Call on a Put
Hvað er símtal á boðstól?
vísar til viðskiptaskipulags þar sem kaupréttur er á undirliggjandi sölurétti og er hann ein af fjórum gerðum samsettra valréttar. Ef kaupréttareigandinn nýtir sér kaupréttinn fær hann sölurétt, sem er valréttur sem gefur eiganda rétt en ekki skyldu til að selja tiltekna eign á ákveðnu verði innan tiltekins tíma.
Verðmæti boðs í sölu breytist í öfugu hlutfalli við hlutabréfaverð. Þetta þýðir að verðmæti lækkar þegar hlutabréfaverð hækkar og eykst þegar hlutabréfaverð lækkar. Símtal í sölu er einnig þekkt sem valkostur með skiptingargjaldi.
Skilningur á símtali á boðstól
Kaup á sölusamningi mun hafa tvö verkfallsverð og tvo gjalddaga, einn fyrir kaupréttinn og hinn fyrir undirliggjandi söluréttinn. Einnig eru um tvö valréttariðgjöld að ræða. Upphafsiðgjald er greitt fyrirfram fyrir kaupréttinn og viðbótariðgjald er einungis greitt ef kauprétturinn er nýttur og eigandi kaupréttarins fær söluréttinn. Yfirverðið, í þessu tilviki, væri almennt hærra en ef kaupréttareigandi hefði aðeins keypt undirliggjandi sölurétt til að byrja með.
Tvö köll og pútt eða tvö pútt og símtal eru nefnd mávavalkostur.
Dæmi um símtal við boð
Lítum á bandarískt fyrirtæki sem er að bjóða í samning um evrópskt verkefni. Gangi tilboð fyrirtækisins eftir fær það 10 milljónir evra við verklok á einu ári. Fyrirtækið hefur áhyggjur af gengisáhættunni sem stafar af veikari evrunni ef það vinnur verkefnið. Að kaupa sölurétt á 10 milljónum evra sem rennur út á einu ári myndi hafa í för með sér umtalsverðan kostnað vegna áhættu sem enn er í óvissu (þar sem félagið er ekki viss um að það fengi tilboðið).
Þess vegna væri ein áhættuvarnarstefna sem félagið gæti notað til að kaupa, til dæmis, tveggja mánaða kaup á eins árs sett á evruna (samningsupphæð 10 milljónir evra). Iðgjaldið, í þessu tilviki, væri umtalsvert lægra en það væri ef það hefði í staðinn keypt eins árs söluréttinn á 10 milljónir evra beint.
Á tveggja mánaða fyrningardegi kaupréttarins hefur félagið tvo kosti til skoðunar. Ef það hefur unnið verksamninginn, er í vinningsstöðu og vill enn verja gengisáhættu sína getur það nýtt kaupréttinn og fengið söluréttinn á 10 milljónir evra. Athugið að sölurétturinn mun nú hafa 10 mánuði (12 - 2 mánuði) eftir til að renna út. Á hinn bóginn, ef fyrirtækið vinnur ekki samninginn eða vill ekki lengur verjast gjaldeyrisáhættu, getur það látið kaupréttinn renna út ónýttan og ganga í burtu og borga minna í iðgjöld í heildina.
Hápunktar
Kaupréttur er eins konar viðskiptauppsetning þar sem kaupréttur er á undirliggjandi sölurétti.
Símtal á sölu er ein af okkar tegundum samsettra valkosta.
Annað viðskiptatímabil er mávavalkostur, sem samanstendur af tveimur köllum og pútti, eða tveimur púttum og köllum.
Fyrirtæki gætu notað símtal á boð í tilboðsferli fyrir hugsanlegan verksamning.
Símtal á sölu hefur tvo fyrningardaga og tvö verkfallsverð, auk tveggja valréttarálags.
