Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Czym są przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej?
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej (CFI) to jedna z sekcji rachunku przepływów pieniężnych, która informuje, ile środków pieniężnych zostało wygenerowanych lub wydanych z różnych działań związanych z inwestycjami w określonym okresie. Działalność inwestycyjna obejmuje zakupy aktywów fizycznych, inwestycje w papiery wartościowe lub sprzedaż papierów wartościowych lub aktywów.
Ujemny przepływ środków pieniężnych często wskazuje na słabe wyniki firmy. Jednak ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej może wynikać z zainwestowania znacznych ilości środków pieniężnych w długoterminową kondycję firmy, takich jak badania i rozwój.
Zrozumienie przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Przed analizą różnych rodzajów dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej ważne jest, aby sprawdzić, gdzie działalność inwestycyjna firmy mieści się w jej sprawozdaniach finansowych. Istnieją trzy główne sprawozdania finansowe: bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych.
Bilans zawiera przegląd aktywów, pasywów i kapitału własnego firmy na określony dzień. Rachunek zysków i strat zawiera przegląd przychodów i wydatków firmy w danym okresie. Rachunek przepływów pieniężnych wypełnia lukę między rachunkiem zysków i strat a bilansem, pokazując, ile środków pieniężnych jest generowanych lub wydawanych na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową w określonym okresie.
Rodzaje przepływów pieniężnych
Ogólnie rzecz biorąc, rachunek przepływów pieniężnych zawiera zestawienie środków pieniężnych wykorzystanych w działalności operacyjnej, w tym kapitału obrotowego,. finansowania i inwestycji. W rachunku przepływów pieniężnych znajdują się trzy sekcje – oznaczone czynnościami.
Przepływy pieniężne z działalności
Działalność operacyjna obejmuje wszelkie wydatki lub źródła gotówki związane z codzienną działalnością firmy. W tej sekcji wymieniono wszelkie środki pieniężne wydane lub wygenerowane z produktów lub usług firmy, w tym:
Środki pieniężne otrzymane ze sprzedaży towarów i usług
Płatności odsetek
Wynagrodzenie i pensje wypłacone
Płatności na rzecz dostawców za zapasy lub towary potrzebne do produkcji
Płatności podatku dochodowego
Przepływy pieniężne z finansowania
Środki pieniężne wygenerowane lub wydane na działalność finansową pokazują przepływy pieniężne netto zaangażowane w finansowanie działalności firmy. Działania finansowe obejmują:
Wypłaty dywidendy
Wykupy akcji
Oferty obligacji – generujące gotówkę
Przepływy pieniężne z inwestowania
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej stanowią rachunek środków pieniężnych wykorzystanych na zakup aktywów trwałych – lub aktywów długoterminowych – które przyniosą wartość w przyszłości.
Działalność inwestycyjna jest ważnym aspektem wzrostu i kapitału. Za działalność inwestycyjną uznaje się zmianę rzeczowych aktywów trwałych (PPE), która jest dużą pozycją w bilansie. Gdy inwestorzy i analitycy chcą wiedzieć, ile firma wydaje na PPE, mogą poszukać źródeł i wykorzystania środków w sekcji dotyczącej inwestowania w rachunku przepływów pieniężnych.
Nakłady kapitałowe (CapEx), również opisane w tej sekcji, są popularną miarą inwestycji kapitałowych stosowaną przy wycenie akcji. Wzrost nakładów inwestycyjnych oznacza, że firma inwestuje w przyszłą działalność. Jednak nakłady inwestycyjne są zmniejszeniem przepływów pieniężnych. Zazwyczaj firmy o znacznych nakładach inwestycyjnych znajdują się w fazie wzrostu.
Poniżej znajduje się kilka przykładów przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej wraz z tym, czy pozycje generują ujemne czy dodatnie przepływy pieniężne.
Zakup środków trwałych – ujemne przepływy pieniężne
Zakup inwestycji, takich jak akcje lub papiery wartościowe – ujemne przepływy pieniężne
Pożyczki – ujemne przepływy pieniężne
Sprzedaż środków trwałych – dodatnie przepływy pieniężne
Sprzedaż inwestycyjnych papierów wartościowych – dodatnie przepływy pieniężne
Windykacja kredytów i wpływów z ubezpieczeń – dodatnie przepływy pieniężne
Jeśli firma ma różnice w wartościach aktywów trwałych z okresu na okres (w bilansie), może to oznaczać, że w rachunku przepływów pieniężnych występuje aktywność inwestycyjna.
Przykład przepływu środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Poniżej znajduje się rachunek przepływów pieniężnych firmy Apple Inc. (AAPL) zgodnie z raportem firmy 10-Q wydanym 29 czerwca 2019 r.
Trzy sekcje zestawienia przepływów pieniężnych Apple są wymienione z działalnością operacyjną u góry i działalnością finansową u dołu zestawienia (zaznaczone na pomarańczowo). W centrum znajdują się działania inwestycyjne (podświetlone na niebiesko).
Działania inwestycyjne, które miały negatywny wpływ na przepływy pieniężne są zaznaczone na czerwono i obejmują:
Zakupy papierów wartościowych zbywalnych za 21,9 mld USD
Płatności nabywające rzeczowe aktywa trwałe za 7,7 mld USD
Płatności za przejęcia przedsiębiorstw i niezbywalne papiery wartościowe
Działania inwestycyjne, które przyniosły dodatnie przepływy pieniężne, są wyróżnione na zielono i obejmują:
Wpływy z zapadalności papierów wartościowych zbywalnych na 26,7 mld USD
Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych do obrotu za 49,5 mld USD
Przepływy pieniężne netto wygenerowane z działalności inwestycyjnej wyniosły 46,6 mld USD za okres kończący się 29 czerwca 2019 r. Ogółem Apple odnotowało dodatnie przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, pomimo wydania prawie 8 mld USD na nowe rzeczowe aktywa trwałe i sprzęt.
Podobnie jak w przypadku każdej analizy sprawozdania finansowego, najlepiej jest analizować rachunek przepływów pieniężnych w połączeniu z bilansem i rachunkiem zysków i strat, aby uzyskać pełny obraz kondycji finansowej firmy.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej to sekcja rachunku przepływów pieniężnych, która pokazuje wygenerowane lub wydane środki pieniężne związane z działalnością inwestycyjną.
Ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej może nie być złym znakiem, jeśli kierownictwo inwestuje w długoterminową kondycję firmy.
Działalność inwestycyjna obejmuje zakup aktywów fizycznych, inwestycje w papiery wartościowe lub sprzedaż papierów wartościowych lub aktywów.
FAQ
Jak obliczyć przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej?
Rozważ hipotetyczny przykład rocznych przepływów pieniężnych netto Google z działalności inwestycyjnej. W ciągu roku firma wydała 30 miliardów dolarów na nakłady inwestycyjne, z których większość stanowiły środki trwałe. Wraz z tym kupił 5 miliardów dolarów w inwestycjach i wydał 1 miliard na przejęcia. Firma zrealizowała również dodatni wpływ 3 miliardów dolarów ze sprzedaży inwestycji. Aby obliczyć przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, suma tych pozycji zostałaby zsumowana, aby uzyskać roczną kwotę -33 miliardów dolarów.
Dlaczego przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej są ważne?
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej są ważne, ponieważ pokazują, jak firma alokuje środki pieniężne w perspektywie długoterminowej. Na przykład firma może inwestować w środki trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe i sprzęt, aby rozwijać swoją działalność. Chociaż sygnalizuje to ujemny przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej w krótkim okresie, może pomóc firmie w generowaniu przepływów pieniężnych w dłuższej perspektywie. Firma może również zdecydować się na zainwestowanie gotówki w krótkoterminowe papiery wartościowe przeznaczone do obrotu, aby zwiększyć zyski.
Jakie działania są uwzględniane w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej?
Czynności uwzględnione w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej to nakłady inwestycyjne, pożyczanie pieniędzy oraz sprzedaż inwestycyjnych papierów wartościowych. Do tej kategorii zaliczają się również nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, ponieważ są inwestycją długoterminową.
