Pengestrøm fra investeringsaktiviteter
Hvad er pengestrømme fra investeringsaktiviteter?
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (CFI) er et af afsnittene i pengestrømsopgørelsen, der rapporterer, hvor mange penge der er genereret eller brugt fra forskellige investeringsrelaterede aktiviteter i en bestemt periode. Investeringsaktiviteter omfatter køb af fysiske aktiver, investeringer i værdipapirer eller salg af værdipapirer eller aktiver.
Negativt cash flow er ofte et tegn på en virksomheds dårlige resultater. Negative pengestrømme fra investeringsaktiviteter kan dog skyldes, at betydelige mængder af kontanter investeres i virksomhedens langsigtede sundhed, såsom forskning og udvikling.
Forstå pengestrømme fra investeringsaktiviteter
Før du analyserer de forskellige typer af positive og negative pengestrømme fra investeringsaktiviteter, er det vigtigt at gennemgå, hvor en virksomheds investeringsaktivitet falder inden for dens regnskaber. Der er tre hovedregnskaber: balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse.
Balancen giver et overblik over en virksomheds aktiver, passiver og egenkapital på en bestemt dato. Resultatopgørelsen giver et overblik over virksomhedens indtægter og udgifter i en periode. Pengestrømsopgørelsen bygger bro mellem resultatopgørelsen og balancen ved at vise, hvor mange penge der genereres eller bruges på drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter i en bestemt periode.
Typer af pengestrømme
Samlet set giver pengestrømsopgørelsen en redegørelse for de kontanter, der bruges i driften, herunder arbejdskapital,. finansiering og investering. Der er tre sektioner - mærkede aktiviteter - på pengestrømsopgørelsen.
Pengestrøm fra drift
Driftsaktiviteter omfatter ethvert forbrug eller pengekilder, der er involveret i en virksomheds daglige forretningsaktiviteter. Alle kontanter brugt eller genereret fra virksomhedens produkter eller tjenester er anført i dette afsnit, herunder:
Kontanter modtaget fra salg af varer og tjenesteydelser
Rentebetalinger
Udbetalt løn og løn
Betalinger til leverandører for inventar eller varer, der er nødvendige til produktion
Indkomstskattebetalinger
Pengestrøm fra finansiering
Kontanter genereret eller brugt på finansieringsaktiviteter viser de nettopengestrømme, der er involveret i finansieringen af virksomhedens drift. Finansieringsaktiviteter omfatter:
Aktietilbagekøb
Obligationsudbud – genererer kontanter
Pengestrøm fra investering
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter giver en redegørelse for likvide beholdninger ved køb af langfristede aktiver – eller langsigtede aktiver – som vil levere værdi i fremtiden.
Investeringsaktivitet er et vigtigt aspekt af vækst og kapital. En ændring af materielle anlægsaktiver (PPE), en stor post på balancen, betragtes som en investeringsaktivitet. Når investorer og analytikere vil vide, hvor meget en virksomhed bruger på PPE, kan de lede efter kilderne og anvendelsen af midler i investeringsafsnittet i pengestrømsopgørelsen.
Kapitaludgifter (CapEx), der også findes i dette afsnit, er et populært mål for kapitalinvesteringer, der bruges til værdiansættelse af aktier. En stigning i kapitaludgifter betyder, at virksomheden investerer i fremtidige aktiviteter. Kapitaludgifter er dog en reduktion af pengestrømmen. Typisk er virksomheder med en betydelig mængde kapitaludgifter i vækst.
Nedenfor er et par eksempler på pengestrømme fra investeringsaktiviteter samt om posterne genererer negative eller positive pengestrømme.
Køb af anlægsaktiver – cash flow negativ
Køb af investeringer såsom aktier eller værdipapirer – cash flow negativt
Udlån penge-pengestrøm negativ
Salg af anlægsaktiver – cash flow positiv
Salg af investeringspapirer – cash flow positivt
Opkrævning af lån og forsikringsprovenuet – cash flow positivt
Hvis en virksomhed har forskelle i værdierne af sine langfristede aktiver fra periode til periode (på balancen), kan det betyde, at der er investeringsaktivitet på pengestrømsopgørelsen.
Eksempel på pengestrøm fra investeringsaktiviteter
Nedenfor er pengestrømsopgørelsen fra Apple Inc. (AAPL) ifølge virksomhedens 10-Q-rapport udstedt den 29. juni 2019.
De tre sektioner af Apples pengestrømsopgørelse er opført med driftsaktiviteter øverst og finansieringsaktiviteter nederst i opgørelsen (fremhævet med orange). I midten er investeringsaktiviteterne (fremhævet med blåt).
Investeringsaktiviteter, der var likviditetsnegative, er fremhævet med rødt og inkluderer:
Køb af omsættelige værdipapirer for $21,9 mia
Betalinger ved erhvervelse af materielle anlægsaktiver for 7,7 milliarder dollars
Betalinger for virksomhedsopkøb og ikke-omsættelige værdipapirer
Investeringsaktiviteter, der var likviditetspositive, er fremhævet med grønt og omfatter:
Provenu fra udløb af omsættelige værdipapirer for $26,7 mia
Provenu fra salg af omsættelige værdipapirer for 49,5 milliarder dollars
Nettopengestrømme genereret fra investeringsaktiviteter var 46,6 milliarder USD for perioden, der sluttede 29. juni 2019. Samlet set havde Apple et positivt cashflow fra investeringsaktivitet på trods af at have brugt næsten 8 milliarder USD på nye ejendomme, anlæg og udstyr.
Som med enhver regnskabsanalyse er det bedst at analysere pengestrømsopgørelsen sammen med balancen og resultatopgørelsen for at få et komplet billede af en virksomheds økonomiske helbred.
Højdepunkter
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter er en del af pengestrømsopgørelsen, der viser de penge, der genereres eller bruges i forbindelse med investeringsaktiviteter.
Negativ pengestrøm fra investeringsaktiviteter er måske ikke et dårligt tegn, hvis ledelsen investerer i virksomhedens langsigtede sundhed.
Investeringsaktiviteter omfatter køb af fysiske aktiver, investeringer i værdipapirer eller salg af værdipapirer eller aktiver.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan beregner du pengestrøm fra investeringsaktiviteter?
Overvej et hypotetisk eksempel på Googles årlige nettopengestrøm fra investeringsaktiviteter. For året brugte virksomheden 30 milliarder dollars på anlægsinvesteringer, hvoraf størstedelen var anlægsaktiver. Sammen med dette købte det 5 milliarder dollars i investeringer og brugte 1 milliard dollars på opkøb. Virksomheden realiserede også en positiv tilgang på 3 milliarder dollars fra salg af investeringer. For at beregne pengestrømmen fra investeringsaktiviteter vil summen af disse poster blive lagt sammen for at nå frem til det årlige tal på -33 milliarder dollars.
Hvorfor er pengestrømme fra investeringsaktiviteter vigtigt?
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter er vigtigt, fordi det viser, hvordan en virksomhed allokerer kontanter på lang sigt. For eksempel kan en virksomhed investere i anlægsaktiver såsom materielle anlægsaktiver for at vækste virksomheden. Selvom dette signalerer en negativ pengestrøm fra investeringsaktiviteter på kort sigt, kan det hjælpe virksomheden med at generere pengestrømme på længere sigt. En virksomhed kan også vælge at investere kontanter i kortfristede omsættelige værdipapirer for at hjælpe med at øge profitten.
Hvilke aktiviteter er inkluderet i pengestrømme fra investeringsaktiviteter?
De aktiviteter, der indgår i pengestrømme fra aktive investeringer, er anlægsinvesteringer, udlån af penge og salg af investeringsværdipapirer. Samtidig falder udgifter til materielle anlægsaktiver inden for denne kategori, da de er en langsigtet investering.
