Upplupen marknadsrabatt
Vad är upplupen marknadsrabatt?
Upplupen marknadsrabatt är vinsten i värdet av en diskonteringsobligation som förväntas från att hålla den under vilken varaktighet som helst fram till dess förfall. Eftersom diskonteringsobligationer säljs under nominellt värde förväntas de gradvis stiga i marknadspris tills de når förfall.
Förstå upplupen marknadsrabatt
En obligation kan köpas till pari, till en premie eller till en rabatt. Oavsett köpeskillingen för obligationen förfaller dock alla obligationer till sitt nominella värde. Det nominella värdet är den summa pengar som en obligationsinvesterare kommer att återbetalas vid förfallodagen. En obligation som köps till överkurs har ett värde över pari. När obligationen närmar sig förfallodagen, sjunker värdet på obligationen tills den är i pari på förfallodagen. Värdeminskningen över tiden benämns en premieavskrivning.
En obligation som emitteras till underpris har ett värde som är lägre än nominellt värde. När obligationen närmar sig inlösendagen kommer den att öka i värde tills den konvergerar med det nominella värdet vid förfallodagen. Denna gradvisa värdeökning över tiden kallas den upplupna marknadsrabatten.
Till exempel utfärdas en 3-årig obligation med ett nominellt värde på 1 000 USD till 935 USD. Mellan emission och förfallotid kommer värdet av obligationen att öka tills den når sitt fulla nominella värde på $1 000, vilket är det belopp som kommer att betalas till obligationsinnehavaren vid förfall. Skillnaden mellan det diskonterade priset för vilket obligationen säljs och dess nominella värde vid förfall ($1 000 - $935 = $65) är den upplupna marknadsrabatten och representerar avkastningen på investeringen till obligationsinnehavaren.
Den upplupna marknadsrabatten är den del av eventuell prisuppgång som orsakas av den stadiga ökningen av obligationsvärdet. Denna prisuppgång är annorlunda än den som sker i vanliga kupongobligationer till följd av sänkta räntor. Den upplupna marknadsrabatten kan vara skattepliktig på federal, statlig och/eller lokal nivå. En investerare som väljer att ackumulera marknadsrabatten under den period under vilken han/hon äger obligationen skulle inkludera det belopp som ackumulerats varje år som ränteintäkter. Att intjäna marknadsrabatt för skatteändamål innebär att kostnadsunderlaget varje år höjs med beloppet av marknadsrabatten som ingår som intäkt.
Skatteöverväganden
En investerare har också möjlighet att inte samla marknadsrabatter för den period han/hon innehade obligationen. I det här fallet, om obligationen hålls till förfall, läggs skillnaden mellan lösenpriset och kostnadsunderlaget till obligationsinnehavarens inkomst. Om obligationen säljs innan den förfaller, behandlas eventuell vinst från ökningen av obligationsvärdet som ränteintäkter. För att uttrycka det på ett annat sätt måste vinsten som realiseras vid avyttringen av en marknadsrabattobligation redovisas som ränteintäkt till den del av den upplupna marknadsrabatten, och eventuell återstående vinst kommer att vara kapital om obligationen är en kapitaltillgång i händerna på hållare.
En skattebetalare kan välja att fastställa den upplupna marknadsrabatten enligt en skattningsbar periodiseringsmetod eller en konstantavkastningsmetod. Konstantavkastningsmetoden är den metod som krävs av Internal Revenue Service (IRS) för att beräkna den justerade kostnadsbasen från köpeskillingen till det förväntade inlösenbeloppet. Detta sprider vinsten över obligationens återstående löptid, istället för att redovisa vinsten under det år då obligationen löses ut.
##Höjdpunkter
- En diskonteringsobligation är en obligation som emitteras eller handlas på marknaden för mindre än dess nominella eller nominella värde.
– Nollkupongobligationer säljs alltid till rabatt, och har sålunda bland de största upplupna marknadsrabatterna.
– Skattemässigt behandlas vanligtvis den upplupna marknadsrabatten som inkomst.
- Den upplupna marknadsrabatten är den förväntade vinsten att tjäna på en diskonteringsobligation genom att hålla den fram till förfall, varpå den bör stiga till sitt nominella värde.
