Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi
Hvað er sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi?
Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi (CFI) er einn af köflum sjóðstreymisyfirlitsins sem greinir frá því hversu mikið fé hefur myndast eða varið frá ýmsum fjárfestingatengdum starfsemi á tilteknu tímabili. Fjárfestingarstarfsemi felur í sér kaup á efnislegum eignum, fjárfestingar í verðbréfum eða sala verðbréfa eða eigna.
Neikvætt sjóðstreymi er oft til marks um slæma afkomu fyrirtækis. Neikvætt sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi gæti hins vegar stafað af því að umtalsvert magn af peningum er fjárfest í langtímaheilbrigði fyrirtækisins, svo sem rannsóknir og þróun.
Skilningur á sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi
Áður en mismunandi gerðir af jákvæðu og neikvæðu sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi eru greind, er mikilvægt að fara yfir hvar fjárfestingarstarfsemi fyrirtækis fellur undir reikningsskil þess. Það eru þrjú meginreikningsskil: efnahagsreikningur, rekstrarreikningur og sjóðstreymisyfirlit.
Efnahagsreikningurinn veitir yfirlit yfir eignir, skuldir og eigið fé fyrirtækis á tilteknum degi. Rekstrarreikningurinn gefur yfirlit yfir tekjur og gjöld fyrirtækis á tímabili. Sjóðstreymisyfirlitið brúar bilið milli rekstrarreiknings og efnahagsreiknings með því að sýna hversu mikið handbært fé er myndað eða varið í rekstur, fjárfestingar og fjármögnunarstarfsemi fyrir tiltekið tímabil.
Tegundir sjóðstreymis
Á heildina litið gefur sjóðstreymisyfirlitið grein fyrir reiðufé sem notað er í rekstri, þar á meðal veltufé,. fjármögnun og fjárfestingu. Það eru þrír hlutar - merktir starfsemi - á sjóðstreymisyfirlitinu.
Sjóðstreymi frá rekstri
Rekstrarstarfsemi felur í sér hvers kyns eyðslu eða peningauppsprettur sem taka þátt í daglegri starfsemi fyrirtækis. Sérhvert fé sem varið er eða myndað af vörum eða þjónustu fyrirtækisins er skráð í þessum hluta, þar á meðal:
Handbært fé sem fæst við sölu á vörum og þjónustu
Vaxtagreiðslur
Laun og greidd laun
Greiðslur til birgja vegna birgða eða vara sem þarf til framleiðslu
Tekjuskattsgreiðslur
Sjóðstreymi frá fjármögnun
Handbært fé sem myndast eða varið til fjármögnunarstarfsemi sýnir hreint sjóðstreymi sem felst í fjármögnun starfsemi fyrirtækisins. Fjármögnunarstarfsemi felur í sér:
Hlutabréfakaup
Skuldabréfaútboð – búa til reiðufé
Sjóðstreymi frá fjárfestingu
Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi gerir grein fyrir handbæru fé sem notað er við kaup á varanlegum eignum – eða langtímaeignum – sem mun skila verðmætum í framtíðinni.
Fjárfestingarstarfsemi er mikilvægur þáttur í vexti og fjármagni. Breyting á varanlegum rekstrarfjármunum (PPE), sem er stór liður í efnahagsreikningi, er talin fjárfestingarstarfsemi. Þegar fjárfestar og sérfræðingar vilja vita hversu miklu fyrirtæki eyðir í PPE geta þeir leitað að uppruna og notkun fjármuna í fjárfestingarhluta sjóðstreymisyfirlitsins.
Fjármagnsútgjöld (CapEx), sem einnig er að finna í þessum hluta, er vinsæll mælikvarði á fjármagnsfjárfestingu sem notuð er við verðmat á hlutabréfum. Aukin fjárfesting þýðir að fyrirtækið er að fjárfesta í framtíðarrekstri. Fjármagnsútgjöld eru hins vegar lækkun á sjóðstreymi. Venjulega eru fyrirtæki með umtalsverða fjármunaútgjöld í vexti.
Hér að neðan eru nokkur dæmi um sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi ásamt því hvort liðirnir skapa neikvætt eða jákvætt sjóðstreymi.
Kaup á fastafjármunum – sjóðstreymi neikvætt
Kaup á fjárfestingum eins og hlutabréfum eða verðbréfum – sjóðstreymi neikvætt
Útlán peninga–sjóðstreymis neikvætt
Sala á fastafjármunum–sjóðstreymi jákvætt
Sala á fjárfestingarverðbréfum – sjóðstreymi jákvætt
Innheimta lána og tryggingaágóða – sjóðstreymi jákvætt
Ef fyrirtæki hefur mismunandi verðmæti fastafjármuna frá tímabilum til tímabils (á efnahagsreikningi), gæti það þýtt að það sé fjárfestingarstarfsemi á sjóðstreymisyfirlitinu.
Dæmi um sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi
Hér að neðan er sjóðstreymisyfirlit frá Apple Inc. (AAPL) samkvæmt 10-Q skýrslu fyrirtækisins sem gefin var út 29. júní 2019.
Þrír hlutar sjóðstreymisyfirlits Apple eru skráðir með rekstrarstarfsemi efst og fjármögnunarstarfsemi neðst í yfirlitinu (auðkenndur með appelsínugult). Í miðjunni eru fjárfestingarstarfsemin (merkt með bláu).
Fjárfestingarstarfsemi sem var neikvæð um sjóðstreymi er auðkennd með rauðu og felur í sér:
Kaup á markaðsverðbréfum fyrir 21,9 milljarða dollara
Greiðslur vegna kaupa á varanlegum rekstrarfjármunum fyrir 7,7 milljarða dollara
Greiðslur vegna fyrirtækjakaupa og óseljanlegra verðbréfa
Fjárfestingarstarfsemi sem var sjóðstreymi jákvæð er auðkennd með grænu og felur í sér:
Ágóði af gjalddögum markaðsverðbréfa fyrir 26,7 milljarða dollara
Ágóði af sölu markaðsverðbréfa fyrir 49,5 milljarða dollara
Hreint sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi var 46,6 milljarðar dala fyrir tímabilið sem lauk 29. júní 2019. Á heildina litið var Apple með jákvætt sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi þrátt fyrir að eyða tæpum 8 milljörðum dala í nýjar varanlegar rekstrarfjármunir.
Eins og með allar greiningar á reikningsskilum er best að greina sjóðstreymisyfirlitið ásamt efnahagsreikningi og rekstrarreikningi til að fá heildarmynd af fjárhagslegri heilsu fyrirtækis.
Hápunktar
Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi er hluti af sjóðstreymisyfirliti sem sýnir handbært fé sem myndast eða varið í tengslum við fjárfestingarstarfsemi.
Neikvætt sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi gæti ekki verið slæmt merki ef stjórnendur fjárfesta í langtíma heilsu fyrirtækisins.
Fjárfestingarstarfsemi felur í sér kaup á efnislegum eignum, fjárfestingar í verðbréfum eða sala á verðbréfum eða eignum.
Algengar spurningar
Hvernig reiknarðu sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi?
Skoðum ímyndað dæmi um nettó árlegt sjóðstreymi Google frá fjárfestingarstarfsemi. Fyrir árið eyddi félagið 30 milljörðum dala í fjárfestingar, þar af var meirihluti fastafjármuna. Samhliða þessu keypti það fjárfestingar fyrir 5 milljarða dala og eyddi einum milljarði dala í yfirtökur. Fyrirtækið skilaði einnig jákvætt innstreymi upp á 3 milljarða dala vegna sölu fjárfestinga. Til að reikna út sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi yrði summan af þessum liðum lögð saman til að komast að árlegri tölu upp á -33 milljarða dollara.
Hvers vegna er sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi mikilvægt?
Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi er mikilvægt vegna þess að það sýnir hvernig fyrirtæki er að úthluta reiðufé til langs tíma. Til dæmis getur fyrirtæki fjárfest í fastafjármunum eins og varanlegum rekstrarfjármunum til að auka viðskiptin. Þó að þetta gefi til kynna neikvætt sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi til skamms tíma getur það hjálpað fyrirtækinu að búa til sjóðstreymi til lengri tíma litið. Fyrirtæki getur einnig valið að fjárfesta reiðufé í skammtíma markaðsverðbréfum til að auka hagnað.
Hvaða starfsemi er innifalin í sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi?
Sú starfsemi sem er innifalin í sjóðstreymi frá fjárfestingarfyrirtækjum eru fjárfestingarútgjöld, útlán og sala fjárfestingarverðbréfa. Samhliða þessu falla útgjöld í varanlegum rekstrarfjármunum undir þennan flokk þar sem þau eru langtímafjárfesting.
