Ring på en put
Hva er en Call on a Put?
Et kjøp på en put refererer til et handelsoppsett hvor det er en kjøpsopsjon på en underliggende salgsopsjon,. og det er en av de fire typene sammensatte opsjoner. Dersom opsjonseieren utøver kjøpsopsjonen, mottar de en salgsopsjon, som er en opsjon som gir eieren rett, men ikke plikt til å selge en bestemt eiendel til en fastsatt pris innenfor en definert tidsperiode.
Verdien av en samtale på en put endres i omvendt proporsjon med aksjekursen. Dette betyr at verdien synker når aksjekursen øker og øker når aksjekursen synker. En samtale på en put er også kjent som et split-fee-alternativ.
Forstå en samtale på et putt
Et kjøp på en put vil ha to innløsningspriser og to utløpsdatoer, en for kjøpsopsjonen og den andre for den underliggende salgsopsjonen. Dessuten er det to opsjonspremier involvert. Startpremien betales på forhånd for kjøpsopsjonen, og tilleggspremien betales kun dersom kjøpsopsjonen utøves og opsjonseieren mottar salgsopsjonen. Premien vil i dette tilfellet generelt være høyere enn om opsjonseieren kun hadde kjøpt den underliggende salgsopsjonen til å begynne med.
To samtaler og en put eller to putter og en samtale omtales som et måkealternativ.
Eksempel på et anrop på en put
Tenk på et amerikansk selskap som byr på en kontrakt for et europeisk prosjekt. Hvis selskapets bud blir vellykket, vil det motta 10 millioner euro ved ferdigstillelse av prosjektet om ett år. Selskapet er bekymret for valutarisikoen som den svakere euroen utgjør dersom det vinner prosjektet. Å kjøpe en salgsopsjon på 10 millioner euro som utløper om ett år vil innebære en betydelig kostnad for en risiko som ennå er usikker (siden selskapet ikke er sikker på at det vil bli tildelt budet).
Derfor vil en sikringsstrategi selskapet kan bruke, være å kjøpe for eksempel en to-måneders kjøp på et års satt på euro (kontraktsum på 10 millioner euro). Premien, i dette tilfellet, ville vært betydelig lavere enn den ville vært hvis den i stedet hadde kjøpt den ettårige salgsopsjonen på 10 millioner euro direkte.
På kjøpsopsjonens to måneders utløpsdato har selskapet to alternativer å vurdere. Hvis den har vunnet prosjektkontrakten, er i en vinnende posisjon og fortsatt ønsker å sikre sin valutarisiko, kan den utøve kjøpsopsjonen og oppnå salgsopsjonen på 10 millioner euro. Merk at salgsopsjonen nå vil ha 10 måneder (12 - 2 måneder) igjen til utløp. På den annen side, hvis selskapet ikke vinner kontrakten eller ikke lenger ønsker å sikre valutarisiko, kan det la kjøpsopsjonen utløpe uutnyttet og gå unna, og betale mindre i premier totalt sett.
Høydepunkter
- En call on a put er et slags handelsoppsett hvor det er en kjøpsopsjon på en underliggende salgsopsjon.
– En call on a put er en av våre typer sammensatte opsjoner.
– Et annet handelsbegrep er en måkeopsjon, som består av to call og en put, eller to puts og en call.
Bedrifter kan bruke en call on a put under en anbudsprosess for en potensiell arbeidskontrakt.
En call på en put har to utløpsdatoer og to innløsningspriser, pluss to opsjonspremier.
