풋에 콜

풋옵션 콜이란?

은 기초 풋옵션 에 콜옵션 이 있는 거래 설정을 말하며 4가지 유형의 복합 옵션 중 하나입니다. 옵션 소유자가 콜옵션을 행사하면 풋옵션을 받게 됩니다. 풋옵션은 소유자에게 권리를 부여하지만 특정 자산을 정해진 기간 내에 정해진 가격에 매도할 의무는 없는 옵션입니다.

풋옵션 콜의 가치는 주가에 반비례하여 변합니다. 즉, 주가가 상승하면 가치가 하락하고 주가가 하락하면 가치가 상승합니다. 풋에 대한 콜은 분할 수수료 옵션이라고도 합니다.

풋옵션 콜 이해하기

풋옵션에 대한 콜은 2개의 행사가와 2개의 만기일이 있습니다. 하나는 콜옵션이고 다른 하나는 기초 풋옵션입니다. 또한 두 가지 옵션 프리미엄 이 관련되어 있습니다. 초기 프리미엄은 콜옵션에 대해 선지급되며, 추가 프리미엄은 콜옵션이 행사되어 옵션 소유자가 풋옵션을 받은 경우에만 지급됩니다. 이 경우 프리미엄은 일반적으로 옵션 소유자가 기본 풋 옵션만 구매한 경우보다 일반적으로 더 높습니다.

2개의 콜과 1개의 풋 또는 2개의 풋과 콜을 갈매기 옵션 이라고 합니다.

풋옵션 콜의 예

유럽 프로젝트 계약에 입찰 중인 미국 회사를 생각해 보십시오. 회사의 입찰이 성공하면 1년 만에 프로젝트 완료 시 1000만 유로를 받게 된다. 회사는 프로젝트를 수주할 경우 유로화 약세로 인해 발생하는 환율 위험에 대해 우려하고 있습니다. 1년 후에 만료되는 천만 유로에 대한 풋 옵션을 매수하는 것은 아직 불확실한 위험에 상당한 비용이 소요될 것입니다(회사가 입찰에 낙찰될지 확신하지 못하기 때문에).

따라서 회사가 사용할 수 있는 한 가지 헤지 전략은 예를 들어 유로화에 대한 1년 풋옵션(계약 금액 1000만 유로)에 대한 2개월 콜옵션을 매수하는 것입니다. 이 경우 프리미엄은 1000만 유로에 1년 풋옵션을 완전히 매입한 경우보다 훨씬 낮을 것입니다.

콜 옵션의 2개월 만료일에 회사는 두 가지 대안을 고려할 수 있습니다. 프로젝트 계약을 따냈고, 유리한 위치에 있으며, 여전히 통화 위험을 헤지하려는 경우 콜 옵션을 행사하고 천만 유로에 풋 옵션을 얻을 수 있습니다. 이제 풋옵션의 만기가 10개월(12~2개월) 남았습니다. 반면에 회사가 계약을 따내지 못하거나 더 이상 통화 위험을 헤지하지 않으려는 경우 콜 옵션이 행사되지 않은 상태로 만료되도록 하고 전체 프리미엄을 더 적게 지불할 수 있습니다.

하이라이트

은 기본 풋 옵션 에 대한 콜 옵션 이 있는 일종의 거래 설정 입니다.

• 풋옵션 콜은 당사의 복합 옵션 유형 중 하나입니다.

• 또 다른 거래 조건은 갈매기 옵션으로, 2개의 콜과 풋 또는 2개의 풋과 콜로 구성됩니다.

• 회사는 잠재적인 작업 계약에 대한 입찰 과정에서 풋에 대한 콜을 사용할 수 있습니다.

• 풋옵션 콜에는 2개의 만기일과 2개의 행사가, 2개의 옵션 프리미엄이 있습니다.