Símtalsvalkostur

Hvað eru símtalsvalkostir og hvernig virka þeir?

Kaupréttur er valréttarsamningur sem veitir kaupanda sínum rétt (en ekki skyldu) til að kaupa tiltekið magn (venjulega 100 hluti) af eign (eins og hlutabréf) á ákveðnu verði á eða fyrir þann dag sem samningurinn rennur út .

Í skiptum fyrir þennan rétt greiðir valréttarkaupandi valréttarseljanda yfirverð. Kaupréttur er talinn afleiðuverðbréf vegna þess að verðmæti hans er dregið af verðmæti undirliggjandi eignar (td 100 hlutir í tilteknu hlutabréfi). Að fjárfesta í símtali er eins og að veðja á að verð hlutabréfa hækki áður en símtalssamningurinn rennur út. Með öðrum orðum, símtöl eru yfirleitt bullish fjárfestingar.

Símtalsvalkostir vs söluvalkostir

Kaupréttir eru andstæða sölurétta. Á meðan símtöl gefa eigendum sínum rétt til að kaupa eitthvað á ákveðnu verkfallsverði, gefa putt eigendum þeirra rétt til að selja eitthvað á ákveðnu verkfallsverði.

Kallafjárfestir veðjar á verðmæti verðbréfa sem hækkar (sem myndi gera þeim kleift að kaupa hlutabréf fyrir minna en þau eru þess virði eða selja samninginn fyrir meira en þeir borguðu), á meðan sölufjárfestir veðjar á verðmæti verðbréfsins. niður (sem myndi gera þeim kleift að selja hlutabréf fyrir meira en þeir eru þess virði eða selja samninginn fyrir meira en þeir borguðu).

Hvernig geturðu þénað peninga á símtalsvalkosti?

Fjárfestar geta áttað sig á hagnaði af kauprétti á annan af tveimur leiðum - endursölu eða nýtingu.

Sérhver valréttur hefur yfirverð (núverandi markaðsvirði) sem hægt er að kaupa og selja fyrir og þetta yfirverð breytist með tímanum á grundvelli þátta eins og innra virði samningsins (munurinn á verkfallsverði samningsins og markaðsverði undirliggjandi eign), þann tíma sem eftir er þar til það rennur út og sveiflur undirliggjandi eignar.

Því meira innra verðmæti sem valréttur hefur, því sveiflukenndari er undirliggjandi öryggi og því lengur þar til það rennur út, því meira fé kostar valrétturinn.

Til að græða gæti kaupmaður kaupréttarsamninga keypt kauprétt fyrir verðbréf sem þeir telja að muni hækka í verði. Ef þetta gerist mun iðgjald valréttarins hækka og samningshafi getur selt valréttinn aftur fyrir nýtt, hærra iðgjald, og sleppt mismuninum á milli þess sem hann seldi hann fyrir og þess sem hann keypti hann fyrir.

Að öðrum kosti gæti fjárfestir keypt kaupréttarsamning með verkfallsverði sem jafngildir markaðsverði undirliggjandi verðbréfs í von um að verðbréfið öðlist verðmæti áður en samningurinn rennur út. Ef undirliggjandi verð hækkar í verði getur kaupréttarhafinn nýtt sér kaupréttinn og keypt hlutabréf á verkfallsgenginu, sem er lægra en nýtt markaðsverð undirliggjandi eignar. Hagnaður þeirra hér er markaðsverð verðbréfsins að frádregnum verkfallsverði kaupréttarins sinnum 100 hlutir, að frádregnu yfirverði sem þeir greiddu fyrir samninginn.

Það er mikilvægt að muna hér að iðgjaldið sem fjárfestir greiðir fyrir samning er hluti af kostnaðargrunni þeirra og ætti að taka tillit til þess þegar ákveðið er hvenær á að selja eða nýta valrétt í hagnaðarskyni. Valréttarfjárfestar græða aðeins ef hagnaður þeirra er meiri en það iðgjald sem þeir greiddu fyrir viðkomandi valréttarsamning.

Hvers vegna kaupa fjárfestar kauprétti?

Mörgum fjárfestum finnst kaupmöguleikar aðlaðandi vegna þess að þeir þurfa ekki mikið magn af fyrirframfjármagni. Þetta er vegna þess að símtöl gera kaupmanni kleift að hagnast á hækkun verðlags hlutabréfa (í 100 hlutum) án þess að kaupa hlutabréfin sjálf.

Að auki er áhætta takmörkuð, þar sem það mesta sem valréttarkaupandi tapar er iðgjaldið sem þeir greiddu fyrir samninginn sjálfan - ekki heildarverðmæti undirliggjandi hlutabréfa.

Í meginatriðum gera kaupréttarsamningar kleift að veðja á verðhækkun án þess að þurfa að kaupa raunveruleg hlutabréf, sem krefst meira fjármagns og fylgir meiri áhættu.

Hvernig geturðu sagt hvort kaupréttur sé í peningunum (ITM) eða út af peningunum (OTM)?

Valkostir sem hafa innra gildi eru taldir „ í peningunum “ en valkostir sem hafa það ekki eru taldir „ út af peningunum “. Kaupréttur er í peningunum og hefur innra verðmæti ef innkaupaverð hans er lægra en markaðsverð undirliggjandi eignar (þetta er einnig kallað skyndiverð).

Til dæmis myndi kaupréttur með verkfallsverði $50 og staðgengi $60 vera í peningunum um $10 vegna þess að ef hann væri nýttur strax, væri hægt að kaupa hlutabréf fyrir $10 afslátt. Með öðrum orðum, þessi tiltekni símtalssamningur myndi hafa $ 1.000 virði af innra virði vegna þess að hann veitir eiganda sínum rétt til að kaupa 100 hlutabréf fyrir $ 10 minna en það sem þeir eru þess virði.

Innra virði er alltaf innifalið í iðgjaldi valréttar, þannig að það væri enginn tilgangur að kaupa inn-the-money símtal bara til að nýta það strax, þar sem iðgjaldið myndi taka innra virði þess, þannig að enginn hagnaður yrði að veruleika. Ef fjárfestir keypti fræðilega kaupréttinn sem fjallað er um hér að ofan myndi hann gera það í von um að undirliggjandi eign myndi halda áfram að hækka í verði, sem veldur því að innra virði valréttarins fari yfir það yfirverð sem þeir greiddu fyrir hann áður en samningurinn var nýttur eða seldur aftur.

Ef innkaupaverð kaupréttar væri hærra en skyndiverð hans, yrði það talið út af peningunum vegna þess að það myndi skorta innra virði. Með öðrum orðum, það væri ekkert vit í að nota OTM símtal vegna þess að ef þú gerir það, þá myndirðu kaupa hlutabréf fyrir meira en þau kosta á almennum markaði.

Hvernig á að eiga viðskipti við kaupmöguleika

Hægt er að versla með valkosti eins og símtöl í gegnum vinsælustu viðskiptakerfi eins og Charles Schwabb, Robinhood, WeBull og Fidelity. Venjulega verða fjárfestar hins vegar að sækja um samþykki frá miðlun sinni áður en þeir byrja að eiga viðskipti með valkosti. Einnig er hægt að eiga viðskipti með valkosti beint - ekki í gegnum miðlara - á OTC-markaðnum.

2 Algengar símtölviðskiptaaðferðir

Það eru margar leiðir til að skiptast á símtölum, en eftirfarandi þrjár aðferðir eru meðal algengustu.

1. Langt símtal

Langt símtal er einfaldasta símtalsviðskiptastefnan. Ef fjárfestir er bullish á hlutabréfum (þ.e. þeir halda að það muni hækka í verði) geta þeir keypt kauprétt á því. Ef þeir velja valmöguleika þar sem verkfallsverð er á eða yfir markaðsverði undirliggjandi eignar (þ.e. einn sem er út af peningunum), verður ekkert innra virði innifalið í álagi samningsins.

Ef hluturinn sem um ræðir hækkar í verði áður en samningurinn rennur út gæti valrétturinn fengið innra verðmæti með því að færa sig inn í peningana og fjárfestirinn gæti þá annað hvort endurselt hann í hagnaðarskyni eða nýtt hann til að kaupa hlutabréf í undirliggjandi hlutabréfum fyrir minna en þeir eru þess virði.

Fjárfestir gæti tímasett langt símtal þannig að það rennur út einhvern tíma eftir atburð sem þeir telja að muni hafa áhrif á verð undirliggjandi hlutabréfa, eins og afkomuskýrslu eða lokun yfirtöku. Ef spá þeirra er röng og fréttirnar valda því að hlutabréfin falla, þá tapa þeir mesta iðgjaldinu sem þeir greiddu fyrir samninginn. Ef spá þeirra er hins vegar rétt fer hagnaður þeirra einfaldlega eftir því hversu mikið hlutabréf hækkar í verði.

2. Takið símtal

Tryggð símtöl eru venjulega skrifuð af fjárfestum sem eru lengi á hlutabréfum (þ.e. eiga það og ætla ekki að selja það í náinni framtíð) en telja að það muni ekki hækka verulega í verði til skamms tíma. Fjárfestir eins og þessi myndi skrifa einn kauprétt fyrir hverja 100 hluti í hlutabréfum sem þeir eiga með verkfallsverði svipað núverandi markaðsverði hlutabréfsins. Þetta þýðir að ef verð hlutabréfanna lækkar myndu valkostirnir renna út einskis virði og fjárfestirinn sem skrifaði símtalið myndi fá iðgjaldið í eigin vasa.

Ef hins vegar viðkomandi hlutabréf hækkuðu verulega í verði áður en samningurinn rann út, ætti kaupandi kaupréttarins rétt á að kaupa hlutabréf seljanda undir markaðsvirði. Sem betur fer þyrfti seljandinn ekki að kaupa þessa hluti á nýju hærra verði til að selja þá með tapi þar sem þeir eiga þá þegar.

Þetta væri ekki kjöraðstaða fyrir kaupréttarsöluaðilann, þar sem þeir hefðu misst af þeim hagnaði sem þeir hefðu áttað sig á ef þeir hefðu einfaldlega haldið áfram að halda upphaflegri langri stöðu sinni í undirliggjandi hlutabréfum.

Hápunktar

Þú getur gengið lengi á kauprétt með því að kaupa hann eða stutt kauprétt með því að selja hann.
Þú greiðir þóknun fyrir að kaupa kauprétt, sem kallast iðgjald; þetta gjald á hlut er hámarkið sem þú getur tapað á kauprétti.
Hægt er að kaupa kauprétti fyrir spákaupmennsku eða selja í tekjuskyni eða til skattastjórnunar.
Einnig er hægt að sameina kaupmöguleika til að nota í dreifingar- eða samsetningaraðferðum.
Kaup er valréttarsamningur sem veitir eiganda rétt en ekki skyldu til að kaupa tiltekið magn af undirliggjandi verðbréfi á tilteknu verði innan tiltekins tíma.
Tilgreint verð er þekkt sem verkfallsverð og tilgreindi tíminn sem hægt er að selja er lok þess eða tími til gjalddaga.

Algengar spurningar

Hvernig virka símtalsvalkostir?

Kaupréttur er tegund afleiðusamnings sem veitir handhafa rétt en ekki skyldu til að kaupa tiltekinn fjölda hlutabréfa á fyrirfram ákveðnu verði, þekktur sem „útsöluverð“ valréttarins. Ef markaðsverð hlutabréfa hækkar yfir verkfallsverði valréttarins getur handhafi valréttarins nýtt sér kauprétt sinn, keypt á verkfallsgenginu og selt á hærra markaðsverði til að festa í sessi hagnað. Valkostir endast aðeins í takmarkaðan tíma; þó. Ef markaðsverð fer ekki upp fyrir verkfallsverð á því tímabili renna valkostirnir út einskis virði.

Hvers vegna myndir þú kaupa kauprétt?

Fjárfestar munu íhuga að kaupa kaupréttarsamninga ef þeir eru bjartsýnir - eða " bullish " - varðandi horfur undirliggjandi hlutabréfa. Fyrir þessa fjárfesta gætu kaupréttir verið aðlaðandi leið til að spá fyrir um horfur fyrirtækis vegna þeirrar skuldsetningar sem þeir veita. Enda gefur hver valréttarsamningur möguleika á að kaupa 100 hluti í viðkomandi fyrirtæki. Fyrir fjárfesti sem er fullviss um að hlutabréf í fyrirtæki muni hækka getur kaup á hlutabréfum óbeint með kauprétti verið aðlaðandi leið til að auka kaupmátt þeirra.

Er að kaupa símtal bullish eða bearish?

Að kaupa símtöl er bullish hegðun vegna þess að kaupandinn græðir aðeins ef verð hlutabréfanna hækkar. Aftur á móti er að selja kaupréttarsamninga bearish hegðun, vegna þess að seljandinn græðir ef hlutabréfin hækka ekki. Þar sem hagnaður símtalskaupanda er fræðilega ótakmarkaður, takmarkast hagnaður símtalseljenda við iðgjaldið sem þeir fá þegar þeir selja símtölin.