Накопленная рыночная скидка

Что такое накопленная рыночная скидка?

Накопленный рыночный дисконт — это прирост стоимости дисконтной облигации, ожидаемый от удержания ее в течение любого срока до ее погашения. Поскольку дисконтные облигации продаются ниже номинальной стоимости, ожидается, что их рыночная цена будет постепенно расти до наступления срока погашения.

Понимание накопленной рыночной скидки

Облигацию можно купить по номиналу, с премией или со скидкой. Однако независимо от покупной цены облигации срок погашения всех облигаций соответствует их номинальной стоимости. Номинальная стоимость – это сумма денег, которую инвестору в облигации будет возвращено при погашении. Облигация, купленная с премией, имеет стоимость выше номинала. По мере того, как облигация приближается к сроку погашения, стоимость облигации снижается до тех пор, пока она не достигнет номинала на дату погашения. Снижение стоимости с течением времени называется амортизацией премии.

Облигация, выпущенная с дисконтом, имеет стоимость меньше номинальной стоимости. По мере приближения даты погашения облигации ее стоимость будет увеличиваться до тех пор, пока не сравняется с номинальной стоимостью в момент погашения. Это постепенное увеличение стоимости с течением времени называется накопленной рыночной скидкой.

Например, трехлетняя облигация номинальной стоимостью 1000 долларов выпущена по цене 935 долларов. Между выпуском и погашением стоимость облигации будет увеличиваться до тех пор, пока не достигнет своей полной номинальной стоимости в размере 1000 долларов США, что является суммой, которая будет выплачена держателю облигации при погашении. Разница между дисконтной ценой, по которой продается облигация, и ее номинальной стоимостью при погашении (1000 долл. США – 935 долл. США = 65 долл. США) представляет собой накопленный рыночный дисконт и представляет собой доход держателя облигации от инвестиций.

Накопленный рыночный дисконт представляет собой часть любого повышения цены, вызванного устойчивым ростом стоимости облигации. Это повышение цены отличается от того, которое происходит в облигациях с обычным купоном в результате снижения процентных ставок. Накопленная рыночная скидка может облагаться налогом на федеральном уровне, уровне штата и/или на местном уровне. Инвестор, решивший начислять рыночный дисконт за период, в течение которого он/она владеет облигацией, будет включать сумму, начисляемую каждый год, в качестве процентного дохода. Начисление рыночной скидки для целей налогообложения предполагает ежегодное увеличение стоимости на сумму рыночной скидки, включенной в доход.

Налоговые соображения

Инвестор также имеет возможность не начислять рыночный дисконт за период, в течение которого он владел облигацией. В этом случае, если облигация удерживается до погашения, разница между ценой погашения и базисной стоимостью добавляется к доходу держателя облигации. Если облигация продается до наступления срока ее погашения, любая прибыль, полученная от увеличения стоимости облигации, рассматривается как процентный доход. Иными словами, прибыль, полученная от продажи облигации с рыночным дисконтом, должна признаваться в качестве процентного дохода в размере начисленного рыночного дисконта, а любая оставшаяся прибыль будет капиталом, если облигация является капитальным активом в руках облигации. держатель.

Налогоплательщик может по своему выбору определять накопленный рыночный дисконт по методу начисления с расчетной ставкой или по методу постоянной доходности. Метод постоянной доходности — это метод, требуемый Службой внутренних доходов (IRS) для расчета базы скорректированных затрат от суммы покупки до ожидаемой суммы погашения. Это распределяет прибыль на оставшийся срок действия облигации вместо признания прибыли в год погашения облигации.

Особенности

• Дисконтная облигация – это облигация, которая выпущена или продается на рынке по цене ниже ее номинальной или номинальной стоимости.

• Облигации с нулевым купоном всегда продаются с дисконтом, и поэтому имеют один из самых высоких накопленных рыночных дисконтов.

• Для целей налогообложения накопленная рыночная скидка обычно рассматривается как доход.

• Накопленный рыночный дисконт представляет собой ожидаемую прибыль, которую можно получить по дисконтной облигации, удерживая ее до погашения, после чего она должна вырасти до своей номинальной стоимости.