins hækka þar til það nær fullu nafnverði upp á $1.000, sem er upphæðin sem verður greidd til skuldabréfaeiganda á gjalddaga. Mismunurinn á afföllnu verði sem skuldabréfið er selt fyrir og nafnvirði þess á gjalddaga ($1.000 - $935 = $65) er uppsafnaður markaðsafsláttur og táknar arðsemi fjárfestingar til skuldabréfaeiganda.

Uppsafnaður markaðsafsláttur er sá hluti hvers kyns verðhækkunar sem stafar af stöðugri hækkun á verðmæti skuldabréfa. Þessi verðhækkun er önnur en á sér stað í venjulegum afsláttarmiðaskuldabréfum vegna lækkunar vaxta. Uppsafnaður markaðsafsláttur getur verið skattskyldur á sambands-, ríkis- og/eða staðbundnu stigi. Fjárfestir sem velur að safna markaðsafslætti yfir það tímabil sem hann á skuldabréfið myndi taka þá upphæð sem safnast á hverju ári sem vaxtatekjur. Uppsafnaður markaðsafsláttur í skattalegum tilgangi felur í sér að hækka kostnaðargrundvöll á hverju ári sem nemur markaðsafslætti sem tekinn er með.

Skattasjónarmið

Fjárfestir hefur einnig möguleika á að safna ekki markaðsafslætti á tímabilinu sem hann átti skuldabréfið. Í þessu tilviki, ef skuldabréfið er haldið til gjalddaga, bætist mismunurinn á innlausnarverði og kostnaðargrunni við tekjur skuldabréfaeiganda. Ef skuldabréfið er selt áður en það er á gjalddaga er hagnaður sem fæst af aukningu á verðmæti skuldabréfa meðhöndlaður sem vaxtatekjur. Með öðrum hætti þarf að færa hagnað sem verður til við ráðstöfun markaðsafsláttarskuldabréfs sem vaxtatekjur að því marki sem áfallinn markaðsafsláttur nemur og eftirstöðvar hagnaður verður fjármagnseign ef skuldabréfið er stofnfjáreign í höndum sjóðsins. handhafa.

Skattgreiðandi getur valið að ákvarða uppsafnaðan markaðsafslátt samkvæmt matshæfri ávöxtunaraðferð eða stöðugri ávöxtunaraðferð. Aðferðin með stöðugri ávöxtun er aðferðin sem ríkisskattstjóri (IRS) krefst til að reikna leiðréttan kostnaðargrundvöll frá kaupfjárhæð til væntanlegrar innlausnarfjárhæðar. Þetta dreifir hagnaðinum yfir það sem eftir er líftíma skuldabréfsins í stað þess að færa hagnaðinn á innlausnarári skuldabréfsins.

##Hápunktar

Afsláttarskuldabréf er skuldabréf sem er gefið út, eða verslað á markaði fyrir minna en nafnverð þess eða nafnverð.
Núllafsláttarbréf eru alltaf seld með afslætti og eru með mesta áföllnum markaðsafslætti.
Í skattalegu tilliti er uppsafnaður markaðsafsláttur venjulega meðhöndlaður sem tekjur.
Áfallinn markaðsafsláttur er sá ábati sem vænst er að afla á afsláttarskuldabréfi með því að halda því fram að gjalddaga, en þá ætti það að hækka að nafnvirði.