Investor's wiki
no Norsk
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Påløpt markedsrabatt

Påløpt markedsrabatt
InvestingBondsFixed IncomeFixed Income Essentials

Hva er pÄlÞpt markedsrabatt?

PÄlÞpt markedsrabatt er gevinsten i verdien av en diskonteringsobligasjon som forventes ved Ä holde den i en hvilken som helst varighet frem til den forfaller. Fordi rabattobligasjoner selges under pÄlydende, forventes det at de gradvis vil stige i markedspris frem til forfall.

ForstÄ pÄlÞpt markedsrabatt

En obligasjon kan kjÞpes til pari, til overkurs eller til rabatt. Uavhengig av kjÞpesummen pÄ obligasjonen, forfaller imidlertid alle obligasjoner til pÄlydende verdi. PÄlydende verdi er mengden penger som en obligasjonsinvestor vil fÄ tilbakebetalt ved forfall. En obligasjon som kjÞpes til overkurs har en verdi over pari. NÄr obligasjonen nÊrmer seg forfall, synker verdien av obligasjonen til den er pÄ pari pÄ forfallsdatoen. Nedgangen i verdi over tid omtales som en amortisering av premie.

En obligasjon som utstedes med rabatt har en verdi som er mindre enn pÄlydende. NÄr obligasjonen nÊrmer seg innlÞsningsdatoen, vil den Þke i verdi til den konvergerer med pÄlydende verdi ved forfall. Denne gradvise Þkningen i verdi over tid omtales som den pÄlÞpte markedsrabatten.

For eksempel utstedes en 3-Ärig obligasjon med en pÄlydende verdi pÄ $1000 til $935. Mellom utstedelse og forfall vil verdien av obligasjonen Þke til den nÄr sin fulle pÄlydende verdi pÄ $1000, som er belÞpet som vil bli utbetalt til obligasjonseieren ved forfall. Forskjellen mellom den rabatterte prisen obligasjonen selges for og dens pÄlydende verdi ved forfall ($1000 - $935 = $65) er den pÄlÞpte markedsrabatten og representerer avkastningen pÄ investeringen til obligasjonseieren.

Den pĂ„lĂžpte markedsrabatten er delen av enhver prisĂžkning forĂ„rsaket av den jevne Ăžkningen i obligasjonsverdien. Denne prisstigningen er annerledes enn den som oppstĂ„r i vanlige kupongobligasjoner som fĂžlge av lavere rente. Den pĂ„lĂžpte markedsrabatten kan vĂŠre skattepliktig pĂ„ fĂžderalt, statlig og/eller lokalt nivĂ„. En investor som velger Ă„ periodisere markedsrabatten over perioden han/hun eier obligasjonen, vil inkludere belĂžpet som pĂ„lĂžper hvert Ă„r som renteinntekt. Å pĂ„lĂžpe skattemessig markedsrabatt innebĂŠrer Ă„ Ăžke kostnadsgrunnlaget hvert Ă„r med belĂžpet av markedsrabatten som er inkludert som inntekt.

Skattehensyn

En investor har ogsÄ muligheten til ikke Ä pÄlÞpe markedsrabatt for perioden han/hun holdt obligasjonen. I dette tilfellet, dersom obligasjonen holdes til forfall, legges forskjellen mellom innlÞsningskursen og kostnadsgrunnlaget til obligasjonseierens inntekt. Hvis obligasjonen selges fÞr den forfaller, behandles eventuell gevinst fra Þkningen i obligasjonsverdien som renteinntekter. For Ä si det pÄ en annen mÄte, gevinsten som er realisert ved avhending av en markedsrabattobligasjon skal innregnes som renteinntekt i omfanget av den pÄlÞpte markedsrabatten, og eventuell gjenvÊrende gevinst vil vÊre kapital dersom obligasjonen er en kapitaleiendel i hendene pÄ holder.

En skattyter kan velge Ä bestemme den pÄlÞpte markedsrabatten i henhold til en skattepliktig periodiseringsmetode eller en konstantavkastningsmetode. Konstantavkastningsmetoden er metoden som kreves av Internal Revenue Service (IRS) for Ä beregne det justerte kostnadsgrunnlaget fra kjÞpesummen til forventet innlÞsningsbelÞp. Dette sprer gevinsten ut over obligasjonens gjenvÊrende levetid, i stedet for Ä innregne gevinsten i Äret obligasjonens innlÞsning.

##HĂžydepunkter

  • En diskonteringsobligasjon er en obligasjon som utstedes, eller handles i markedet for mindre enn pĂ„lydende eller pĂ„lydende verdi.

– Nullkupongobligasjoner selges alltid med rabatt, og har dermed blant de stĂžrste pĂ„lĂžpte markedsrabattene.

– Skattemessig behandles vanligvis den pĂ„lĂžpte markedsrabatten som inntekt.

  • Den pĂ„lĂžpte markedsrabatten er den forventede gevinsten Ă„ tjene pĂ„ en diskonteringsobligasjon ved Ă„ holde den frem til forfall, hvorpĂ„ den bĂžr stige til pĂ„lydende.