Sijoitustoiminnan kassavirta
Mikä on sijoitustoiminnan kassavirta?
Investointien kassavirta (CFI) on yksi kassavirtalaskelman osioista, joka kertoo, kuinka paljon rahaa on kertynyt tai käytetty erilaisista investointeihin liittyvistä toiminnoista tietyllä ajanjaksolla. Sijoitustoimintaan kuuluvat aineellisen omaisuuden ostot, arvopaperisijoitukset tai arvopapereiden tai omaisuuden myynti.
Negatiivinen kassavirta on usein osoitus yrityksen huonosta tuloksesta. Investointien negatiivinen kassavirta voi kuitenkin johtua siitä, että merkittäviä rahamääriä sijoitetaan yhtiön pitkän aikavälin terveyteen, kuten tutkimukseen ja tuotekehitykseen.
Sijoitustoiminnan kassavirran ymmärtäminen
Ennen kuin analysoidaan erityyppisiä sijoitustoiminnan positiivisia ja negatiivisia kassavirtoja, on tärkeää tarkastella, mihin yrityksen sijoitustoiminta sijoittuu sen tilinpäätökseen. Päätilinpäätöstä on kolme: tase, tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma.
Tase antaa yleiskuvan yrityksen varoista, veloista ja omasta pääomasta tietyn päivämäärän mukaan. Tuloslaskelma antaa yleiskatsauksen yrityksen tuloista ja kuluista ajanjaksolla. Kassavirtalaskelma kattaa tuloslaskelman ja taseen välisen kuilun osoittamalla, kuinka paljon rahaa kertyy tai käytetään liike-, investointi- ja rahoitustoimintaan tietyllä ajanjaksolla.
Kassavirran tyypit
Kaiken kaikkiaan kassavirtalaskelma antaa selvityksen toiminnassa käytetystä kassasta, mukaan lukien käyttöpääoma,. rahoitus ja investoinnit. Rahavirtalaskelmassa on kolme osiota – merkityt toiminnot.
Liiketoiminnan kassavirta
Liiketoimintaan kuuluvat kaikki yrityksen päivittäiseen liiketoimintaan liittyvät menot tai kassalähteet. Kaikki yrityksen tuotteista tai palveluista käytetyt tai tuotetut rahat on lueteltu tässä osiossa, mukaan lukien:
Tavaroiden ja palveluiden myynnistä saatu raha
Korkomaksut
Palkka ja palkat maksettu
Maksut tavarantoimittajille tuotantoon tarvittavista varastoista tai tavaroista
Tuloveromaksut
Rahoituksen kassavirta
Rahoitukseen kertynyt tai käytetty kassa osoittaa yhtiön toiminnan rahoittamiseen liittyvät nettokassavirrat. Rahoitustoimintaan kuuluu:
Osakkeiden takaisinostot
Joukkovelkakirjalainat – rahan tuotto
Investoinnin kassavirta
Investointien rahavirrat kuvaavat rahavirtaa, joka on käytetty ostettaessa pitkäaikaista omaisuutta – tai pitkäaikaista omaisuutta – joka tuottaa arvoa tulevaisuudessa.
Sijoitusaktiivisuus on tärkeä osa kasvua ja pääomaa. Muutos aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin (PPE), joka on taseen suuri erä, katsotaan investointitoiminnaksi. Kun sijoittajat ja analyytikot haluavat tietää, kuinka paljon yritys kuluttaa henkilösuojaimiin, he voivat etsiä varojen lähteitä ja käyttötarkoituksia kassavirtalaskelman sijoitusosiosta.
Pääomamenot (CapEx), joka löytyy myös tästä osiosta, on suosittu pääomasijoitusten mitta, jota käytetään osakkeiden arvostuksessa. Investointien kasvu tarkoittaa, että yhtiö investoi tulevaan toimintaan. Investoinnit kuitenkin vähentävät kassavirtaa. Tyypillisesti yritykset, joilla on merkittäviä investointeja, ovat kasvutilassa.
Alla on muutamia esimerkkejä investointien rahavirroista sekä siitä, tuottavatko erät negatiivisen vai positiivisen kassavirran.
Käyttöomaisuuden hankinta – kassavirta negatiivinen
Investointien, kuten osakkeiden tai arvopapereiden, osto – kassavirta negatiivinen
Lainausraha – kassavirta negatiivinen
Käyttöomaisuuden myynti – kassavirta positiivinen
Sijoitusarvopapereiden myynti – kassavirta positiivinen
Lainojen perintä ja vakuutustuotot – kassavirta positiivinen
Jos yrityksen pitkäaikaisten varojen arvoissa on eroja jaksoittain (taseessa), se voi tarkoittaa, että kassavirtalaskelmassa on investointitoimintaa.
Esimerkki sijoitustoiminnan kassavirrasta
Alla on Apple Inc:n (AAPL) kassavirtalaskelma yhtiön 29.6.2019 julkaistun 10-Q-raportin mukaan.
Applen kassavirtalaskelman kolme osiota on lueteltu siten, että liiketoiminnat ovat yläosassa ja rahoitustoiminnot laskelman alaosassa (korostettu oranssilla). Keskellä on sijoitustoiminta (korostettu sinisellä).
Negatiiviset kassavirtaiset sijoitustoiminnat on korostettu punaisella ja sisältävät:
Jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden ostot 21,9 miljardilla dollarilla
Maksut aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintaan 7,7 miljardilla dollarilla
Yrityskauppojen ja ei-jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden maksut
Kassavirtapositiiviset sijoitustoiminnot on korostettu vihreällä ja sisältävät:
Tuotot jälkimarkkinakelpoisten arvopaperien maturiteeteista 26,7 miljardia dollaria
Tuotot jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden myynnistä 49,5 miljardilla dollarilla
Investointien nettokassavirrat olivat 46,6 miljardia dollaria 29. kesäkuuta 2019 päättyneellä kaudella. Kaiken kaikkiaan Applella oli investointien kassavirta positiivinen huolimatta siitä, että se käytti lähes 8 miljardia dollaria uusiin kiinteistöihin ja laitteisiin.
Kuten minkä tahansa tilinpäätösanalyysin yhteydessä, on parasta analysoida kassavirtalaskelma yhdessä taseen ja tuloslaskelman kanssa saadaksesi täydellisen kuvan yrityksen taloudellisesta tilasta.
Kohokohdat
Investointien rahavirta on rahavirtalaskelman osa, joka näyttää sijoitustoimintaan liittyvän syntyneen tai käytetyn rahan.
Investointitoiminnan negatiivinen kassavirta ei välttämättä ole huono merkki, jos johto investoi yrityksen pitkän aikavälin terveyteen.
Sijoitustoimintaan kuuluvat aineellisen omaisuuden ostot, arvopaperisijoitukset tai arvopapereiden tai omaisuuden myynti.
UKK
Kuinka lasket sijoitustoiminnan kassavirran?
Harkitse hypoteettista esimerkkiä Googlen investointien vuotuisesta nettokassavirrasta. Yhtiö käytti vuoden aikana 30 miljardia dollaria investointeihin, joista suurin osa oli käyttöomaisuutta. Tämän lisäksi se osti 5 miljardia dollaria investointeja ja käytti miljardi dollaria yritysostoihin. Yhtiö realisoitui myös 3 miljardin dollarin positiivisen tuoton sijoitusten myynnistä. Investointien kassavirran laskemiseksi näiden erien summa laskettaisiin yhteen, jolloin saadaan vuosiluku -33 miljardia dollaria.
Miksi sijoitustoiminnan kassavirta on tärkeää?
Investointien kassavirta on tärkeä, koska se osoittaa, miten yritys kohdistaa rahaa pitkällä aikavälillä. Yritys voi esimerkiksi investoida käyttöomaisuuteen, kuten aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin ja laitteisiin liiketoiminnan kasvattamiseksi. Vaikka tämä on merkki investointitoiminnan negatiivisesta kassavirrasta lyhyellä aikavälillä, se voi auttaa yritystä tuottamaan kassavirtaa pidemmällä aikavälillä. Yritys voi myös halutessaan sijoittaa käteistä lyhytaikaisiin jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin parantaakseen voittoa.
Mitä toimia sisältyy sijoitustoiminnan kassavirtaan?
Sijoitustoiminnan kassavirtaan sisältyvät toiminnot ovat investoinnit, rahan lainaus ja sijoitusarvopapereiden myynti. Tämän lisäksi aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin liittyvät menot kuuluvat tähän luokkaan, koska ne ovat pitkäaikaisia investointeja.
