Naliczony rabat rynkowy

Co to jest naliczony rabat rynkowy?

Naliczone dyskonto rynkowe to zysk z wartości obligacji dyskontowej oczekiwany od jej utrzymywania przez dowolny okres do terminu zapadalności. Ponieważ obligacje dyskontowe są sprzedawane poniżej wartości nominalnej, oczekuje się, że ich cena rynkowa będzie stopniowo rosła aż do osiągnięcia zapadalności.

Zrozumienie naliczonego rabatu rynkowego

Obligację można kupić po cenie nominalnej, z premią lub z dyskontem. Niezależnie jednak od ceny zakupu obligacji, wszystkie obligacje dojrzewają do wartości nominalnej. Wartość nominalna to kwota, którą inwestor obligacji spłaci w terminie wykupu. Obligacja kupowana z premią ma wartość powyżej parytetu. Gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności, wartość obligacji spada, aż osiągnie wartość nominalną w dniu zapadalności. Spadek wartości w czasie nazywany jest amortyzacją składki.

Obligacja wyemitowana z dyskontem ma wartość niższą niż wartość nominalna. W miarę zbliżania się daty wykupu obligacja będzie rosła, aż osiągnie wartość nominalną w terminie zapadalności. Ten stopniowy wzrost wartości w czasie nazywany jest naliczonym dyskontem rynkowym.

Na przykład 3-letnia obligacja o wartości nominalnej 1000 USD jest emitowana po 935 USD. Między emisją a terminem zapadalności wartość obligacji będzie rosła, aż osiągnie pełną wartość nominalną wynoszącą 1000 USD, czyli kwotę, która zostanie wypłacona posiadaczowi obligacji w terminie zapadalności. Różnica między zdyskontowaną ceną, za którą obligacja jest sprzedawana, a jej wartością nominalną w terminie wykupu (1000 - 935 USD = 65 USD) jest naliczonym dyskontem rynkowym i reprezentuje zwrot z inwestycji dla posiadacza obligacji.

Naliczone dyskonto rynkowe to część wzrostu ceny spowodowanego stałym wzrostem wartości obligacji. Ten wzrost ceny jest inny niż w przypadku obligacji regularnych kuponowych w wyniku obniżenia stóp procentowych. Naliczony rabat rynkowy może podlegać opodatkowaniu na poziomie federalnym, stanowym i/lub lokalnym. Inwestor, który zdecyduje się na zgromadzenie dyskonta rynkowego w okresie, w którym jest właścicielem obligacji, uwzględni kwotę narosłą każdego roku jako dochód z odsetek. Naliczanie dyskonta rynkowego dla celów podatkowych polega na corocznym zwiększaniu podstawy kosztowej o kwotę dyskonta rynkowego ujętego jako przychód.

Rozważania podatkowe

Inwestor ma również możliwość nie naliczania dyskonta rynkowego za okres, w którym posiadał obligację. W takim przypadku, jeśli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, różnicę między ceną wykupu a podstawą kosztową dodaje się do dochodu posiadacza obligacji. Jeżeli obligacja zostanie sprzedana przed terminem zapadalności, wszelkie zyski z przyrostu wartości obligacji są traktowane jako dochód z odsetek. Innymi słowy, zysk zrealizowany ze zbycia rynkowej obligacji dyskontowej musi zostać uznany za dochód odsetkowy w zakresie narosłego dyskonta rynkowego, a wszelkie pozostałe zyski będą kapitałem, jeśli obligacja jest aktywem kapitałowym w rękach uchwyt.

Podatnik może zdecydować się na ustalenie naliczonego dyskonta rynkowego według metody memoriałowej podlegającej opodatkowaniu lub metody stałego zysku. Metoda stałego zysku jest metodą wymaganą przez Urząd Skarbowy (IRS) do obliczania skorygowanej podstawy kosztowej od kwoty zakupu do oczekiwanej kwoty umorzenia. Powoduje to rozłożenie zysku na pozostały okres obowiązywania obligacji, zamiast rozpoznania zysku w roku wykupu obligacji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obligacja dyskontowa to obligacja, która jest emitowana lub jest przedmiotem obrotu na rynku po cenie niższej niż jej wartość nominalna lub nominalna.

• Obligacje zerokuponowe są zawsze sprzedawane z dyskontem, a więc należą do największych narosłych dyskontów rynkowych.

• Dla celów podatkowych naliczony rabat rynkowy jest zwykle traktowany jako dochód.

• Narosłe dyskonto rynkowe to oczekiwany zysk z obligacji dyskontowych poprzez trzymanie jej do terminu zapadalności, po czym powinien wzrosnąć do wartości nominalnej.