Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
Qu'est-ce que le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement ?
Le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (CFI) est l'une des sections du tableau des flux de trésorerie qui indique le montant de trésorerie généré ou dépensé à partir de diverses activités liées à l'investissement au cours d'une période spécifique. Les activités d'investissement comprennent les achats d'actifs physiques, les investissements dans des titres ou la vente de titres ou d'actifs.
Un flux de trésorerie négatif est souvent révélateur de la mauvaise performance d'une entreprise. Cependant, les flux de trésorerie négatifs provenant des activités d'investissement peuvent être dus à des montants importants de trésorerie investis dans la santé à long terme de l'entreprise, comme la recherche et le développement.
Comprendre les flux de trésorerie des activités d'investissement
Avant d'analyser les différents types de flux de trésorerie positifs et négatifs provenant des activités d'investissement, il est important d'examiner où l'activité d'investissement d'une entreprise se situe dans ses états financiers. Il existe trois états financiers principaux : le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.
Le bilan donne un aperçu des actifs, des passifs et des capitaux propres d'une entreprise à une date précise. Le compte de résultat donne un aperçu des revenus et des dépenses de l'entreprise au cours d'une période. Le tableau des flux de trésorerie comble l'écart entre le compte de résultat et le bilan en montrant combien de trésorerie est générée ou dépensée pour les activités d'exploitation, d'investissement et de financement pour une période spécifique.
Types de flux de trésorerie
Dans l'ensemble, le tableau des flux de trésorerie rend compte de la trésorerie utilisée dans les opérations, y compris le fonds de roulement,. le financement et l'investissement. Il y a trois sections – appelées activités – sur le tableau des flux de trésorerie.
Flux de trésorerie d'exploitation
Les activités d'exploitation comprennent toutes les dépenses ou sources de liquidités qui sont impliquées dans les activités commerciales quotidiennes d'une entreprise. Tout argent dépensé ou généré à partir des produits ou services de l'entreprise est répertorié dans cette section, y compris :
Espèces provenant de la vente de biens et de services
Paiements d'intérêts
Salaires et traitements versés
Paiements aux fournisseurs pour les stocks ou les biens nécessaires à la production
Paiements de l'impĂ´t sur le revenu
Flux de trésorerie provenant du financement
La trésorerie générée ou dépensée pour les activités de financement montre les flux de trésorerie nets impliqués dans le financement des opérations de l'entreprise. Les activités de financement comprennent :
Paiements de dividendes
Rachats d'actions
Émissions obligataires génératrices de trésorerie
Flux de trésorerie provenant de l'investissement
Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement fournissent un compte de trésorerie utilisé pour l'achat d' actifs non courants – ou d'actifs à long terme – qui généreront de la valeur dans le futur.
L'activité d'investissement est un aspect important de la croissance et du capital. Une modification des immobilisations corporelles (PPE), un poste important du bilan, est considérée comme une activité d'investissement. Lorsque les investisseurs et les analystes veulent savoir combien une entreprise dépense en EPI, ils peuvent rechercher les sources et les utilisations des fonds dans la section investissement du tableau des flux de trésorerie.
Les dépenses en capital (CapEx), également trouvées dans cette section, sont une mesure populaire de l'investissement en capital utilisée dans l'évaluation des actions. Une augmentation des dépenses en immobilisations signifie que l'entreprise investit dans des opérations futures. Cependant, les dépenses en immobilisations sont une réduction des flux de trésorerie. En règle générale, les entreprises dont les dépenses en immobilisations sont importantes sont en croissance.
Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de flux de trésorerie provenant d'activités d'investissement, ainsi que la question de savoir si les éléments génèrent des flux de trésorerie négatifs ou positifs.
Achat d' immobilisations - flux de trésorerie négatif
Achat d'investissements tels que des actions ou des titres - flux de trésorerie négatif
Prêter de l'argent – flux de trésorerie négatif
Vente d'immobilisations - cash-flow positif
Cession de titres de placement – cash-flow positif
Recouvrement des prêts et des produits d'assurance - trésorerie positive
Si une entreprise a des différences dans les valeurs de ses actifs non courants d'une période à l'autre (au bilan), cela peut signifier qu'il y a une activité d'investissement dans le tableau des flux de trésorerie.
Exemple de flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
Vous trouverez ci-dessous l'état des flux de trésorerie d'Apple Inc. (AAPL) selon le rapport 10-Q de la société publié le 29 juin 2019.
Les trois sections de l'état des flux de trésorerie d'Apple sont répertoriées avec les activités d'exploitation en haut et les activités de financement en bas de l'état (surlignées en orange). Au centre, se trouvent les activités d'investissement (surlignées en bleu).
Les activités d'investissement qui ont généré des flux de trésorerie négatifs sont surlignées en rouge et comprennent :
Achats de titres négociables pour 21,9 milliards de dollars
Paiements d'acquisition d'immobilisations corporelles pour 7,7 milliards de dollars
Paiements d'acquisitions d'entreprises et de titres non négociables
Les activités d'investissement qui ont généré des flux de trésorerie positifs sont surlignées en vert et comprennent :
Produit des échéances de titres négociables pour 26,7 milliards de dollars
Produit de la vente de titres négociables pour 49,5 milliards de dollars
Les flux de trésorerie nets générés par les activités d'investissement se sont élevés à 46,6 milliards de dollars pour la période se terminant le 29 juin 2019. Dans l'ensemble, Apple a enregistré un flux de trésorerie positif provenant des activités d'investissement malgré des dépenses de près de 8 milliards de dollars en nouvelles immobilisations corporelles.
Comme pour toute analyse des états financiers, il est préférable d'analyser le tableau des flux de trésorerie en parallèle avec le bilan et le compte de résultat pour obtenir une image complète de la santé financière d'une entreprise.
Points forts
Le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement est une section du tableau des flux de trésorerie qui montre les flux de trésorerie générés ou dépensés liés aux activités d'investissement.
Un flux de trésorerie négatif provenant des activités d'investissement n'est peut-être pas un mauvais signe si la direction investit dans la santé à long terme de l'entreprise.
Les activités d'investissement comprennent les achats d'actifs physiques, les investissements dans des titres ou la vente de titres ou d'actifs.
FAQ
Comment calculez-vous les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement ?
Prenons un exemple hypothétique du flux de trésorerie annuel net de Google provenant des activités d'investissement. Pour l'année, la société a dépensé 30 milliards de dollars en dépenses en immobilisations, dont la majorité étaient des immobilisations. Parallèlement à cela, il a acheté 5 milliards de dollars en investissements et dépensé 1 milliard de dollars en acquisitions. La société a également réalisé un apport positif de 3 milliards de dollars provenant de la vente d'investissements. Pour calculer les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement, la somme de ces éléments serait additionnée pour arriver au chiffre annuel de -33 milliards de dollars.
Pourquoi le flux de trésorerie provenant des activités d'investissement est-il important ?
Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement sont importants car ils montrent comment une entreprise alloue ses liquidités à long terme. Par exemple, une entreprise peut investir dans des immobilisations telles que des immobilisations corporelles pour développer son activité. Bien que cela signale un flux de trésorerie négatif provenant des activités d'investissement à court terme, cela peut aider l'entreprise à générer des flux de trésorerie à plus long terme. Une entreprise peut également choisir d'investir des liquidités dans des titres négociables à court terme pour aider à augmenter ses bénéfices.
Quelles activités sont incluses dans les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement ?
Les activités incluses dans les flux de trésorerie provenant des actifs d'investissement sont les dépenses en immobilisations, les prêts d'argent et la vente de titres de placement. Parallèlement à cela, les dépenses en immobilisations corporelles entrent dans cette catégorie car il s'agit d'un investissement à long terme.
