Clinton Bond

Hvað er Clinton Bond?

Clinton skuldabréf er slangur orð yfir skuldafjárfestingu sem er sögð hafa engan höfuðstól, enga vexti og ekkert gjalddagagildi. Það er niðrandi tilvísun í vaxtastefnu Bills Clintons forseta að skuldabréfaeigendur hafi tapað milljörðum dollara snemma í forsetatíð hans.

Að skilja Clinton Bond

Verðbólguótti bitnar á skuldabréfum - breytir þeim í Clinton-skuldabréf - snemma á fyrsta kjörtímabili forsetans, sem olli því að ávöxtunarkrafan hækkaði tímabundið. Þessi ótti var hins vegar ástæðulaus þar sem Clinton kaus að koma jafnvægi á fjárlögin í stað þess að auka halla á sambandsríkinu,. sem gerði skuldabréfaverði kleift að jafna sig. Reyndar hélst verðbólga - ein stærsta áhættan fyrir skuldabréf - í skefjum í flest tvö kjörtímabil Clintons og jókst nálægt 4,0% árin 1999 og 2000 þegar eignaverð hækkaði.

Neikvæðar hugmyndir um getu Clinton fyrrverandi forseta til að stjórna efnahagslífinu mynduðu grunninn að þessari tegund skuldabréfa. Clinton skuldabréf eru einnig þekkt sem "Quayle skuldabréf", nefnd eftir fyrrverandi varaforseta Dan Quayle. Þetta sjaldan séð slangurhugtak er oftar notað til að koma á framfæri en til að tákna markaðsskuldabréf.

Vextir ríkissjóðs til 10 ára stóðu í 6,2% þegar Clinton lauk fyrsta mánuðinum í embætti í janúar 1993. Ávöxtunarkrafan lækkaði í upphafi og fór niður í 5,3% þegar ný lýðræðisstjórn var að móta efnahagsstefnu sína. Hins vegar, þegar Clinton innleiddi stefnu sína í ríkisfjármálum um skattahækkanir og minni réttindaútgjöld seint á árinu 1993, tóku vextirnir að hækka og fóru í 8,0% í nóvember 1994. Þar sem vextir og skuldabréfaverð hreyfðust í gagnstæða átt, lækkaði verð skuldabréfa. Reyndar, eins og hún er mæld með Lehman Brothers heildarvísitölunni,. lækkuðu skuldabréf um 2,9% árið 1994, eitt af aðeins þriggja almanaksárstapi fyrir fastatekjur síðan 1976.

Rökstuðningur og ranghugmyndir um Clinton Bonds

Algert tap á skuldabréfum yfir miðlungs til langtíma tímabil er sjaldgæft og olli skelfingu fyrir fagfólk í skuldabréfasamfélaginu sem er vant vinalegra viðskiptaumhverfi. Síðustu 12 árin áður en Clinton hrint í framkvæmd áætlun sinni um að draga úr halla, höfðu hærri útgjöld og vaxtalækkanir undir hallavænni ríkisstjórnum Reagan og Bush stutt nautnamarkað fyrir skuldabréf. Ávöxtun skuldabréfamarkaðarins var aðhaldssamari undir stjórn Clintons en það segir ekki alla söguna.

Hugtakið Clinton-skuldabréf gæti hafa þjónað tilgangi sínum á þeim tíma, en þegar litið er til baka í sögu Clinton-stjórnarinnar kemur í ljós að forsetinn róaði skuldabréfamarkaðinn meira en að hvetja hann til. Nokkrar ævisögur Clinton leiða í ljós að forsetinn stýrði áætlunum sínum um víðtækari fjármálastefnu til að viðhalda tiltölulega friði við Alan Greenspan seðlabankastjóra og skuldabréfamarkaðinn.

Hápunktar

Skuldabréf Clinton er niðrandi tilvísun í vaxtastefnu Bill Clintons forseta sem sá til þess að skuldabréfaeigendur tapuðu milljörðum dollara snemma í forsetatíð hans.
Sagan sýnir að stefna Clinton-stjórnarinnar róaði skuldabréfamarkaðinn í raun frekar en að ýta undir hann eins og hugtakið Clinton-skuldabréf gaf til kynna.
Clinton skuldabréf er slangur orð yfir skuldafjárfestingu sem er sögð hafa engan höfuðstól, enga vexti og ekkert gjalddagagildi.