Fluxo de caixa das atividades de investimento
O que é fluxo de caixa de atividades de investimento?
O fluxo de caixa das atividades de investimento (CFI) é uma das seções da demonstração do fluxo de caixa que informa quanto dinheiro foi gerado ou gasto de várias atividades relacionadas a investimentos em um perÃodo especÃfico. As atividades de investimento incluem compras de ativos fÃsicos, investimentos em tÃtulos ou venda de tÃtulos ou ativos.
O fluxo de caixa negativo geralmente é indicativo de um desempenho ruim de uma empresa. No entanto, o fluxo de caixa negativo das atividades de investimento pode ser devido a quantias significativas de caixa sendo investidas na saúde de longo prazo da empresa, como pesquisa e desenvolvimento.
Entendendo o fluxo de caixa das atividades de investimento
Antes de analisar os diferentes tipos de fluxos de caixa positivos e negativos das atividades de investimento, é importante revisar onde a atividade de investimento de uma empresa se enquadra em suas demonstrações financeiras. Existem três principais demonstrações financeiras: o balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa.
O balanço patrimonial fornece uma visão geral dos ativos, passivos e patrimônio lÃquido de uma empresa em uma data especÃfica. A demonstração de resultados fornece uma visão geral das receitas e despesas da empresa durante um perÃodo. A demonstração do fluxo de caixa preenche a lacuna entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial, mostrando quanto dinheiro é gerado ou gasto em atividades operacionais, de investimento e de financiamento para um perÃodo especÃfico.
Tipos de fluxo de caixa
Em geral, a demonstração do fluxo de caixa fornece uma conta do caixa usado nas operações, incluindo capital de giro,. financiamento e investimento. Existem três seções – atividades rotuladas – na demonstração do fluxo de caixa.
Fluxo de caixa operacional
As atividades operacionais incluem quaisquer gastos ou fontes de dinheiro que estejam envolvidos nas atividades comerciais diárias de uma empresa. Qualquer dinheiro gasto ou gerado a partir dos produtos ou serviços da empresa está listado nesta seção, incluindo:
Dinheiro recebido da venda de bens e serviços
Pagamento de juros
Salário e salários pagos
Pagamentos a fornecedores de estoque ou bens necessários para a produção
Pagamentos de imposto de renda
Fluxo de caixa do financiamento
O caixa gerado ou gasto em atividades de financiamento mostra os fluxos de caixa lÃquidos envolvidos no financiamento das operações da empresa. As atividades de financiamento incluem:
Pagamento de dividendos
Recompras de ações
Ofertas de tÃtulos – geração de caixa
Fluxo de caixa do investimento
Os fluxos de caixa das atividades de investimento fornecem uma conta de caixa utilizada na compra de ativos não circulantes – ou ativos de longo prazo – que agregarão valor no futuro.
A atividade de investimento é um aspecto importante do crescimento e do capital. Uma mudança no ativo imobilizado (PPE), um grande item de linha no balanço patrimonial, é considerada uma atividade de investimento. Quando investidores e analistas querem saber quanto uma empresa gasta em PPE, eles podem procurar as fontes e os usos dos fundos na seção de investimentos da demonstração do fluxo de caixa.
As despesas de capital (CapEx), também encontradas nesta seção, são uma medida popular de investimento de capital usada na avaliação de ações. Um aumento nas despesas de capital significa que a empresa está investindo em operações futuras. No entanto, as despesas de capital são uma redução no fluxo de caixa. Normalmente, as empresas com uma quantidade significativa de despesas de capital estão em um estado de crescimento.
Abaixo estão alguns exemplos de fluxos de caixa de atividades de investimento, juntamente com se os itens geram fluxo de caixa negativo ou positivo.
Compra de ativos fixos – fluxo de caixa negativo
Compra de investimentos como ações ou tÃtulos – fluxo de caixa negativo
Emprestar dinheiro – fluxo de caixa negativo
Venda de imobilizado – fluxo de caixa positivo
Venda de tÃtulos de investimento – fluxo de caixa positivo
Cobrança de empréstimos e receitas de seguros – fluxo de caixa positivo
Se uma empresa tiver diferenças nos valores de seus ativos não circulantes de perÃodo para perÃodo (no balanço patrimonial), isso pode significar que há atividade de investimento na demonstração do fluxo de caixa.
Exemplo de fluxo de caixa de atividades de investimento
Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da Apple Inc. (AAPL) de acordo com o relatório 10-Q da empresa emitido em 29 de junho de 2019.
As três seções da demonstração de fluxos de caixa da Apple estão listadas com as atividades operacionais na parte superior e as atividades de financiamento na parte inferior da demonstração (destacada em laranja). Ao centro, estão as atividades de investimento (destacadas em azul).
As atividades de investimento que tiveram fluxo de caixa negativo estão destacadas em vermelho e incluem:
Compras de tÃtulos negociáveis por US$ 21,9 bilhões
Pagamentos de aquisição de propriedades, instalações e equipamentos por US$ 7,7 bilhões
Pagamentos para aquisições de negócios e tÃtulos não negociáveis
As atividades de investimento que tiveram fluxo de caixa positivo estão destacadas em verde e incluem:
Produto de vencimentos de tÃtulos negociáveis por US$ 26,7 bilhões
Produto da venda de tÃtulos negociáveis por US$ 49,5 bilhões
Os fluxos de caixa lÃquidos gerados pelas atividades de investimento foram de US$ 46,6 bilhões no perÃodo encerrado em 29 de junho de 2019. No geral, a Apple teve um fluxo de caixa positivo com a atividade de investimento, apesar de gastar quase US$ 8 bilhões em novos ativos, instalações e equipamentos.
Como em qualquer análise de demonstração financeira, é melhor analisar a demonstração do fluxo de caixa em conjunto com o balanço patrimonial e a demonstração de resultados para obter uma visão completa da saúde financeira de uma empresa.
Destaques
O fluxo de caixa das atividades de investimento é uma seção da demonstração do fluxo de caixa que mostra o caixa gerado ou gasto relacionado às atividades de investimento.
O fluxo de caixa negativo das atividades de investimento pode não ser um mau sinal se a administração estiver investindo na saúde de longo prazo da empresa.
As atividades de investimento incluem compras de ativos fÃsicos, investimentos em tÃtulos ou venda de tÃtulos ou ativos.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como calcular o fluxo de caixa das atividades de investimento?
Considere um exemplo hipotético do fluxo de caixa anual lÃquido do Google de atividades de investimento. No ano, a empresa gastou US$ 30 bilhões em despesas de capital, dos quais a maioria era de ativos fixos. Junto com isso, comprou US$ 5 bilhões em investimentos e gastou US$ 1 bilhão em aquisições. A empresa também obteve uma entrada positiva de US$ 3 bilhões com a venda de investimentos. Para calcular o fluxo de caixa das atividades de investimento, a soma desses itens seria somada, para chegar ao valor anual de -US$ 33 bilhões.
Por que o fluxo de caixa das atividades de investimento é importante?
O fluxo de caixa das atividades de investimento é importante porque mostra como uma empresa está alocando caixa no longo prazo. Por exemplo, uma empresa pode investir em ativos fixos, como propriedades, instalações e equipamentos para expandir os negócios. Embora isso sinalize um fluxo de caixa negativo das atividades de investimento no curto prazo, pode ajudar a empresa a gerar fluxo de caixa no longo prazo. Uma empresa também pode optar por investir dinheiro em tÃtulos negociáveis de curto prazo para ajudar a aumentar o lucro.
Quais atividades estão incluÃdas no fluxo de caixa das atividades de investimento?
As atividades incluÃdas no fluxo de caixa dos ativos de investimento são despesas de capital, empréstimos de dinheiro e venda de tÃtulos de investimento. Junto com isso, os gastos com propriedades, instalações e equipamentos se enquadram nessa categoria, pois são um investimento de longo prazo.
