Mávavalkostir
Hvað er Mávavalkostur?
Mávavalkostur er þrífætt valréttarviðskiptastefna sem felur í sér annaðhvort tvo kauprétt og sölurétt eða tvö kaup og kaup. Á sama tíma er símtal í sölu kallað skipt valkostur.
A bullish seagull stefna felur í sér naut call spread (debet call spread) og sölu á út af peningunum. Bearish stefnan felur í sér bear put spread (debet put spread) og sölu á out of the money call.
Valréttarálag eru nú þegar varnar stöður sem takmarka áhættu en takmarka hugsanlegan hagnað. Að bæta við skortstöðunni í hinum valmögunum hjálpar enn frekar við að fjármagna stöðuna og hugsanlega koma kostnaðinum í núll. Hins vegar kynnir það aukna tapmöguleika ef undirliggjandi eign færist of langt í ranga átt.
Með öðrum hætti, mávavalkostur er einstefnuvarnartækni þar sem hægt er að hemja hreyfingar niður á við eða upp á við, en ekki bæði. Þó að mávastefnan feli venjulega í sér nautakallsdreifingu og bear put spreads, þá geta þau einnig falið í sér hið gagnstæða með því að nota bear call spreads og bull put spreads.
Grunnatriði Seagull Options
Valréttarsamningarnir verða að vera í jöfnum fjárhæðum og eru venjulega verðlagðir þannig að þeir fái núllið álag. Þessi uppbygging er viðeigandi þegar flökt er mikið, en búist er við að það lækki, og búist er við að verðið breytist með skort á vissu um stefnu.
Í öðru dæminu hér að ofan notar áhættuvarnarmaður mávavalkost sem er uppbyggður sem kaup á símtaladreifingu (tveir símtöl), fjármagnaðir með sölu á einum af þeim peningum sem settir eru, helst til að búa til núlliðgjaldsuppbyggingu. Þetta er einnig þekkt sem "langur máfur." Varnarsjóðurinn nýtur góðs af hækkun á verði undirliggjandi eignar, sem takmarkast af verkfallsverði stutta símtalsins.
Hvernig á að smíða mávavalkost
Hér er dæmi þar sem flökt er tiltölulega mikið og kaupmaðurinn býst við að verð undirliggjandi eignar hækki á meðan flöktið minnkar.
Í þessu dæmi er evran í viðskiptum við 1,2303.
Fyrst skaltu kaupa bullish kalla álagið með kaupum á 1,2300 kallinu (fyrir 0,0041) og selja 1,2350 kallið (fyrir 0,0020). Bæði fyrir sömu undirliggjandi eign og fyrningardag.
Næst skaltu selja 1,2250 puttann (fyrir 0,0017) með sömu fyrningardagsetningu. Nettókostnaður fyrir þessi viðskipti væri 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004
Að lokum skaltu fínstilla verkföllin eftir þörfum til að lækka iðgjaldið (kostnaðinn) nálægt núlli.
Eins og með hvers kyns viðskiptastefnu er mikilvægt að velja réttu samsetninguna af boðum og símtölum. Það er einnig mikilvægt að ganga úr skugga um að gildistímar valréttanna séu í samræmi við væntingar um væntanlegar breytingar á verði og sveiflur. Þó að þessi tiltekna valkostastefna muni hjálpa til við að draga úr áhættustigi sem kaupmaðurinn tekur á sig, þá fjarlægir fyrirkomulagið ekki alveg allt flökt. Enn eru líkur á að ávöxtun verði hóflegri en áætlað var, sérstaklega ef gengisbreytingin er ekki eins mikil og áætlað var.
##Hápunktar
Mávavalkostur er þrífætt gjaldeyrisvalkostaviðskiptastefna til að lágmarka áhættu. Það er útfært með tveimur settum og símtali eða öfugt.
Ef engin veruleg hreyfing er á gengi krónunnar gæti ávöxtun verið hófleg með þessari viðskiptastefnu.
