vörsluskírteini

Hvað er vörsluskvittun (DR)?

Vörsluskírteini (DR) er framseljanlegt skírteini sem gefið er út af banka sem er fulltrúi hlutabréfa í erlendu fyrirtæki sem verslað er með í kauphöll á staðnum. Vörsluskírteinið gefur fjárfestum tækifæri til að eiga hlut í hlutabréfum erlendra ríkja og gefur þeim kost á viðskiptum á alþjóðlegum markaði.

Vörsluskírteini, sem upphaflega var efnisskírteini, gerir fjárfestum kleift að eiga hlut í eigin fé annarra landa. Ein algengasta gerð DR er bandarísk vörsluskírteini (ADR), sem hefur boðið fyrirtækjum, fjárfestum og kaupmönnum alþjóðleg fjárfestingartækifæri síðan á 2. áratugnum.

Skilningur á vörsluskvittun (DR)

Vörsluskírteini gerir fjárfestum kleift að eiga hluti í hlutabréfum fyrirtækja sem skráð eru í kauphöllum erlendis. Með vörsluskírteini er forðast að eiga bein viðskipti við kauphöll á erlendum markaði. Þess í stað eiga fjárfestar viðskipti við stóra fjármálastofnun innan heimalands síns, sem venjulega lækkar gjöld og er mun þægilegra en að kaupa hlutabréf beint á erlendum mörkuðum.

Þegar erlent skráð fyrirtæki vill búa til vörsluskírteini erlendis ræður það venjulega fjármálaráðgjafa til að aðstoða sig við að sigla reglurnar. Fyrirtækið notar einnig venjulega innlendan banka til að starfa sem vörsluaðili og miðlari í marklandinu til að skrá hlutabréf fyrirtækisins í kauphöll, svo sem New York Stock Exchange (NYSE),. í landinu þar sem fyrirtækið er staðsett.

Amerísk vörsluskírteini

Í Bandaríkjunum geta fjárfestar fengið aðgang að erlendum hlutabréfum með bandarískum vörsluskírteinum (ADR). ADR eru einungis gefin út af bandarískum bönkum fyrir erlend hlutabréf sem verslað er með í bandarískum kauphöllum, þar á meðal American Stock Exchange (AMEX),. NYSE eða Nasdaq. Til dæmis, þegar fjárfestir kaupir amerískt vörsluskírteini er kvittunin skráð í Bandaríkjadölum og bandarísk fjármálastofnun erlendis heldur raunverulegu undirliggjandi verðbréfi frekar en alþjóðlegri stofnun. ADRs eru frábær leið til að kaupa hlutabréf í erlendu fyrirtæki á meðan þú aflar söluhagnaðar og mögulega fá greiddan arð,. sem eru peningagreiðslur fyrirtækjanna til hluthafa. Bæði söluhagnaður og arður eru greiddir í Bandaríkjadölum.

Handhafar ADR þurfa ekki að eiga viðskipti í erlendum gjaldmiðlum vegna þess að ADR eiga viðskipti í Bandaríkjadölum og greiða í gegnum bandarísk uppgjörskerfi. Bandarísku bankarnir krefjast þess að erlendu fyrirtækin veiti þeim nákvæmar fjárhagsupplýsingar, sem auðveldar fjárfestum að meta fjárhagslega heilsu fyrirtækisins samanborið við erlent fyrirtæki sem stundar eingöngu viðskipti í alþjóðlegum kauphöllum.

Til dæmis, ICICI Bank Ltd. er skráð á Indlandi og er venjulega ekki tiltækt fyrir erlenda fjárfesta. Hins vegar, ICICI Bank er með bandaríska vörsluskírteini útgefin af Deutsche Bank sem á viðskipti á NYSE, sem flestir bandarískir fjárfestar hafa aðgang að, sem veitir miklu meira framboði meðal fjárfesta.

[Mikilvægt: Þú getur fengið meiri innsýn um vörsluskírteini í ítarlegri kennslu okkar um ADR Basics.]

##Global vörsluskírteini

Vörslubréf hafa breiðst út til annarra hluta heimsins í formi alþjóðlegra vörsluskírteina (GDR),. evrópskra DR og alþjóðlegra DR. Þó að verslað sé með ADR í bandarískri innlendri kauphöll, eru GDR almennt skráð í evrópskum kauphöllum eins og London Stock Exchange. Bæði ADR og GDR eru venjulega í Bandaríkjadölum, en geta einnig verið í evrum.

DDR virkar á sama hátt og ADR aðeins öfugt. Bandarískt fyrirtæki sem vill að hlutabréf sín verði skráð í kauphöllinni í London getur gert þetta í gegnum DDR. Bandaríska fyrirtækið gerir samning um vörsluskírteini við vörslubankann í London. Aftur á móti gefur London bankinn út hlutabréf í Bretlandi á grundvelli reglnahalds fyrir bæði löndin.

Kostir tryggingaskírteina

Vörslureikningar geta verið aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að þeir gera fjárfestum kleift að auka fjölbreytni í eignasafni sínu og kaupa hlutabréf í erlendum fyrirtækjum. Fjölbreytni er fjárfestingarstefna þar sem eignasafn er byggt upp þannig að það inniheldur fjölbreytt úrval hlutabréfa í mörgum atvinnugreinum. Fjölbreytni með því að nota innlánsskírteini, ásamt öðrum fjárfestingum, kemur í veg fyrir að eignasafn sé of mikið einbeitt í einni eign eða atvinnugrein.

Vörsluskírteini veita fjárfestum ávinning og réttindi undirliggjandi hlutabréfa, sem geta falið í sér atkvæðisrétt, arðgreiðslur og opna markaði sem fjárfestar hefðu annars ekki aðgang að.

Vörutryggingarskírteini eru þægilegri og ódýrari en að kaupa hlutabréf á erlendum mörkuðum. ADR hjálpar til dæmis við að draga úr umsýslu- og tollkostnaði sem annars væri lagður á hverja færslu.

Vörslureikningar hjálpa alþjóðlegum fyrirtækjum að afla fjármagns á heimsvísu og hvetja til alþjóðlegra fjárfestinga.

Ókostir tryggingaskírteina

Einn af ókostunum við innlánsskírteini er að fjárfestar geta fundið fyrir því að margir eru ekki skráðir í kauphöll og hafa kannski bara fagfjárfesta í viðskiptum.

Aðrir hugsanlegir ókostir við vörsluskírteini eru tiltölulega lágt lausafé þeirra,. sem þýðir að það eru ekki margir kaupendur og seljendur, sem getur leitt til tafa á inngöngu og útgöngu í stöðu. Í sumum tilfellum geta þau einnig fylgt veruleg umsýslugjöld.

Vörsluskírteini, svo sem ADR, útiloka ekki gjaldeyrisáhættu fyrir undirliggjandi hlutabréf í öðru landi. Arðgreiðslur í evrum eru til dæmis umreiknaðar í Bandaríkjadali að frádregnum umbreytingarkostnaði og erlendum sköttum. Umbreytingin fer fram í samræmi við innstæðusamninginn. Sveiflur á genginu gætu haft áhrif á verðmæti arðgreiðslunnar.

Fjárfestar eru enn í efnahagslegri áhættu þar sem landið sem erlenda fyrirtækið er staðsett gæti orðið fyrir samdrætti, bankahrun eða pólitískt umrót. Þar af leiðandi myndi verðmæti innlánsskírteina sveiflast ásamt aukinni áhættu í erlendu fylki.

Einnig eru áhættur við að sækja verðbréf sem eru ekki studd af fyrirtæki. Hægt er að afturkalla vörsluskírteinið hvenær sem er og biðtími eftir sölu hlutabréfanna og andvirðinu úthlutað til fjárfesta getur verið langur.

##Hápunktar

• Vörsluskírteini gera fjárfestum kleift að auka fjölbreytni í eignasafni sínu með því að kaupa hlutabréf fyrirtækja á mismunandi mörkuðum og hagkerfum.

• Vörsluskírteini (DR) er framseljanlegt skírteini sem táknar hlutabréf í erlendu fyrirtæki sem verslað er með í kauphöll á staðnum.

• Vörsluskírteini gera fjárfestum kleift að eiga hlutabréf í erlendum fyrirtækjum án þess að þurfa að eiga bein viðskipti á erlendum markaði.

• Skírteini eru þægilegri og ódýrari en að kaupa hlutabréf beint á erlendum mörkuðum.