Investor's wiki

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

Czym są przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej?

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej (CFI) to jedna z sekcji rachunku przepływów pieniężnych, która informuje, ile środków pieniężnych zostało wygenerowanych lub wydanych z różnych działań związanych z inwestycjami w określonym okresie. Działalność inwestycyjna obejmuje zakupy aktywów fizycznych, inwestycje w papiery wartościowe lub sprzedaż papierów wartościowych lub aktywów.

Ujemny przepływ środków pieniężnych często wskazuje na słabe wyniki firmy. Jednak ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej może wynikać z zainwestowania znacznych ilości środków pieniężnych w długoterminową kondycję firmy, takich jak badania i rozwój.

Zrozumienie przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Przed analizą różnych rodzajów dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej ważne jest, aby sprawdzić, gdzie działalność inwestycyjna firmy mieści się w jej sprawozdaniach finansowych. Istnieją trzy główne sprawozdania finansowe: bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych.

Bilans zawiera przegląd aktywów, pasywów i kapitału własnego firmy na określony dzień. Rachunek zysków i strat zawiera przegląd przychodów i wydatków firmy w danym okresie. Rachunek przepływów pieniężnych wypełnia lukę między rachunkiem zysków i strat a bilansem, pokazując, ile środków pieniężnych jest generowanych lub wydawanych na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową w określonym okresie.

Rodzaje przepływów pieniężnych

Ogólnie rzecz biorąc, rachunek przepływów pieniężnych zawiera zestawienie środków pieniężnych wykorzystanych w działalności operacyjnej, w tym kapitału obrotowego,. finansowania i inwestycji. W rachunku przepływów pieniężnych znajdują się trzy sekcje – oznaczone czynnościami.

Przepływy pieniężne z działalności

Działalność operacyjna obejmuje wszelkie wydatki lub źródła gotówki związane z codzienną działalnością firmy. W tej sekcji wymieniono wszelkie środki pieniężne wydane lub wygenerowane z produktów lub usług firmy, w tym:

  • Środki pieniężne otrzymane ze sprzedaży towarów i usług

  • Płatności odsetek

  • Wynagrodzenie i pensje wypłacone

  • Płatności na rzecz dostawców za zapasy lub towary potrzebne do produkcji

  • Płatności podatku dochodowego

Przepływy pieniężne z finansowania

Środki pieniężne wygenerowane lub wydane na działalność finansową pokazują przepływy pieniężne netto zaangażowane w finansowanie działalności firmy. Działania finansowe obejmują:

  • Wypłaty dywidendy

  • Wykupy akcji

  • Oferty obligacji – generujące gotówkę

Przepływy pieniężne z inwestowania

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej stanowią rachunek środków pieniężnych wykorzystanych na zakup aktywów trwałych – lub aktywów długoterminowych – które przyniosą wartość w przyszłości.

Działalność inwestycyjna jest ważnym aspektem wzrostu i kapitału. Za działalność inwestycyjną uznaje się zmianę rzeczowych aktywów trwałych (PPE), która jest dużą pozycją w bilansie. Gdy inwestorzy i analitycy chcą wiedzieć, ile firma wydaje na PPE, mogą poszukać źródeł i wykorzystania środków w sekcji dotyczącej inwestowania w rachunku przepływów pieniężnych.

Nakłady kapitałowe (CapEx), również opisane w tej sekcji, są popularną miarą inwestycji kapitałowych stosowaną przy wycenie akcji. Wzrost nakładów inwestycyjnych oznacza, że firma inwestuje w przyszłą działalność. Jednak nakłady inwestycyjne są zmniejszeniem przepływów pieniężnych. Zazwyczaj firmy o znacznych nakładach inwestycyjnych znajdują się w fazie wzrostu.

Poniżej znajduje się kilka przykładów przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej wraz z tym, czy pozycje generują ujemne czy dodatnie przepływy pieniężne.

  • Zakup środków trwałych – ujemne przepływy pieniężne

  • Zakup inwestycji, takich jak akcje lub papiery wartościowe – ujemne przepływy pieniężne

  • Pożyczki – ujemne przepływy pieniężne

  • Sprzedaż środków trwałych – dodatnie przepływy pieniężne

  • Sprzedaż inwestycyjnych papierów wartościowych – dodatnie przepływy pieniężne

  • Windykacja kredytów i wpływów z ubezpieczeń – dodatnie przepływy pieniężne

Jeśli firma ma różnice w wartościach aktywów trwałych z okresu na okres (w bilansie), może to oznaczać, że w rachunku przepływów pieniężnych występuje aktywność inwestycyjna.

Przykład przepływu środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Poniżej znajduje się rachunek przepływów pieniężnych firmy Apple Inc. (AAPL) zgodnie z raportem firmy 10-Q wydanym 29 czerwca 2019 r.

Trzy sekcje zestawienia przepływów pieniężnych Apple są wymienione z działalnością operacyjną u góry i działalnością finansową u dołu zestawienia (zaznaczone na pomarańczowo). W centrum znajdują się działania inwestycyjne (podświetlone na niebiesko).

Działania inwestycyjne, które miały negatywny wpływ na przepływy pieniężne są zaznaczone na czerwono i obejmują:

  • Zakupy papierów wartościowych zbywalnych za 21,9 mld USD

  • Płatności nabywające rzeczowe aktywa trwałe za 7,7 mld USD

  • Płatności za przejęcia przedsiębiorstw i niezbywalne papiery wartościowe

Działania inwestycyjne, które przyniosły dodatnie przepływy pieniężne, są wyróżnione na zielono i obejmują:

  • Wpływy z zapadalności papierów wartościowych zbywalnych na 26,7 mld USD

  • Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych do obrotu za 49,5 mld USD

Przepływy pieniężne netto wygenerowane z działalności inwestycyjnej wyniosły 46,6 mld USD za okres kończący się 29 czerwca 2019 r. Ogółem Apple odnotowało dodatnie przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, pomimo wydania prawie 8 mld USD na nowe rzeczowe aktywa trwałe i sprzęt.

Podobnie jak w przypadku każdej analizy sprawozdania finansowego, najlepiej jest analizować rachunek przepływów pieniężnych w połączeniu z bilansem i rachunkiem zysków i strat, aby uzyskać pełny obraz kondycji finansowej firmy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej to sekcja rachunku przepływów pieniężnych, która pokazuje wygenerowane lub wydane środki pieniężne związane z działalnością inwestycyjną.

  • Ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej może nie być złym znakiem, jeśli kierownictwo inwestuje w długoterminową kondycję firmy.

  • Działalność inwestycyjna obejmuje zakup aktywów fizycznych, inwestycje w papiery wartościowe lub sprzedaż papierów wartościowych lub aktywów.

FAQ

Jak obliczyć przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej?

Rozważ hipotetyczny przykład rocznych przepływów pieniężnych netto Google z działalności inwestycyjnej. W ciągu roku firma wydała 30 miliardów dolarów na nakłady inwestycyjne, z których większość stanowiły środki trwałe. Wraz z tym kupił 5 miliardów dolarów w inwestycjach i wydał 1 miliard na przejęcia. Firma zrealizowała również dodatni wpływ 3 miliardów dolarów ze sprzedaży inwestycji. Aby obliczyć przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, suma tych pozycji zostałaby zsumowana, aby uzyskać roczną kwotę -33 miliardów dolarów.

Dlaczego przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej są ważne?

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej są ważne, ponieważ pokazują, jak firma alokuje środki pieniężne w perspektywie długoterminowej. Na przykład firma może inwestować w środki trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe i sprzęt, aby rozwijać swoją działalność. Chociaż sygnalizuje to ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej w krótkim okresie, może pomóc firmie w generowaniu przepływów pieniężnych w dłuższej perspektywie. Firma może również zdecydować się na zainwestowanie gotówki w krótkoterminowe papiery wartościowe przeznaczone do obrotu, aby zwiększyć zyski.

Jakie działania są uwzględniane w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej?

Czynności uwzględnione w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej to nakłady inwestycyjne, pożyczanie pieniędzy oraz sprzedaż inwestycyjnych papierów wartościowych. Do tej kategorii zaliczają się również nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, ponieważ są inwestycją długoterminową.